一、我的观点

三大指数集体上涨，成交额9982亿元，较上日放量1081亿，但这里上午就放量了超过1500亿，所以放量就是集中在上午，下午实际上是缩量的，2700只个股上涨。北向资金继续净流入超53亿，外资这个逻辑强于内资。

从方向看，今天交易的是资源大涨价的逻辑，以贵金属、有色、石油为主，国际大宗商品涨价带动A股资源股上涨从而带动了指数反弹；而这种涨价逻辑也刺激了其他涨价板块的反弹，如猪肉鸡肉、出海电力设备、电力、航运等。另外旅游、酒店的上涨则是因为周末“旅游强国”的新提法带来的刺激；至于周末发酵最猛，吹得最多的地产板块，开盘就不及预期，但尾盘有所回流；其次的玻璃基板也是类似的走势；

这里要注意的是房地产和贵金属，两个板块的走势与指数的关联度，大家对照两个板块指数的走势，很容易发现，前者是负相关，后者是正相关；那指数的上涨就是贵金属为代表的资源有色带动的，还有就是资源有色与房地产板块上午都是放量的，午后就都缩量了，所以我们推断，今天市场放量的主要原因就是存量资金调仓换股，从地产里调仓贵金属带来的放量。

如果从短线情绪看，今天是转弱势的，最高标南京化纤天地板，市场风格在往趋势抱团方向转变。科技方向的几个大成交核心标的工业富联、新易盛、沃尔核材又要新高了，可以明显感觉到今天有资金在拿科技的先手，博弈本周美股科技龙头英伟达的季报超预期

所以策略上，市场和前段时间的问题一样，方向非常多，不断在轮动，地产、低空、有色一大堆，打不出很强的持续性，本质还是板块轮动，那明天可以留意下那些没涨的热点板块，多去活跃板块去试错，比如铜缆、量子科学、合成生物、半导体之类的，现在题材的生态，还是是当天涨的隔日大跌。

二、四大板块及龙头个股（情绪专用）

1.有色资源：昨天复盘文章讲的是，中线的话这里再度留意有色板块；因为大宗商品又开始大涨了；逻辑一是美元降息预期又提前回到9月了，二是东北亚大开发，那么基建先行，有望带动有色板块

还有就是叠加对美元信用的下滑和全球地缘政治的敏感性之外，这一点的客观表现就是各国央行增持黄金，四月份咱们虽然买的少了点，但是依然高位继续买入，可见其态度。

再延伸的话还有一条隐藏的暗线。铜和铝都属于导电性非常好的金属。新能源尤其是电力能源的快速发展替代传统能源的地位，AI板块的高速迭代也需要大量消耗铜铝等原材料。这个电力驱动的逻辑估计后面还会继续爆发。

整个黄金和黄铜板块趋势依旧很好。接下来核心还是北方铜业，弹性标是晓程科技，弹性则主要是20cm的标；然后就是小金属的补涨了。

2.人工智能AI：继续沿着英伟达GB200产业链相关炒作，周二的财报指引可能是一个重要的关注点。今天铜缆双核（神宇股份、沃尔核材）开盘调整，但尾盘都收回来不少，后者甚至收红。CPO则有新易盛的历史新高，源杰科技大涨；玻璃基板前排的反馈也算不错，沃格光电、雷曼光电等。而国内线的高新发展午后强势拉板，寒武纪继续趋势上行，茂莱光学等半导体相关标也有异动。

3.房地产：消息面上五年期LPR利率维持不变，很显然此次的房地产政策侧重点在新购房的需求者，而不是继续让利已购房者，大白话继续鼓励大家加杠杆来化解债务。

今天的节奏，开盘跳水兑现，然后分歧转一致，下午单边走低，这里地产股就当题材炒作就行了。房地产行业与二级市场还是不同的。

行业近几年是什么情况呢？无流动性的高楼价仍在支撑着，特别在一线城市特别明显，但今年开始，我们也会看到一线城市个别楼盘降幅30？40？

这其实是，房地产商持续不断的破产，退出，不良资产率急剧上升，我们的法拍房，从近10几年，每年10万套，一直上升到今年预计400万套，平均1套100平方的话，这里就是4亿平方的房子会进入拍卖程序，拍卖自然是折价的，而且除着更多房地产商的出清，数量还会再上升，这是非常恐怖的数量

如果任由其法拍房的上升，去冲击房地产市场，明年楼价可能会出现非常争端的情况，因此周末打出了史诗级别的政策组合拳，需求端加杠杆，然后收储。

先不提资金规模远远不够；其次这解决了什么？银行的风险，房地产行业的风险，楼价的风险，但会彻底扭转一个行业的趋势吗？

本质上我们现在的供需远远没有达到平衡点，所以见底还是未知数，还有一段距离要走

所以房地产行业很难，最近跌的太多了，所以政策缓和以及伸手拉一把，行情就大爆，位置决定了起点，但二级市场炒作过后，就回到原来了。

所以我昨晚上给的观点，宁愿错过，不要去追高；今天调整后， 后面的前排龙头还会有资金去试错博轮动的，反正我们是不参与。

4.低空经济：今天回调，其实也不弱，还是有资金在里面反复操作，跌多了回升，涨多了回落；后续消息面还是会不断催化，政策面也还有空间，短期盯住万丰奥威作为风向标，明后天看看安达维尔、新晨科技能否反包。

再一个强趋势的方向是电力设备，目前看还有上涨趋势，龙头扬电科技也太强了，可以留意其他设备股，许继电气、三变科技、伊戈尔等。