最近一个朋友在吐槽，他去年的这个时候，买了一支高股息的股票，今年分红10股派46.6元，股息率高达6%，但账面的浮亏接近40%。
股价去年是140，现在徘徊在80附近，即便算上分红，股价也就在85附近，真是血亏。
原本想躺着吃红利，现如今发现按照这个架势，五六年的红利累计，才能回本，真的是苦不堪言。
不是说高股息的都是好股票，吃股息可以稳定的赚钱吗？
净利润100亿，分红70亿的上市公司，怎么跌的如此拉胯。
高股息的股票，不应该是好股票，怎么会跌的稀里哗啦，亏的都没脾气了。
高股息到底是不是陷阱，股息和股价到底该怎么选择？
其实，这个问题的出现，说明很多投资者对于高股息本身，理解还不够深刻。
散户喜欢用股息和股价去计算投资回报率，这是一个很大的问题。
因为股价是浮动的，分红金额其实也是浮动的，股息率就是一个变量。
还有一个关键问题，多少股息率算高，多少算低呢？
这些问题都需要一个一个去捋清楚。
第一，股息率的高低怎么判断？
股价100块钱，股息率3%，到底算高算低？
股价跌到50块，股息率6%，到底算高算低？
如果6%算高股息，那么3%算什么？
要知道，股息3%买入，跌到股息6%，可是出现腰斩了，损失惨重。
这个所谓的判断标准，可是失之毫厘，差之千里了。
业内普遍的说法，是看行业平均的股息率。
但对于高股息本身而言，最低的标准应该就是5%以上，否则真的很难称为高股息。
毕竟，部分高股息最高可以达到7%以上。
如果从5%，下跌到7%，还有40%的跌幅，这个数字意味着股价波动的风险也不小了。
更别提那些股息率2-3%的，在熊市里的跌幅空间就更大了。
第二，股价波动怎么去判断？
有一种高股息，叫做跌出来的高股息。
上市公司本身的赚钱能力，并没有想象中那么高，股息率也就维持在2-3%。
当我们看到股息率达到4-5%的时候，其实是熊市里的股价大跌导致的。
这个问题就和上面的问题有一点相似了。
抄底在股价低点的投资者，不仅可以享受高股息，还可以享受股价的潜在回报。
而买在山顶的投资者，拿到的所谓高股息，远远不够填补自己因为股价下跌带来的市值损失。
也就是买到低价格，对应高股息的投资者，属于一劳永逸。
而接盘高价格，对应所谓高股息的投资者，可能会面临风险。
这就好像某电力股，股价突破了30块，10派8.2的分红，股息率不足3%。
就这还被标榜高股息的代表，一旦见顶后开始调整，下跌的空间还是非常巨大的。
高股息的股票，买入最好寻找拐点，就是下跌趋势的转向点，是最好的介入时机。
第三，关于分红率。
上市公司的分红比例，其实是不一样的。
都说银行是高股息的典范，尤其是四大行。
实则，四大行每年的分红，仅占净利润的30%左右。
就这样，四大行的股息率都超过了5%。
要是四大行上调分红率，拿出70%来分红，那分红率可能要报表了。
我们平时说的煤炭，也是高分红的行业，股息率也很高。
但几家头部的煤炭公司，分红占净利润的比值，都在70%以上，甚至有90%。
也就是这些公司的股息率，很难再通过分红比例，上一个新台阶了。
未来，随着分红制度的完善，是否会出现要求企业更多的进行分红，占比更高一些，犹未可知。
但是对于有分红潜力的公司而言，肯定是利好，对于已经高分红占比的公司，没法提升了。
第四，关于净利润。
净利润，是维持高分红的一个核心指标。
有一些公司，在赚到钱之后，会进行大手笔的分红。
还记得某海运公司，在2022和2023年的大手笔分红吗？
2022年12月，股息支付率15.5%，2023年6月，股息支付率12.79%，2023年12月，股息支付率4.82%。
但从实际的复权股价来看，这1年时间的3次派息，最终的收益率仅有10%。
也就是高派息并没有在派息的时候，带来实际的回报。
股息的支付，最终有一大半抵冲了股价除权的市值损失。
之所以出现这样的情况，是因为这家公司的净利润，在巅峰过去之后，出现了明显的下滑。
所谓的高股息，并没有长期持续的能力。
一旦利润无法维系，那么高股息的“谎言”就会被戳穿。
当你买的是一家当下净利润高，未来确定性很弱的公司的时候，高股息就不再是卖点了。
所以，高股息本身，是要通过多个维度去判断的，而不是单纯看当下的股息是多少。
在股市里，定义好股票的标准只有一个，就是能给到投资者丰厚的回报。
股息再高，分红再多，投资者亏钱了，就不是好股票。
净利润很高，股价也很高，买了亏钱了，一样也不是好股票。
人们常说的，好公司，好价格。
其实，好价格远比好公司重要的多。
没有一个好价格，再好的公司都不是好的投资标的。
股息率只是一个暂时的东西，价格买高了，股息率很难填平实际的损失。
就比如，中石油是一个不错的公司，能赚钱，风险还很低。
但是当年买入中石油的人，要是指望分红能够回本，要经历好几十年。
算上分红，现如今的股价也只有当年高点的1/4而已，回本还是遥遥无期。
可见，股票买错了，或者价格买贵了，即便有稳定的股息，也不是一笔好的投资。
真正好的股票，股息只占了回报中的一小部分，更多的是企业成长带来的股价上涨。
即便很多人并不一定赞成这种观点，但投资的本质就是这样，尽可能的找到低风险高收益的投资机会。
那些看得见股息的投资，大资金早就做出了选择，到底股息高还是低，资金会给出答案的。
想明白好股票的逻辑，是赚到钱的必要条件。
