⚡️几个重点公司的点评： ⚡️【深信服】 ➡️报表：Q2收入略微miss，预期是8%左右，但几个点也还好，也不是最重要的关注点。利润开始扭亏，略微超预期，确实今年开始放利润了。抓回款了，现金流很好，Q2就有6亿OCF了。收入拆分看，安全一般，云还是很好估计20%多，延续了之前的趋势。 ➡️观点：看深信服还是长逻辑，AI一定会拉动infra，云、数据都拉动的。业绩也在上升通道，中期维度仍然看好。 ⚡️【快手】 ➡️报表：当季度是超预期的，分歧点在于指引一般，还是外卖、海外的影响。 ➡️观点：主业在向上的通道，AI对广告加载率和ecpm两个驱动因素上同比增长，可灵的数据也符合预期，一直在兑现逻辑。之前就看重可灵，可灵没啥问题。研究完海外广告的主业确实有加速的空间，现在还看不到，看论文他们还没全量，后续肯定能加速。横向比较，快手还是最好的AI标的，一定要抓住建仓的机会 ⚡️【出门问问】 ➡️报表：收入10%，利润大幅扭亏，符合预期。 ➡️观点：ticnote。7.15卖了1w台，8.20卖了3w台，爆款啊。全年预计10万台。产品定价999/1499元+AI功能578元/年。预计增量1-2亿收入。公司还讲了未来的agent的产品，确实值得期待。中期逻辑继续在验证。 ⚡️【第四范式】 ➡️报表：收入41%超预期的，比预期的30%多，只是毛利率降低了，硬件卖得多了。其中核心业务先知AI平台增长约72%，占总收入约82%。利润亏损收窄。 ➡️观点：向来分歧大，整体也在加速增长，AI的需求也体现出来了。核心就是看怎么给估值的问题。 ⚡️【ds的观点】：确实是一盏明灯，给国内AI工程化引路，意义还蛮大的。主要还是烘托了国产算力的氛围。群里有点评 ⚡️【还有一个很重要的事情】：manus的ARR有9kw美元了，3月上线，8月快1亿，比lovable还快，我觉得很重要的是，之前觉得agent幻觉高价格贵没有人付费，结果在deepresearch和vibe coding后又一个跑出来的领域。相当重要的事情
