截至今日上午收盘，银行间债券市场各期限国债全线走强，10年期活跃券收益率继续下行1.25个基点，接近2.12%的关键位置，但尚未突破。与此同时，国债期货市场表现同样抢眼，30年期主力合约价格上涨0.27%，创下113.23的历史新高，10年期主力合约也上涨了0.15%。 相比之下，信用债市场表现不如国债。大部分信用债呈现下跌趋势，尤其是银行二级资本债延续了之前的弱势，银行永续债也表现低迷，银行存单在各期限内同样延续了价格下跌的态势。整体来看，利率债继续占据市场优势。 资金面变化 央行近期加大了市场的流动性投放，今日通过逆回购操作净投放资金1848亿元，创下近一周来的最高水平。这显示出央行对市场流动性的支持力度在加大。然而，尽管如此，隔夜资金价格的上升趋势依然未见放缓。隔夜资金利率（DR001）已经突破1.9%，达到1.9479%，这是一个月以来的高点，与7天期资金利率（DR007）之间出现倒挂，显示短期市场资金面略显紧张。 市场表现与展望 昨日，10年期和30年期国债期货延续了上午的涨势，全天分别上涨0.10%和0.31%。现货市场中，30年期国债收益率跌破2.29%。资金面虽稍显紧张，但总体市场趋势仍然向好，国债收益率继续下降。 今天，国债市场延续涨势，所有期限的国债价格进一步走强。虽然市场缺乏重大宏观新闻刺激，但整体预期较为一致，趋势较为顺畅。正如此前所预期的那样，市场尊重经济基本面，长期来看，国债市场仍具有看多的基础。 不过，短期来看，债市可能会受到多个因素的扰动。例如，央行的政策导向是否会发生变化，监管措施的出台以及市场供需变化都可能带来波动。总体而言，市场对未来降息降准的预期依然较强，这可能为债市提供进一步的支撑，促使利率中枢继续下行。 本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。