A股近日呈现宽幅震荡的格局，沪指围绕年线和3100点一带反复拉锯，板块之间不断分化的走势折射出多空分歧。周一沪指延续萎靡的表现，低开低走，市场成交量依然低迷，两市合计成交3870亿元。
本周券商策略报告对金融监管、通道业务新规等问题进行了解读，普遍认为短期市场仍将处于反复震荡的格局。
山西证券表示，市场风险偏好的修复并非朝夕之功，降杠杆和严监管带来的流动性阴霾并未消散，市场信心的重新搭建需要时间，和更加积极、稳定的宏观环境。就指数本身而言，既不果断反弹又迟迟不能二次探底，当前位置“不上不下”的表现，令离场者、抄底者都不能下定决心，观望情绪仍十分浓厚，再加上对监管风险、外围风险的担忧情绪，短期来看指数仍将囿于震荡反复。
西部证券认为，在监管趋严、金融去杠杆趋势未变的大背景下，指数可能仍需要通过震荡整理来消化负面冲击，但限售股解禁规模下降、央行释放流动性等正面因素也不应忽视，预计沪指短期将在年线附近继续震荡整理，进一步夯实阶段性底部的支撑。
在此背景下，山西证券继续推荐三类股：一是估值低、极具安全边际、业绩显著逆转并有一定持续性的高性价比梯队（以煤炭、钢铁、化工原材料等周期股居多）； 二是业绩稳增、估值合理、受益于消费升级主线的底仓标配蓝筹股（家电、白酒、食品、消费电子等），关注其在阶段调整后的低位上车机会；三是政策驱动型主题（一带一路、京津冀一体化、央企兼并重组与地方国企混改、蓝天保卫战等）的潜伏参与机会。
兴业证券一方面看好大银行和大保险，重申金融供给侧改革逻辑：监管趋严下的金融业类似去年周期品供给侧改革，过去几年杠杆激进的小企业在去杠杆趋势下业务量下降，行业格局优化过程中，稳健的龙头股有望不断受益，估值得到修复。另一方面认为，回调为一些优质白马龙头提供了再配置机会。看好消费白马（医药消费、品牌家电&家居、品牌白酒、品牌零售），技术白马（消费电子）。此外，根据中观数据景气度观察，当前推荐景气度较好的航空和机场、电解铝和氢氧化锂、耐材等。主题投资方面，其建议关注：混改（国电南瑞资产重组方案落地，混改进程有望加速）、地方国改（山西、天津、云南等地预期差较大）以及京津冀 3.0（风险偏好修复下关注雄安板块第二轮行情）。
招商证券则指出，当前，甚至是未来很长一段时间，A股核心资产必须满足以下八个特征：第一，行业景气向上，或者至少未来十年市场空间都不会收缩；第二，市场空间受经济周期或者技术创新影响相对较小，或者该公司已经是该行业创新引领的龙头；第三，行业龙头之一或之二；第四，估值合理，尽可能不超过20倍，未来空间较大的可适当放宽（一个20倍公司永续不增长全部利润分红的分红收益率是5%）；第五，现金流相对稳定，负债率相对合理；第六，分红率高或者未来分红潜力大；第七，经营法律风险较低；第八，主要依靠内生增长。根据以上标准，其建议重点关注以下标的：三安光电（LED行业龙头）、欧菲光（消费电子光学模组龙头）、歌尔股份（声学及VR龙头）、立讯精密（连接器龙头）、广汽集团（聚焦SUV的国企自主品牌龙头）、中兴通讯（通讯龙头，无线主设备龙头厂商）、海康威视（安防监控龙头）、美的集团（白电龙头+收购库卡加码机器人）、小天鹅（洗衣机龙头）、云南白药（中药龙头）、鱼跃医疗（医疗器械龙头）、华兰生物（血液制品行业龙头）、中国平安（保险龙头）、永辉超市（超市龙头，生鲜龙头）、万达院线（院线龙头）等。
（以上分析仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负
