三大指数探底回升，截至发稿沪指涨0.39%，报3316.66点，深成指涨0.11%，报10588.12点，创业板指跌0.01%，报2174.1点，科创50指数涨0.7%，报1025.94点。
板块方面，算力租赁、DeepSeek概念等板块指数涨幅居前。其中，DeepSeek概念股再度高开，美格智能6连板，青云科技、杭钢股份4连板，优刻得、万顺新材涨超10%。信创产业链也集体走强，拓维信息涨停，致远互联、创业慧康、安恒信息、云天励飞、开普云等涨幅居前。
消息面上，DeepSeek大模型的快速普及和用户量激增，带来了海量的推理需求。仅上线21天，DeepSeek的日活用户就超过2200万，服务器资源紧张，甚至暂停了API服务充值。
一方面，DeepSeek以低成本、低算力需求为特点，引发了对算力过剩的担忧；另一方面，其开源性质又吸引了更多用户和应用场景，可能进一步刺激算力需求。这一现象直接刺激了市场对算力基础设施的需求预期，推动了相关概念股的上涨。
工信部运行监测协调局近日发布2025年春节通信业务相关情况时提到，三家基础电信企业均全面接入DeepSeek开源大模型，实现在多场景、多产品中应用，针对热门的DeepSeek-R1模型提供专属算力方案和配套环境，助力国产大模型性能释放。
此外，字节跳动、小米等科技巨头纷纷加大对AI算力的投入。字节跳动2025年的资本开支预算飙升至近1600亿元人民币，主要用于AI算力采购和数据中心建设。这些动作进一步提升了市场对算力产业链的信心。
云服务商也纷纷上线DeepSeek模型，并将智算业务作为未来发展重点。青云科技、优刻得、首都在线等公司2024年业绩预告均强调了智算对业绩提升的重要作用。
同时，国务院办公厅印发的《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，将算力设备及辅助设备基础设施纳入专项债券用作项目资本金范围。此外，工信部等部门印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》也为算力产业的发展提供了有力的政策保障。
中信建投认为，DeepSeek持续迭代，其R1作为开源模型性能接近头部闭源模型o1，体现了AI平权趋势，且纯强化学习提升推理能力带来RL范式泛化可能。后续随着基础模型的不断迭代，有望推动AI全产业链维持高景气和高关注度，资金纷纷布局算力等核心投资机会。
民生证券则指出，DeepSeek开源让云服务厂商能以低门槛部署世界级AI“杀手级应用”，而云服务企业又能解决DeepSeek自身算力紧缺与大规模用户服务部署的难题，所以云服务厂商市场需求迎来广阔机遇，这直接刺激了云计算、算力租赁等板块的上涨。
对于一些中小企业而言，自行建设算力基础设施成本高昂，而通过算力租赁的方式，可以按需获取算力，提高资金使用效率。越来越多的企业将业务向云端迁移，对算力租赁和云计算服务的需求持续攀升。
天风证券观察到，DeepSeek的快速发展对国内算力基础设施公司产生了积极的影响，尤其是它高效且低成本的AI模型训练方法降低了对高端进口芯片的依赖，增强了国内企业自主研发算力芯片的信心。考虑到中美之间在AI领域的竞争日益加剧，美国可能加强对相关技术出口的管制，这将进一步推动我国算力基础设施的国产化进程。因此，建议关注包括GPU、存储芯片、ASIC等在内的多个细分领域的发展。
本文源自：金融界
