【潮汐商业评论/文】

“我从来没有想到自己有一天能贷上款。”作为一个创业者，李培在银行贷款屡屡碰壁。“在银行贷款太难了，现在银行对小微企业的审核特别严，没想到360数科竟然圆了我的创业梦想。”

自去年开始，由于疫情冲击，金融科技行业遭到了强监管，银行放贷也越发严格，不是头部小微企业根本贷不了款。而360数科却瞅准了这款市场，凭借着极强的风控技术，360数科驰骋在这片蓝海中。

2021开年，360数科的股价已经翻了一倍多。那么，360数科凭什么赢得了资本的心？在高速发展的背后，该公司又藏着怎样的隐忧呢？

360数科成立于2016年7月，是360集团的金融科技合作伙伴，仅两年时间，360数科便于2018年12月14日登陆美国纳斯达克。

提到金融科技，很多人对这个词语很陌生，甚至会把它和早年的P2P混为一谈。

其实两者有本质上的差别。360数科的主要角色就是充当金融机构和借款人（主要为个人和小微企业）之间的桥梁或者说是中介业务，并不收取任何个人资金，而P2P属于民间小额借贷，又称点对点网络借款，不仅需要收取资金，还需要承担相应的责任。

图/pexels

简单来说，360数科的主营业务就是为持牌金融机构提供互联网信贷技术服务，除此之外，还提供相关的金融科技服务比如信用卡的模型设计等等业务。

360数科主要有三条业务线——面向个人消费者的信贷业务、小微企业贷和2B业务，旗下主要产品有360借条、360小微贷、360分期等。

360数科的主要营收来源是金融机构的利润分成，比例由双方协商确定，目前行业通行的分成比例平均为30%，风控技术越好，分成比例就高于行业，而360数科的分成偏高。

在模式上，360数科采用了“轻资产模式”，类似于互联网金融的SAAS模式。就是不承担风险，只提供全程服务的模式。这也是其能够快速发展的原因之一。

截至2020年12月31日，360数科累计注册用户1.63亿，较2019年年底1.35亿增长20.4%；授信用户3086万，较2019年年底2472万增长24.8%；2020年用户复借率为86.5%。

目前，很多场景平台嵌入360数科的金融科技，包括美团、小米、滴滴、饿了么等一众互联网企业。

那么，为什么360数科这么受欢迎？在竞争激烈的金融科技领域，360数科是如何杀出重围的呢？

首先，360数科超强的风险防控技术能力。360数科能够为金融机构提供贷前、贷中、贷后全方位的风险防控技术支持，让金融机构快速得到准确的审核结果。为此，360数科自主研发了一个智能风控引擎叫“Argus”，

据媒体报道，在Argus的助力下，360数科单次交易筛选变量数十万个、筛选风控模型超过3000个、约98%的授信申请和99.5%的订单申请实现全自动审核，结果反应超快。

除此之外，360还自研了对话机器人以及数百个IVR（互动式语音应答），截至目前，360数科申请的发明专利已经超过500件。

图/360官微

其次，360业绩增速喜人。财报显示，360数科2020年营收135.64亿元，较2019年92.2亿元增长47.1%；360数科2020年非美国会计准则（Non-GAAP）下净利润为37.97亿元，较2019年27.52亿元增长38%。

最后，小微贷业务极具潜力。如今，在政策的影响下，重点地区、重点行业加大对小微企业的扶持力度，小微企业也如雨后春笋一般涌现。但对于多数商业银行来说，小微企业的不稳定性强，风险极高，对主体信用差且缺乏数据的小微业务根本不考虑。

但这部分人群却成了360数科的目标客户，一方面凭借着自身极强的风控能力，另一方面凭借着金城银行的牌照优势和线下网点优势，360数科“变废为宝”，将这片荒芜地开发成了一片宝藏地。

目前，中国小微贷款市场规模约50万亿，并且有超过50%的需求未被覆盖，还是一片蓝海。360数科的发展前景广阔。

但光明的背后总有阴影，2020年下半年以来，监管对金融科技不断收紧，360数科也难逃行业的影响。

根据奥维咨询数据，预计2020年我国消费贷款市场规模达13万亿元，到2022年增至18万亿元，其中线上信贷占比超一半，增速在20%左右，很快将到达每年十万亿的规模。

占据了黄金赛道，360数科得以高速发展。但有句古话叫做“欲速则不达”，这句话同样也适合360数科。也遇到了很多问题亟待解决。

一方面，360数科旗下现金贷产品360借条App遭下架，对此，360数科方面对媒体表示，此次360借条APP下架起因是5月10日网信办通报的包括360借条在内的84款安全和网络借贷类APP违规收集和使用个人信息情况。

“由于我们工作人员疏忽，在规定时间内遗漏了某一个环节的整改，被要求从部分应用商店下架。我们已提交了新的整改方案并加紧推进整改，因此造成不好的体验我们深表歉意。”

另外，360借条的利率公示也不完整。360借条未公示利率区间，仅公示了最低利率。

图/网络

不过，360借条只是被要求从部分应用商店下架，但仍可提供正常服务。

金融行业是最讲诚信的行业，关于“个人隐私”的问题越发敏感，360数科在日后的发展过程中一定要避免类似事件发生，以免“因小失大”。

另一方面，在金融科技赛道上，360数科也面临着激烈的竞争。

除了蚂蚁集团、京东数科这类互联网科技企业之外，360数科还面临着信也科技、陆金所、度小满、新网银行、乐信等公司的“抢位战”。

目前，各家企业都有各自的优势，且在各自能力圈内进行深耕细作，未来依然有很大的扩张边界。

想做金融科技领域真正厉害的强者，不仅需要具备先进的区块链、风控、AI技术，更重要的是要运用技术，围绕小微金融、消费金融等全流程，提升通过率、降低逾期率，提升利润率，深层次地去改变企业的运营模式、获利模式以及市场规模。

我国金融市场还很大，未来的市场格局还不好说。

金融行业唯一不变的就是变化，而政策变动亦是其中重要一环。去年，《商业银行互联网贷款管理办法》正式稿出台，不仅从监理监管层面把助贷业务合法化，还出台了很多新规定。

例如，在联合贷款模式下，信贷机构只需要出资1%，新规提升至30%。大幅度地限制了联合贷业务的发展。而光是这一条政策变动，就让“风头无两”的蚂蚁集团重新估值，360数科、信也科技、乐信等公司人人自危。

图/pexels

毕竟，纯科技助贷服务不承担风险，这也是360数科业务迅速增长之因。在这样的市场环境下，360数科需要有足够强大的优势才能保持领先地位。

在资本市场上，360数科作为中概股也存在诸多风险，为此，360数科也准备赴港二次上市，并且将时间表定在三季度末到四季度。

金融一直是一个高门槛、严监管的行业，随着蚂蚁集团IPO被按下暂停键，京东数科上市暂缓，360也感受到了危机，正在不断地扩大底盘，除了金融业务之外，360数科也在孵化“保险平台业务”和“理财产品的销售”这两项新业务。

对于这两项新业务的开展，360数科是有“底气”的，毕竟360数科手里有充足的现金流。根据财报显示，截至2020年12月31日，360数科无限制现金及现金等价物为44.18亿元，同比2019年的21.08亿元增长了100%+。

未雨绸缪总好过临时结网。想要赴港上市，在搞好“金融大本营”的同时，360数科还是得说出新故事。

李培说：“不管黑猫白猫，能抓到老鼠就是好猫，对于我们平头老百姓来说，能不能借到钱才是大事！我认为360数科就是一只‘好猫’。”你觉得呢？

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