🔥【国联民生电子】存储扩产有望加速，关注设备+材料 [玫瑰]领导好！短期存储

🔥【国联民生电子】存储扩产有望加速，关注设备+材料 [玫瑰]领导好！短期存储板块受宏观环境影响有所回调，但AI带来的中长期供需缺口仍然存在且持续扩大。我们认为，为缓解供需缺口压力及提高全球份额，两存有望加大在未来几年的扩产，建议关注设备、材料产业链标的！ 1️⃣AI催化下、供需缺口有望扩大 ➠全球维度看，明年DRAM和NAND整体都还是紧缺的。根据CFM预测，2026Q1服务器eSSD和DDR5 RDIMM仍 存在较大供应缺口，预计DDR5 RDIMM大幅上涨40%以上，eSSD上涨20%~30% ➠近期迪斯尼成为Sora的首个大型内容授权合作伙伴，龙头IP厂商与Sora的合作打破了大家之前对于授权的担忧，视频生成模型的渗透有望加速，将带来海量数据的生成、存储的市场规模也有望进一步扩大 2️⃣两存扩产有望加速、关注设备+材料+晶圆厂 🤔我们认为，国内存储 FAB扩产兼具天时地利人和，天时存储需求持续增长，地利国产设备替代能力快速提升，人和政策支持、两存IPO加速推进。 ➠同时，国内逻辑代工厂有望显著受益两存CBA工艺在新品的迭代，未来配合两存扩产持续放量。 🎁投资建议：两存IPO的推进有望加速国产存储的扩产，建议重点关注设备+材料产业链机遇： ➠设备端 关注含存量高的企业：拓荆科技、中微公司、华海清科、北方华创、芯源微等 ➠材料端 关注龙头企业：安集科技、鼎龙股份、雅克科技、华海诚科等 ➠晶圆厂 关注两存逻辑配套：晶合集成、华虹公司等 ⚠️风险提示：AI需求不及预期；产能建设不及预期