日本可能随时都会被自己玩死！！！ 日本国债规模巨大，已经超过GDP的250%，这数字听起来就吓人。简单说，日本政府欠的钱比整个国家一年产出还多出一大截。 这种情况不是一夜之间冒出来的，从上世纪90年代经济泡沫破裂后，日本就靠低利率和大量印钞维持局面。银行买进海量国债，压低收益率，让政府借钱成本低到几乎为零。 你想想，这么多年下来，债务滚雪球般膨胀，现在利息支出占预算近四分之一。国际评级机构像惠誉就指出，尽管短期内债务/GDP比率可能小降，但长期压力山大，尤其是利率上行时。 话说回来，日本老百姓和企业习惯了零利率环境，突然变天，大家借钱成本涨，消费投资就缩手缩脚。全球经济学家像艾肯格林在文章里提过，日本加息不光是自家事，还会波及世界债券市场，因为日本是最大债权国之一。 日本银行从2023年起开始调整政策，那时候负利率结束，基准从负0.1%调到0.1%。接着2024年夏天到0.25%，2025年初0.5%，年底12月直接上到0.75%，这是30年来最高点。每次加息都伴随日元汇率波动，对美元一度跌破150，甚至接近160。 路透社报道显示，银行董事会投票通过这些决定，目的是应对通胀和日元弱势。弱日元帮出口企业赚了，但进口成本飙升，油气食品价格跟着涨，普通人日子难过。想想那些中小企业，贷款利率翻倍，现金流吃紧，不少得关门大吉。 当前0.75%利率保持不变，银行1月会议决定观察去年加息影响。彭博社分析师说，这对日元稍显负面，可能进一步贬值。花旗集团警告，2026年银行或加息三次，因为日元滑坡和通胀压力。 英仕曼智库指出，下次加息可能拖到下半年，但短期国债收益率已升。债务服务成本爆炸式增长，政府刺激包虽有1350亿美元，但加剧财政风险。惠誉评级提到，借贷成本上行只影响债务轨迹小部分，可长远看，日本无力承受4%以上收益率，那会直接崩盘。 日本危机不只岛内事，牵动全球。经济学人杂志分析，货币财政政策冲突，银行想升息控通胀强日元，政府却靠低成本借债过日子。
