大家好，我是量子熊猫。

A股今天抗住一堆利空差点来了波低开平走，中证全指跌了0.6%，市场中位数跌了1.94%。

基本面不好，“高股息负责抗揍而小盘股负责下跌”已经是今年老掉牙的剧本，比较意外的是港股恒生指数和恒生科技指数逆势全部收红，特别跟顺周期相关的恒生科技指数居然涨了1.42%。

第一反应先去看了离岸人民币汇率变动不大，第二反应去看北向资金才想起来盘中已经不再披露实时数据了，等到收盘再看净流出45.9亿元并也不太好，港股这波确实就有点出乎意料甚至莫名其妙了，有说法是因为日本股市跌热钱开始分流港股，要真是这样正好还愁日经溢价和缺钱补仓问题呢，A股这边两市成交量9135亿元，环比少了32亿基本持平。

最近白电涨得有点猛，特别时候小市值的白电简直有点夸张，涨得最多的一个叫TCL智家今年累计涨了88.96%，这个月累计涨了17.94%，这公司以前名字叫奥马电器，后面被TCL入主后重新改了名字，主要业务是冰箱和洗衣机的ODM。

从基本面看这公司业绩不错，2023年和2024年一季度营收分别同比增长30.15%和24.60%，归母净利润分别同比增长69.37%和27.83%，并且其核心优势在于很强的制造业出海能力，2023年营收中就有67.44%的营收来自海外，最高峰2020年达到过86.97%，除了不分红基本都能符合当下选股标准。

至于买了白电龙头没买小市值的也不用急着眼红，首先龙头今年累计涨幅都在30%以上并不算低，其次小盘股弹性大涨得凶跌得也猛，并且波动性太强大部分人也很难能够长期持有甚至最终持有利润可能还不如龙头，截了一段2020年到2022年的周K线图，里面就曾经上演过两轮“腰斩-翻倍”的行情，总之现在有多眼红以后套得就会有多惨...

财政部公布了今年国债的发行安排，其中超长特别国债共分成20年期、30年期和50年期，并且按照月度拆分发行，最快的一次是5月17日，当然里面也有一般国债但没什么好谈的，主要说说市场关注的超长特别国债。

国债一般10年为主，20年也有，但是30年和50年的就非常罕见，主要因为债券发了就得定期付息到期还本，10年20年的经济周期还勉强可以预估，但是30年和50年后谁还能说得准，特别现在国债利率持续走低海外很多国家还是0利率甚至负利率，所以这次超长期国债利率最终会订到多少熊猫也很好奇。

发行超长期特别国债是写到今年政府工作报告里的，并且当时说的是要连续几年发行，今年先发一万亿元，之前熊猫也做过解读就不赘述了。

特别国债只在1998年、2007年和2020年有发过，然后2022年发的是国债当特别国债管理，其中98和07年都是金融危机，2020年是疫情，2022年后面是...不能说的秘密，总之有流动性注入总归是好事。

明天盘前会公布腾讯和阿里巴巴的财报，然后周四盘前会公布京东和百度的财报，腾讯能不能冲上400，中概能不能回本就看这波了，熊猫到时也会及时给大家解读。

看了眼美股，中概互联网指数已经涨了3.90%了，加油冲冲冲～

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