一些朋友要我上来说几句，那好吧就说说。今天2026年元旦节，先祝朋友们节日快乐哈。 我认为2026年会是估值回归主线，是稳增长的大牛市，所以成长方向必须重点关注，理由有二。 咱们先掰扯掰扯第一个点，政策底托着市场底，资金面和盈利面都在往好里走。中央经济工作会议定调适度宽松的货币政策，降准降息的工具箱随时可能打开，流动性就像给市场浇的活水，不会缺。更实在的是，5000亿新型政策性金融工具都投向了数字经济、AI这些新动能，撬动了好几万亿的总投资，这可不是喊口号的虚活。企业盈利也踩住了企稳拐点，A股连续三年盈利下行后，2026年大概率要迎来增长拐点，赚钱效应起来了，估值自然有了回归的底气。 再看成长方向的硬逻辑，产业升级的东风吹得正劲。AI这波浪潮远没到顶，现在只是基建期，接下来应用变现要批量爆发，不管是算力服务器还是AI原生应用，都有实实在在的订单支撑。还有半导体的国产替代，先进制程实现量产，军工“十五五”规划开局释放新需求，这些成长赛道不是炒概念，是有技术突破和政策托底的真机会。低利率环境下，资金肯定更愿意追着有增长潜力的资产跑，成长股的估值修复是水到渠成的事。 话说回来，牛市不是闭眼捡钱的狂欢，估值回归也不是普涨的盛宴。有些AI概念股已经把估值炒到了接近2000年互联网泡沫的水平，要是业绩跟不上故事，跌下来只会更惨。而且市场分化会越来越明显，中游制造、科技这些有基本面支撑的能吃肉，那些没技术没盈利的跟风股，可能只会喝到点汤甚至被套。还有外部风险不能忽视，美股波动、地缘冲突都可能给A股带来扰动，盲目乐观容易踩坑。 2026年的牛市更像是“精耕细作”的慢牛，估值回归的核心是向企业内在价值靠拢，而不是单纯的价格炒作。成长方向值得重点布局，但得睁大眼睛挑标的，那些有核心技术、能兑现业绩的公司才是真金。跟风追热点、听故事炒股，大概率会在估值回归的过程中被淘汰。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
