降息预期利好下,如何舒适买“金”?

核心价值发现者 2024-08-14 11:29:55

随着美国一系列经济、就业、通胀数据的走弱,市场对美联储“9月首降”的预期不断增强,这无疑对黄金行情形成直接利好。

通过历史复盘可以发现,自1980年以来,美联储共经历了6轮完整货币政策周期,无论是在最后一次加息至下一轮降息前的利率平台期,还是在降息周期内,黄金资产均有不错的表现。以伦敦现货黄金为例:

1、利率平台期:金价震荡上涨,平均涨幅5.65%,其中,2000年5月16日—2001年1月2日区间,伦敦金现涨幅达23.74%。

本轮美联储最后一次加息是在2023年7月27日,至今伦敦金现已累计上涨了20.90%。(数据来源:WIND,截至2024年7月29日)

2、降息周期:金价有5次实现上涨,平均涨幅24.55%,仅1995年7月6日—1997年3月24日这一轮降息周期内金价下跌,主要是因为降息后美国经济增速逐步回升,风险资产价值随之提升,黄金作为传统避险资产,吸引力下降。

黄金之所以在降息周期有较好表现,是因为黄金属于无息资产,本身不产生利息或收益,当美联储降息,实际利率下降时,持有黄金的机会成本降低,投资者会更倾向于配置黄金,从而推升黄金的需求和价格。

当前美联储降息预期升温,叠加地缘风险加剧、去美元化背景下全球央行持续增持黄金储备等支撑,黄金的配置价值依旧凸显。

把握黄金机遇,黄金ETF或是优选工具

对于普通投资者而言,相比直接持有实物黄金,黄金ETF或是更舒适、更便捷的买金方式。此类产品以黄金现货合约为底层资产,紧密跟踪黄金价格走势,不仅投资门槛、交易手续费较低,且变现能力较强,投资者可通过证券账户,在二级市场T+0交易黄金ETF,当日买入当日便可卖出,免去了持有实物黄金的存储与交割难题。

比如华安黄金ETF(518880),该基金跟踪上海黄金交易所AU9999现货合约价格,至今已长跑超过11年,是国内规模较大的黄金ETF,目前产品规模为245.22亿元,反映出市场对该基金的高度认可。(数据来源:上海证券交易所,截至2024年7月29日)

从实际投资成效看,华安黄金ETF对黄金价格保持着较好跟踪,收益表现明显领先同类,近3年基金净值增长率为48.16%,同期业绩比较基准收益率50.31%,在同类11只黄金ETF基金中排名第1。(数据来源:基金业绩、业绩比较基准收益率来自基金2024年二季报,排名来自银河证券,截至2024年6月30日)

对于场外投资者,可考虑通过华安黄金ETF联接(A类:000216,C类:000217)来把握黄金机遇,既无需开通证券账户,资金门槛也相对更低,小额闲散资金亦可以轻松参与。华安黄金ETF联接A近3年净值增长率为46.48%,同期业绩比较基准收益率47.85%,同类排名3/11。(数据来源:基金业绩、业绩比较基准收益率来自基金2024年二季报,排名来自银河证券,截至2024年6月30日,同类基金指黄金ETF联接基金(A类))

警惕高位风险,宜定投分批布局

在经历近一年多的持续上涨后,当前黄金价格已处于相对高位,建议以定投方式分批布局黄金ETF或黄金ETF联接基金,既能保持在场,享受后续金价上行带来的投资回报,也有望摊薄投资成本、分散短期金价波动风险,提升投资体验。

注:根据基金定期报告数据,截至2024年6月30日。

华安黄金ETF成立于2013.07.18,业绩比较基准为国内黄金现货价格收益率。2013年—2023年、2024年上半年历年业绩(及业绩基准表现)为-10.81%(-8.77%)、2.29%(1.75%)、-7.57%(-7.37%)、18.15%(18.42%)、3.31%(3.45%)、3.64%(4.25%)、19.15%(19.75%)、13.81%(14.44%)、-4.71%(-4.14%)、9.24%(9.80%)、16.34%(16.83%)、14.36%(14.66%)。历任基金经理:徐宜宜(2013年7月18日—2018年9月27日)许之彦(2013年7月18日-至今)。

华安黄金ETF联接A成立于2013年8月22日,业绩比较基准为国内黄金现货价格收益率×95%+人民币活期存款税后利率×5%。2013年—2023年、2024年上半年历年业绩(及业绩基准表现)为-11.90%(-12.48%)、1.93%(1.68%)、-6.79%(-6.98%)、17.47%(17.51%)、2.84%(3.29%)、3.49%(4.05%)、19.13%(18.78%)、13.90%(13.73%)、-4.77%(-3.92%)、9.07%(9.33%)、15.95%(16.01%)、13.72%(13.93%)。历任基金经理:徐宜宜(2013年8月22日—2018年9月27日)许之彦(2013年8月22日-至今)。

风险提示:敬请投资人关注投资黄金主题基金的特有风险,如黄金市场波动的风险、基金投资组合回报与国内黄金现货价格回报偏离的风险、上海黄金交易所黄金现货市场投资风险等主要风险。基金管理公司不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益,基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,投资需谨慎,风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策,选择合适的基金产品。

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