全国乘用车市场5月运行特征分析

注：本分析文章仅代表崔东树个人观点，如有异议，请留言。5月份国民经济运行平稳，虽然受节假日错月、上年同期基数较高等因素影响，但随着国家“以旧换新”的政策落地实施、北京车展拉动消费热情、各地相应政策措施出台与跟进，加之车市新品价格战阶段性降温，保价回购政策进一步打消用户顾虑，头部企业的重磅产品发布带动产品供给稳定预期，前期市场观望群体的消费热情被激发，5月全国新能源乘用车市场进入相对较好的发展阶段。

今年车市的年初价格战启动早、部分热销车型近20%的降价力度大，从2月春节后延续到4月底的时间跨度大，参与降价的车型接近去年全年的降价车型数量，因此形成消费者暂时对价格的极度观望，加之消费者的消费预期偏弱，暂时抑制了春季车市的启动；随着4月末以旧换新政策执行细则的出台，积蓄的消费购买力在5月有所释放，推动新能源车红5月行情，走势好于乘用车厂商预测团队的预期。新能源车车购税优惠政策6月1日起剔除200公里以下微型电动车等入门车型，因而5月车购税优惠政策退出前的抢上牌因素也促进了新能源市场的持续增量。

1. 近年狭义乘用车零售走势

5月全国乘用车市场零售171万辆，同比下降2%，环比增长12%。目前5月超过3月零售是很好的走强特征。

5月全国乘用车市场零售171万辆，同比下降2%，环比增长12%。今年以来累计零售807万辆，同比增长6%。

因2023年春节属本世纪最早，因此2024年年初零售表现很强，主要是基数因素。5月的增长较弱，但逐步走强，未来仍有恢复较好增长的潜力。

2.近年狭义乘用车批发走势

5月全国乘用车厂商批发203.1万辆，同比增长1%，环比增长4%。受市场企稳回暖和出口促进，5月厂商销量较2023年5月历史高点200万高2.8万辆，创历史新高。

2023年以来累计批发创历史新高达2,553万辆，今年1-4月增10%，5月批发达到203万辆，累计同比增长8%，总体走势相对较强。

3.近年狭义乘用车生产走势

5月乘用车生产200万辆，同比增长0.4%，环比增长0.1%。5月乘用车生产较2023年的历史同期高点199万辆高出0.4万辆，创历史新高。

1-4月乘用车生产745万辆，同比增长9%；5月200万辆，增0.4%；1-5月累计944万辆，同比增7%。目前乘用车生产能力超强，但1-5月还是比较克制的。5月部分主力企业强力调整生产稳库存，确保经销商体系的库存均衡，尤其随着美联储加息和上游资源价格下降趋势，新能源车产销相对谨慎。

4.产销库存月度变化特征

由于5月厂商生产相对谨慎，但零售回暖，形成了厂商产量低于批发3万辆，而厂商国内批发低于零售6万辆的去库存走势。厂商与渠道3月加库存，4-5月一般是去库存特征，今年4月因“五一”备库存而稍高，5月的厂商库存稳健调整。

5.狭义乘用车促销走势

新能源车的促销逐步达到高位。近几个月的促销持续加大，2-4月新能源车促销力度的增大尤为明显，而5月因降价车型到位且成为主力，因而促销暂时回落，目前促销水平处于历史中位水平。

各车系的促销走势相对分化，合资车企的促销力度较大。近期自主燃油车的促销也逐步跟上。欧系和韩系近期促销力度较强。

虽然消费升级推动高端需求较强，但由于新能源的分流，豪华车促销力度持续增大到21.7%，处于历史高位水平。

自主车企近几个月的促销总体稳定，由于自主的新能源促销小于燃油车，出口占比增大，因此总体促销相对稳定。

6.狭义乘用车各级别增长特征

2024年5月乘用车零售增速稍低于批发。由于燃油车较弱带来5月轿车需求占比下降。5月轿车零售低于SUV零售，轿车中主要是B级轿车表现较好，A00级轿车销量回升，但A0级轿车销量损失较大。

SUV市场高端化较强，B级和 C级的SUV同比去年较强。

7.狭义乘用车国别增长特征

5月主流合资品牌零售49万辆，同比下降21%，环比增长8%。5月德系品牌零售份额18.6%，同比下降2个百分点；日系品牌零售份额14.8%，同比下降3.2个百分点；美系品牌市场零售份额达到6.7%，同比下降1.4个百分点。

自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量，头部传统车企转型升级表现优异，奇瑞、吉利、比亚迪、长安、长城等传统车企品牌份额提升明显。

8.2024年品牌产销特征

5月乘用车生产200万辆，同比增长0.4%，环比增长0.1%。

5月全国乘用车厂商批发203.1万辆，同比增长1%，环比增长4%。

5月全国乘用车市场零售171万辆，同比下降2%，环比增长12%；今年以来累计零售807万辆，同比增长6%。

5月乘用车出口（含整车与CKD）37.8万辆，同比增长23%，环比下降9%，创出历史最高月度出口量。

由于5月厂商生产相对谨慎，但零售回暖，形成了厂商产量低于批发3万辆，而厂商国内批发低于零售6万辆的去库存走势。

9. 新能源渗透率走势-批发

5月新能源车厂商批发渗透率44.2%，较2023年5月33.6%的渗透率提升10.6个百分点。

5月，自主品牌新能源车渗透率59.8%；豪华车中的新能源车渗透率32.7%；而主流合资品牌新能源车渗透率仅有8%。

5月传统车厂家批发同比下降16%，而新能源车批发同比上升32%，燃油车压力较大。

10.全国新能源渗透率-零售

5月新能源车国内零售渗透率47%，较去年同期33%的渗透率提升14个百分点。

5月国内零售，自主品牌中的新能源车渗透率71.2%；豪华车中的新能源车渗透率28.4%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有7.5%。

5月传统车零售同比下降23%，而新能源车零售同比上升38%，燃油车税负重，压力较大。附：近日信息合集

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