五月份，制造业采购指数出来了，竟然下跌到49.5%。比上月下跌0.9%。低于50%了，这说明制造业处于不景气区间。
为什么会这样？
到底是什么导致制造业陷入了不景气区间？
我们看到的是新能源汽车，新能源电池，光伏材料发展的还不错，各项新质生产力还不错。为什么制造业陷入了不景气区间呢？
那不就是传统产业出问题了？钢铁，水泥，建材，家居，这些制造业出问题了。说明需求不够旺盛啊。为什么需求不够旺盛啊？是不想消费啊，没钱买啊。有钱买的人家里都不缺这些东西。
说到底，这不就是房地产和地方债务问题导致的通货紧缩吗？
还是抓紧时间把白名单彻彻底底的落实，让房地产企业有钱抓紧时间，新开工楼盘建设，尤其是进行保交楼建设。房子都卖出去了，没钱进行保交楼，影响保交楼建设，怎么可能不影响后续的一系列的产业链的运转呢？房子迟迟不交房，装修建材，家电，家居等等，又怎么入场啊？
明明权威部门统计的今年地方政府专项债需求是5.9万亿和今年发行额度只有3.9万亿。发现速度要加快呀。实际需要5.9万亿就发5.9万亿。解决一下地方政府的债务问题，解决一下社会信用的源头问题。
现在需要重塑社会信用。重塑社会信用，就要从地方政府债务问题下手解决，这是源头问题。地方政府欠企业的钱，如果逾期了，立即马上全部发债还掉。绝对不可以说是逾期呀。逾期以后就会债务传导啦。社会信用就出问题了。
房地产的主要问题就是保交楼要快速实现。新开铺楼盘建设要跟上，避免二手房卖的差不多了，出现市场空档。
就是这俩问题导致。这俩问题就是制造业陷入不景气区间的源头罪魁祸首。我个人就这个观点。我的预判也不一定准，仅仅是发表一下个人的看法而已。
那么，未来会怎么样？未来应该会逐渐变好啊。五月份，房地产新政才出来。房地产新政要发挥作用得六月份和六月份以后了。后期的发债额度和力度在逐渐的加快。尤其是10000亿的超长期特别国债，五月份才开始发行而已，而且基本上分摊到每个月是匀速发行。地方政府专项债今年发行额度是3.9万亿，后期有望会加大加快速度。
说不准，后期还会降低存款准备金率。降息的可能性有很小。如果降息，估计也不会超过0.25%。降准的空间倒还是不小。如果降低2%，达到5%的存款准备金率，那么就可以释放40000亿。
说白了紧缩的货币环境是不适合中国经济发展的，不适合任何国家经济的。
看看上市公司的净资产收益率就知道了，在下跌呀。净资产收益率好像还不足9%了。客观的讲，货币环境要宽松到让净资产收益率达到10%才科学。
还有一个重要指标就是CPI指标。一季度CPI增速为零啊。说明消费不旺盛啊，消费低迷。1到4月份，CPI只有0.075%。比去年还差呀。去年的CPI增速还有0.2%。说明货币环境的确是过于紧张了。
所以后期要搞宽松货币政策，而且要比现在的水平更加宽松才行。如果能将CPI刺激到0.5%到1%的增速，或许今年就能够稳住。今年的CPI刺激到1％到2%之间的可行性很小。虽然政府工作报告指出，今年CPI增速目标是3%左右，但从目前的状况来看，根本一丁点可能性都没有。
但是给人的感觉是五月底触底了。整个中国经济包括股市，五月份基本触底了。六月份开始走出慢牛行情。逐渐开始企稳，而且内需逐渐企稳，传统的实体行业经济有望触底并从六月份开始，逐渐的缓慢的复苏。后期状况如何？还取决于政策的力度。如果政策今年继续稍微再加些力，应该就是底部，后续将逐渐的触底反转。
