三爱富PVDF停产，涂料级PVDF跳涨5000元/吨 根据华谊集团公告，内蒙古

三爱富PVDF停产，涂料级PVDF跳涨5000元/吨 根据华谊集团公告，内蒙古三爱富万豪氟化工有限公司收到丰镇市人民政府通知，全厂区即刻停产治理。根据ECHEMI数据，三爱富万豪PVDF装置年产能约8000–10000吨，主要供应宁德时代、比亚迪、隆基等头部客户。同时，昊华科技公告拟终止实施新建2万吨/年PVDF，PVDF供应端有望持续催化。根据氟务在线12月12日数据，由于三爱富停产修整周期延长、复产时间未定，其企业库存暂不对外销售，带动其他企业迅速跟涨。当前涂料级PVDF成交价已上涨至5.2万元/吨，市场报价则上探至5.5-6万元/吨左右。在供应偏紧预期下，市场仍存进一步上涨可能，下游接单意愿预计将逐步提升。 锂电强需求有望带来阶段性供需错配。根据鑫椤锂电数据，2025年1-10月我国磷酸铁锂电池合计装机1240GWh，三元电池合计装机265GWh。假设11/12月排产环比持平，单GWh磷酸铁锂电池消耗PVDF45吨，单GWh三元电池消耗PVDF25吨，我们测算我国2025年锂电级PVDF需求量约为7.87万吨（YoY+65.4%），若2026年电池端维持相同增速，锂电级PVDF需求有望达到11万吨，，2026年或迎来阶段性供需错配。 我们认为，与六氟磷酸锂类似，PVDF也是名义新增产能明显高于有效新增产能的锂电材料之一，锂电级PVDF供应链导入壁垒高，实际供应的企业或包括孚诺林、东阳光、东岳集团、昊华科技、华谊集团（三爱富）、巨化股份、联创股份、山东德宜、宁夏氟峰等。我们认为，锂电材料供应链头部集中趋势明显，新增有效产能或集中在现有供应商的扩产技改，供应端实际增量或明显低于预期。PVDF标的多是制冷剂标的，近期制冷剂板块受R22价格下跌、2026年配额政策调整等因素影响，股价明显跑输化工指数。近期26年各企业制冷剂配额出炉，制冷剂配额格局依然稳固情绪有所改善，PVDF接力制冷剂有望进一步提振板块预期，重视拐点初现的PVDF！