铜从不说谎——-来自一位宏观分析师 🏭它为每一轮工业脉冲定价 一张长期图，压缩了 175年的增长、战争与权力更迭。 ⚠️但信息很一致： 每一次世界更深度地电气化，铜都会被重新定价到更高的位置。 - 1850-1900工业革命 铁路、蒸汽、早期电气化，铜需求爆发。 - 1914-1945战争与大萧条 波动主导，供给冲击带来暴涨暴跌。 - 1945-1990战后重建 + 大规模电气化 铜进入长期结构性上行。 - 2001加入 WTO后的全球化需求冲击 价格中枢永久抬升。 - 2020s 能源转型、EV、电网、数据中心、AI铜在 5美元/磅上方交易——在历史上大多数时期都“不可想象”。 今天这一轮，不只是住房或刺激。 它关于： - 电网 - EV与充电 - AI数据中心 - 国防与再本土化 - 万物电气化 而供给端被审批、品位下滑、ESG摩擦与长期欠投所约束。 所以铜越来越不像传统“商品”，更像宏观信号。 如果历史能提供线索：这可能不是一段行情的尾声。 更像下一轮工业脉冲的开篇。
