12.16 A股市场复盘：商业航天+AI双主线共振，缩量聚焦强预期驱动 一、市场核心运行逻辑 当前市场处于年末缩量窗口期，整体赚钱效应持续缩圈，非题材抱团方向亏损效应显著，尚未到放手做多的节点。主线投资逻辑聚焦“预期驱动”，优选中美差距大、政策强扶持、产业催化频繁且短期无法证伪的赛道，资金更看重估值弹性与想象力，而非业绩估值匹配度，核心锚定公司边际变化与市场认可的产业逻辑。操作上遵循“低位看逻辑、高位看图形”原则，把握年底题材活跃周期，跟随机构趋势布局，避开与量化资金的短期博弈，标的走弱后及时止盈止损，坚守趋势与催化兑现主线。 二、核心主线题材解析 （一）商业航天——情绪核心，太空算力闭环爆发 板块当日呈现良性分歧，尾盘快速修复，游资与逻辑双抱团特征明显，尚未经历大规模补跌，仍有向上空间；大盘扰动下午后反攻，足见板块韧性。核心催化包括三方面： 一是SpaceX确认2026年IPO，估值半年翻倍至8000亿美元，星链业务贡献近80%营收，打开板块估值天花板； 二是长征12甲发射推迟，为技术优化预留时间，拉长投资周期与预期发酵窗口； 三是北京16GW太空数据中心推进，轨道辰光作为链主公布相关专利，首颗算力卫星元旦前后发射。核心标的涵盖顺灏股份（链主关联）、航天电子（太空算力“铲子股”）、臻镭科技、上海瀚讯、中国卫星等。 （二）人工智能（AI）——指数引擎，多细分协同发力 作为市场后续指数上行的核心驱动，AI赛道经历泡沫论洗礼后，回调到位的细分方向具备布局机会，当前聚焦订单落地与技术协同的高确定性标的。 ①AIDC液冷方向，英维克斩获谷歌、英伟达大额海外订单，累计超40亿元，潜在订单充足，奕东电子、科创新源等率先导入订单的企业享有估值溢价； ②半导体配套领域，菲利华订单与业绩明年加速，中钨高新、鼎泰高科受益于AI硬件国产化与需求放量，长期布局价值凸显。 （三）其他重点方向 ①光刻机：国产浸没式光刻机验证进展顺利，2026年一季度有望交付参数更优设备，行业催化密集。茂莱光学、波长光电、福光股份等龙头在缩量底部后迎来爆量洗盘与放量上攻，机构资金介入迹象明显。 ②短期活跃题材：无人驾驶作为新崛起方向，首日低开高走反包，利好为首批L3级自动驾驶车型获准入许可，核心标的包括浙江世宝、北汽蓝谷、路畅科技等；消费+数字货币板块同步活跃，商超零售龙头抱团反包，数字货币午后拉升，王府井受益机场招标节点，航天信息、翠微股份等龙头封板。 ③弱势方向：新能源（锂电池）、硫铁矿（粤桂股份）大幅下跌，传统算力板块阴跌，脑机接口因缺乏资金关注表现黯淡；北交所依靠天力复合带动局部结构性行情，硫酸价格明年有望回升至1200以上。 （四）星间激光通信（商业航天核心细分） 作为太空算力实用化的关键支撑，该赛道技术壁垒高、终端稀缺，对应160亿-320亿元增量市场。 核心标的包括航天电子、烽火通信（终端整机）、久之洋（ATP核心部件）、震有科技、中科星图（配套环节）等。 三、当日核心操作 账户当日大亏2个点，具体操作如下： ①止损神工股份，及时规避持续走弱风险； ②对迈为股份、陕西华达、西部材料、奕东电子、菲利华、中钨高新6只标的进行做T操作，优化持仓成本； ③切入无人驾驶短线方向，新开仓豪恩汽电、中原内配（日内亏损），把握新题材首波机会；其余未提及标的保持持股待涨，坚守主线趋势。 四、后市策略 12月行情符合预判，整体偏弱但存在一周左右普涨赚钱效应，当前指数触及11月低点，普涨反弹进入酝酿期，节奏上本周打底蓄力、下周分歧上涨、月末迎高潮。布局方向上，优先高配商业航天（情绪核心+事件驱动），坚定布局AI（指数引擎+订单确定性），跟踪光刻机（国产替代）与消费新分支（政策催化），短线关注无人驾驶持续性；操作上逢低布局为主、不追高，题材抱团标的紧盯板块强弱，短线严控仓位、快进快出。
