散户的钱，被谁“偷”走了？

这轮牛市给人的感觉，赚钱很难。 牛市氛围很浓，喊牛市的人很多，但是牛来了，钱却变少了。 2635-3174-2689，很多人没赚到钱。 2689-3674-3140，很多人还是没赚到钱。 市场一轮一轮电梯坐下来，指数在3300+，腰包里却没赚到钱。 买个上证指数的ETF，从2635-3390，还能赚个28%，到底是谁，偷走了这28%的收益？ 更别提，科创50，已经从635，涨到了1107点，74%。 又有多少散户，从低点开始，赚到了74%了呢？ 牛市似乎只涨了指数，却没有填补散户腰包里的空白，散户的钱，是怎么被偷走的呢？ 要搞明白这个问题，就要搞明白，市场的玩法。 有几个点和大家分享。 第一，市场中的权重，会“吞噬”一部分的指数涨幅。 指数涨了几百点，但你也要明白，一部分权重也涨了不少。 虽说像四大行这种，并不会出现短期大幅度的上涨。 但你总能时不时的看到，四大行又创新高的报道，比如2月中，四大行又刷新历史高度了。 没错，他们正一点一点的去蚕食市场的涨幅。 他们涨的时候让你觉得有点鸡肋，涨不多，但架不住他们不怎么跌。 同样的，各大板块的指数上涨，为什么很多人觉得买个股不赚钱，因为被这些板块的权重分走了一部分。 这种现象会长期存在，其实你也可以加入这个阵营，前提是你看得上他们这种缓慢爬坡的涨幅，能放弃高收益的诱惑。 第二，交易中的博弈，会“牺牲”一部分的潜在收益。 博弈是会产生损耗的，因为你不可能长期赚到博弈的超额收益。 市场的高低点，不是散户决定的，这就意味着，博弈中吃亏的一定是散户。 高点卖出的一定是主力，低点买入的一定也是主力。 阶段性的高低点，都会带来损耗，不论是盘内，还是波段，道理都是一样的。 看似交易中能有钱赚，但实际上，大部分人做交易的结果都是负收益。 交易对手的能力，决定了这个结果。 更别提，现在满市场都是量化交易在来回薅羊毛了。 第三，板块中的轮动，会“收割”一部分的调仓损耗。 市场经常会出现板块的轮动。 而大部分人，其实都会参与到市场的轮动中去，简称调仓。 调仓本身，是会产生损耗的。 就好像，你抛弃的方向，大多数人都在抛弃，就会有折价。 而你买入的方向，其实大多数人都在买入，自然就会有溢价。 你永远做不到，在最高点卖出，在最低点买入，意味着轮动就会有资金上的消耗。 不追轮动，意味着需要经历痛苦的等待，追逐轮动，就意味着会产生一部分的损耗。 这个题其实是无解的，因为散户不是轮动的发起者，自然没办法享受到轮动带来的“福利”了。 第四，投资中的仓位，会“影响”一部分的实际收益。 我们的投资，还会受到仓位的影响。 市场上涨50%，如果你才仓位是80%，那么实际回报就是40%。 那肯定很多人会说，我就满仓，不就应该没有收益损失了吗？ 看似对，但其实也不对。 这意味着，下跌的时候，你也需要承受更多的损失，这就是盈亏同源。 满仓的散户，在调仓路上会产生更多的损耗，但非满仓的不会。 这是同样是因为散户是一个跟随者，仓位管理很重要。 从低点到高点，赚最多的理论路径，都是满仓持有。 但市场的阶段，以及高低点的判断，决定了最终没法通过满仓去获取这部分收益。 这也是市场的一个难点，也很容易影响散户最终的投资收益。 我们都渴望在牛市里，获取超额收益，但实际情况是没点技术，很难跑赢指数。 如果说，指数最终的目标是4500点。 那么从当下来看，至少还有30%的空间。 但理论上，如果还有1000个点以上的涨幅，还会有很多的股票出现翻倍的行情。 我们需要思考的，是怎么样尽可能的赚到超额收益，而不是在来回的震荡中，白忙一场。 牛市其实已经走了一年了，还有一年左右的时间。 如果你最近1年，确确实实没有赚到钱，或者说没有跑赢指数，那真的该好好思考了。 毕竟时间不多了，到2026年下半年，市场又该牛转熊了。 牛市里都不赚钱，熊市里想赚钱，肯定是更难了。 不要去抱怨市场环境，因为不仅在股市，任何地方的赚钱环境都不是特别好。 适者生存，这句话肯定不是随随便便说的，而是真理。 资本市场，弱肉强食，你不是猎人，那你就是猎物。 咱们把问题的本质想明白，最差的情况，就是打不过就加入。 买一些低风险的指数，也比在博弈中给市场送钱要来的好吧。 不要再被主力偷家了，想办法先把家守好，然后再去寻找超额收益的机会。 市场从不乏机会，只怕你没有捕捉机会的能力，好好修炼。 ================================ 头条更新改为不定时。 每日更新，欢迎关注，白猫学堂的微信公众号。