全球资本市场的风向，变了！ 过去几年，全球经历了一场“大水漫灌”的盛宴。美联储

全球资本市场的风向，变了！ 过去几年，全球经历了一场“大水漫灌”的盛宴。美联储在放水，日本在放水，欧洲在放水，中国也在放水。 这就好比全世界有五六个巨大的水龙头同时打开，资产价格自然是水涨船高。 但是，站在2025年的尾巴上，我们要清醒地意识到：放水的规则变了。 全球流动性的阀门正在一个个被关上——日本央行加息了，欧洲央行也没那么大方了。 2026年，全球真正还在往外冒水的“超级水龙头”，只剩下两个：美国和中国。 对我们普通人来说，要注意什么？ 明年上半年，我们的眼睛要盯着两个信号： 第一个信号：美联储1月份的议息会议。 当日本和欧洲都退居二线，全球流动性的压力，就全部压在了美联储身上。 幸运的是，目前来看，美联储这个水龙头还开着。 明年上半年，美联储还在降息通道中，流动性充裕。这就给全球市场提供了一个极其宝贵的“窗口期”。 美联储1月份的议息会议。只要不突然转鹰，海外流动性就稳得住。 第二个信号：人民币汇率。一旦接近或突破7.0关键点位，就要关注“结汇潮”带来的资产重估机会。 人民币目前已进入了升值通道。今年四五月份以来，人民币兑美元升值预期形成。 特别是如果明年美联储降息，美元指数下行，人民币汇率从7.2升到7.0，甚至破7，会发生什么？ 一旦人民币升值趋势确立，那些手里拿着大量美元的企业老板会瞬间坐不住。美元将被抛售，换成人民币，流回国内。 那人民币现金流回来之后，会去哪里？路其实很有限，也很清晰，那就是资本市场。 既然国内流动性大概率宽松，而经济基本面又在磨底，那么“流动性驱动”的资产就是首选。 首先要关注的是核心资产，也就是行业龙头。 这点我在前几天的文章里说过，当经济有压力，部分行业龙头反而能收编市场份额，提升市占率。一旦流动性回来，它们是最先受益的。 第二是红利资产，也就是高股息资产。 企业结汇回来的钱，很多是老板的“保命钱”。他们不追求翻倍，但追求稳健。高股息资产依然是这部分资金的“心头好”。