9月26日，摩根斯坦利发布的最新中国股票策略显示，央行最新举措有助于改善投资者情绪和流动性，并推动在岸和离岸市场在短期内积极反应。预计，这将导致A股战术性反弹上涨，甚至相对于新兴市场表现更好。需要注意的是，市场能否实现长期向好，将取决于更广泛的经济因素。而高盛，也有类似表示，“A股的战术性反弹带来的配置机遇或已来临。”

让闲闲财经看不顺眼的地方在于，他们采用了“战术性反弹”的措辞，而不是“战略性上涨”。一字之差，就区别很大了！

战术性上涨，意味着A股的上涨，极大可能是“得而复失”；而战略性上涨就不一样了，是一轮上涨周期的启动点，在未来几年我们都不会看到A股被打回原形，甚至是永远不会打回原形。

熟悉闲闲财经的朋友都知道，自8月底以来，多次发文指出A股即将见到历史大底，并且指出唯一的策略就是“买入”。当然了，在这个过程中，引来了不少嘲讽和调侃，最近的一次是在上周五。随着A股连续3日大涨，这些声音几乎再也听不到了。

也就是说，闲闲财经认为当前A股的上涨是“战略性上涨”，而非“战术性反弹”。之所以出现了如此巨大的认知偏差，根本上还是对经济基本面的理解不同。

一个重要话题，已经讨论了一年多了，那就是先有鸡还是先有蛋的问题。

A股逆全球化下跌了一年多，你难道说，过去一年，中国经济一定比其他经济体要逊色得多吗？

我看未必，至少，中国经济的GDP增幅还是比很多经济体的增幅要高得多的。当然了，如果你偏要说中国经济过去一年多来，比全球其他经济体疲软的话，只能说国内消费疲软，出口可是非常强劲的。

倘若A股过去一年来，像国际股市那样上涨，国内还会存在消费不振的情况吗？

毫不客气地说，只要A股敢涨，中国经济就会表现非常强劲，消费力爆棚。

正因为楼市与股市出现了“双杀”的局面，消费不振才会在2024年表现得尤为突出。所以，一旦A股出现暴涨，消费信心就会立竿见影。也就是说，经济数据都是滞后的，信心是先前指标。

当先前指标炙手可热的时候，你还去考虑数据吗？

9月26日，中央政治局会议纲领性描述是“加大宏观调控力度，着力深化改革开放、扩大国内需求、优化经济结构”。

加大宏观调控力度，实际上包含了两个重磅级的消息：一个是促进房地产市场止跌回稳；一个是努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市。

站在全球宏观角度来思考，我们必须要认清楚的一个事实是，2025年国际需求增速预计将比2024年更差，随着俄乌冲突进入尾声，美国预计将会采取更多的手段来遏制中国，依靠自身实力实现经济稳健增长就要花一点心思了。

2023年，国内经济增长靠的是疫情后的复苏；2024年依靠的是1万亿国债刺激，以及以旧换新政策；2025年，只要股市上涨、楼市止跌企稳，基本上就可以解决任何经济困难。

2024年5月，世界银行发布的新一轮购买力平价结果显示，中国蝉联世界第一，当然了，中国的人均购买力排名仍然大幅落后，根本原因在于我们人口基数大。

但，从反面证明，中国是全球最大的消费市场，即便遭遇国际“邪恶势力”的围追堵截，依靠打通国内大循环以实现经济稳增长依然可行。只要消费信心被提振，扩大内需问题自然就可以迎刃而解。

这是闲闲财经坚信，当前A股是战略性上涨，而非战术性上涨的底层逻辑。