俄罗斯最近声称经济增长率可以达到3.7%，然而我们看到俄罗斯央行的利率已经达到了215，关键是上个月利率还是19%。这的确是越打越富啊，不对，是越存越富，只要你把钱存在银行，就会一天天的富起来。

俄罗斯现在的经济还能撑得住，当然最主要的因素是石油出口还能继续赚钱，俄罗斯的经济高度依赖能源出口，由于工业扩散以后，中印的工业对石油的需求在扩大，俄罗斯能让自己的石油找到买家。

而且我们也要看到，战争全面爆发到现在，也才不到三年，就指望人家崩溃，是不是有点快了？要知道本轮石油超级周期从2001年开始启动，俄罗斯在二十年的时间里赚了大笔石油财富，早在2006年普京就成立了一个国家福利基金。

这个基金就是用石油利润来建立的，普京不是一个坐吃山空的人，他用每年的石油利润存放在国家基金里面，以备不时之需。在战争爆发前，这个国家福利基金高达13.5万亿卢布，可以用来补齐财政亏空，这个基金没有亏完之前，俄罗斯财政还是不会出现大问题。

所以从根本上说，两年多的战争还不足以让俄罗斯的财富储备掏空。但这不代表俄罗斯经济没有问题，这相当于变卖祖宗家产当柴烧，一时之间是烧得很旺。

这种靠透支国力的办法来维持经济的繁荣，无法长期维持。一个重要标志就是通胀率越来越高，才两年多的时间，央行利率就数次提高到了21%的水平，这还不是终点，明年央行利率超过30%是大概率事件。

在战争的刺激下，俄罗斯的经济有所增长，但这种增长主要发生在国防工业领域，国家投入大量资金进入国防工业，就会像一个巨大的黑洞一样，吸走了民间企业的资源。一些军民共用的原料，因为国防工业的出价更高，就会导致原料涨价。

同时国防工业开出的工资更高，而民企又招不到足够的工人，原料和工资都在涨价，最终很多民间企业就会做不下去而破产关门。

另外工资收入不平均也是一个大问题，现在工资收入最高的是两个行业，一个是军队的合同兵，工资涨幅超百万卢布，另一个是国防工业工人，因为军费开支庞大，跟军队行业相关的收入都在增长。

但不是所有人都在军工相关行业工作，他们将成为通胀的最大受害人。有时候不是商品没有了，而是他们的钱跟不上商品价格的上涨速度，这无疑会让他们陷入普遍性贫困之中。

那么俄罗斯的战时经济还能维持多久呢？那就要看战时开支何时打破财政平衡，超过历史的积蓄和当前的出口收入。俄罗斯战前军费开支在600亿美元左右，现在军费已经超过1400亿美元，已经达到了危险境地。

看起来好像还能打是吧！但透过现象看本质，战争前两年，军费开支的重点是翻新苏联时代的库存，翻新的成本比全新生产的成本要低很多。如果这些库存在明年的时候全部打没了，就需要全新生产了。

如果继续维持目前1400亿美元的开支，就无法保持当前的进攻强度。现在用的那些装备，都是苏联时代就已经付过钱的，如果全部用新装备，军费开支起码要到2000亿美元以上。

看看最新的数据吧，俄罗斯自产的炮弹只占到其中的30%，剩下的60%是朝鲜运过来的，还有10%是伊朗。朝鲜的炮弹大概率也是冷战几十年的库存，全新的产能不会比俄罗斯和伊朗高多少。

战争才开始三年，俄罗斯几十年的积蓄已经见底，军费继续增加的话，变成委内瑞拉也并不遥远。