虽然2025年才过了半个月的时间，但是要问开年以来A股/港股的热点话题，我相信大家会跟我一样，都会说是：高股息资产/红利资产。
之所以说红利资产是开年的热点话题，一方面是因为截至今年1月10日相关ETF近一个月的资金净流入超过了200亿元（相关ETF是指名字带有红利、红利低波、高股息等词语的ETF，数据来源：wind）；另一方面是在当前低利率的背景下，红利资产的投资价值正在进一步凸显。
经常看老K文章的朋友一定知道，有一只红利策略ETF是我个人十分关注的，它就是“真月月分红”的红利国企ETF（510720）。
今年开年不久，这只ETF再次发了分红公告，这不仅是这只ETF在2025年的第一次分红，也是上市以来连续9个月分红，真正按照分红条款说的那样，做到了“月月评估分红”！
借着这只ETF分红的时刻，我跟大家聊一聊在我心里红利资产的投资价值，因为在我看来，高股息资产/红利资产很可能成为A股/港股一季度的投资主线。
高股息/红利资产是2025一季度投资主线？
其实，之所以我说高股息资产/红利资产可能会成为今年一季度的投资主线，主要就是依托两个因素：
首先，政策端的强力支持。
最近这几年，国家对于鼓励分红的政策层出不穷。比如，新“国九条”明确加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率，提高上市公司分红稳定性、持续性和可预期性；
再比如去年12月17日，中国证券登记结算公司发布了《关于对沪、深市场A股分红派息手续费实施优惠措施的通知》；同一天，国资委也发布央企市值管理的文件，引导控股上市公司牢固树立投资者回报意识，增加现金分红频次、优化现金分红节奏、提高现金分红比例。
这些政策都有同一个方向和目的，那就是要鼓励上市公司增加分红频次和分红金额，这无疑给红利资产打好了地基！
其次，低利率时代，股息率为王。
支撑红利资产的投资价值和投资逻辑的另一个关键因素，我认为就是国债利率的走低。
Wind数据显示，截至今年1月10日，十年期国债收益率已经来到了1.67%，同期红利国企ETF（510720）跟踪的上证国企红利指数的股息率是6.18%，远远高于十年期国债收益率。
而且，我用十年期国债收益率与上证国企红利全收益的走势放在一起比较，发现二者的走势是负相关，也就是当十年期国债收益率走低的时候，上证国企红利全收益的走势往往较好。
数据来源：wind；截至2025.01.10
考虑到低利率背景下固收、银行理财等产品的收益持续走低，我们的宏观经济指标也不太可能一下子增长太多，同时高股息/红利资产持续受到政策支持，我认为红利的风还要吹很久，毕竟这类高质量资产，不仅在市场震荡或下行中能抗跌，在市场回暖时也能涨，在任何投资组合中似乎都不可或缺~~
红利相关ETF怎么选？当然是月月可分红！
其实目前市场上的红利策略ETF有很多，投资A股和投资港股的都有，各有特点。
但是，如果单看分红的话，我会更喜欢红利国企ETF（510720），原因有二：
1、连续9个月分红的“真月月分红ETF”
经常读老K文章的朋友一定知道，我不止一次说过这只ETF，因为这只ETF自去年5月上市以来，真正做到了基金合同中分红条款说的那样，“月月可评估分红”！
1月9日，国泰基金发布了这只ETF第9次分红的公告，这一次的红利发放日是1月17日。这也是这只ETF在2025年的第一次分红、连续9个月分红，这个成绩是很能说明问题的。
图片来源：天天基金
而且我发现了一个亮点，那就是我统计了2024年到现在，所有股票型ETF的区间分红次数，结果红利国企ETF以8次分红跟另一只红利策略ETF并列第一，如果算上今年这次的，那这只ETF就以9次独占鳌头，这是我认为能加分的点。
2、十分优异的股息支付率
虽然我对于这只ETF十分感兴趣，但是我并没有忽视它跟踪的指数。相反，我在上证国企红利指数身上看到了一个我认为的闪光点，那就是它的成份股股息支付率十分在线~~
所谓的股息支付率就是分红率，是公司将盈利用于派发股息的比例，通常以百分比来表示。比如，某上市公司本年度的净利润总额为10亿，向股东分红5亿，则其股息支付率为：5亿/10亿*100%=50%。
根据Wind给出的数据，在过去十年完整的财务年中（由于2024年数据还没出，所以过去十年是2014-2023），这个指数的股息支付率都在30%以上，这是十分难得的。
数据来源：wind
或许很多人都不理解股息支付率超过30%这个概念。一般来说，股利支付率在30%-40%之间的公司，就非常慷慨了，也是非常健康的。
因为，这个数字并不是越高越好，太高的股息支付率意味着公司没有好的、新的投资方向，只能通过分红的方式发给股东，这对于公司的可持续发展是不合理的，所以这个指数的成份股股息支付率能连续十年都维持在30%+，但是又没有过高，这足以证明成份股的成色。
所以，既然2025年开年高股息/红利资产热度很大，既然大家在低利率时代都将这类资产当成稳健投资的选择，既然红利国企ETF（510720）连续9个月分红，真正做到了“月月可分红”，我认为这只ETF值得大家重视，而且也有相应的场外联接基金（C：021702），大家觉得呢？
