曾几何时，转融通业务规模扩张过快，简直就是野蛮生长，积累了很大的金融风险，对资本市场产生直接的负面冲击。曾几何时，一提到转融通，投资者们恨得牙痒痒，因为转融通是近几次资本市场下跌的驱动力因素之一。直到官方开始针对转融通业务进行实质性改革，一个是针对限售股转融通按下了暂停键，一个是转融券禁止增量、压缩存量，转融通规模得到控制。

然而，资本市场还是萎靡不振，上证指数继续不断新低，直接跌到了2689点，再次回到今年2月份底部区域。这个过程中，市场还是会对转融通业务恨之入骨，将资本市场的下跌，让转融通背锅，甚至，融资融券里面的融券，都未能幸免。

一切都让数据来说话，这是最直观的，也是最有说服力的。

截止到9月20日收盘，转融通中的转融券规模为86247.99元，也就是说转融券规模已经被压缩到了10亿以下。

我们回顾一下历史数据，转融券历史最高规模在1800多亿，时间是2021年9月份。此后，转融券规模逐步缓慢下行，去年股灾下跌的初期阶段是8月份，那个时候的转融券规模是1400多亿。监管层进行的两次改革，时间点是1月28日暂停限售股转融券，另外一个是7月10日暂停转融券，这两个时点对应的转融券规模是950亿和300亿。

从以上这个数据看，7月10日暂停转融券之前，转融券规模已经从最高的1400多亿压缩到了300亿，规模减少了1100多亿。规模大小决定着影响力，在政策枷锁限制下，转融券规模肯定是会不断压缩。按照证金公司的公告，9月30日，转融券就要彻底归零，以现在8个多亿的存量规模，很容易就实现了。

至于说转融券的难兄难弟两融里面的融券业务，现存规模仅剩98亿。转融券、融券是空头，但是融券规模的压缩，相当于操作者在进行买券还券，其实对资本市场影响是正向的，如果以转融券近千亿规模清零，相当于给A股市场流入了千亿增量资金。

因此，尽管A股市场还是非常萎靡，绝对不能将这个锅让转融券来背了。

最后，转融券规模的清零，绝对不代表转融券会再次启动，而是会让转融通业务彻底一条腿走路，投资者就别担心这个问题了。