文/每日资本论
8.86亿收购韩国医美部分股权。
女人钱真的好赚。
6月25日，爱美客技术发展股份有限公司（下称 爱美客）的左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交联透明质酸钠凝胶（童颜针）获得NMPA批准上市，成为继圣博玛之后第二款国产童颜针。当日，其股价高开高走，截至收盘其股价为752.52元/股，大涨9.04%，总市值1628.15亿元。
前一天，深交所创业板公司管理部对爱美客下发关注函。主要内容是，爱美客拟使用超募资金约8.86亿元增资并收购 Huons BioPharma Co., Ltd. 25.4%股权的事宜。简单说，爱美客要涉足肉毒素领域。
众所周知，全球肉毒素龙头 Botox 收入约25亿美元，上市 30余年适应症超过10个，是经久不衰的医美“金矿”。但肉毒素的研发具有较高准入门槛，认证牌照审核周期通常为8到10年。而爱美客通过代理韩国的 Hutox 橙毒可进入临床3期，因引进产品已在韩国上市。未来，该产品的想象空间较大。
与此同时，爱美客还拟发行H股并申请在港交所挂牌上市。若港股发行成功，爱美客有望成为首个“A+H”上市的医美公司。
在如此利好刺激下，爱美客股价不涨才怪。盘面分析看，复权后爱美客股价不仅创了其上市以来的历史新高，而且在上市9个月时间里，其股价涨了4倍。未来，该股或将继续震荡攀升。
公开资料显示，爱美客的控股股股东、实控人叫简军，1963年11月出生，1985年至1989年在中国粮油食品进出口总公司工作。2004年，爱美客前身英之煌生物科技有限公司成立，她任董事。2005年12月，英之煌生物科技有限公司改名为“北京爱美客生物科技有限公司”，简军任副总经理。2011年4月，公司原法人冯继军退出，简军成为该公司控股股东，并担任董事长一职。
在爱美客十大股东中，第一大股东简军直接持有30.96%的股份。此外，她还通过第五大股东宁波丹瑞投资管理合伙企业(有限合伙)等员工持股平台间接持有该公司7.04%的股份，以及第九大股其弟简勇直接持股2.42%。
爱美客主要产品是，产品注射用透明质酸钠复合溶液（嗨体）、注射用修饰透明质酸钠凝胶（爱芙莱）、医用含聚乙烯醇凝胶微球的透明质酸钠-羟丙基甲基纤(产品)。目前，爱美客已成为国内玻尿酸三大巨头之一。Frost & Sullivan数据统计，爱美客玻尿酸在2017-2019年的市占率蝉联国产第一。2019年，爱美客玻尿酸销量排名全国第一，市场份额达26.5%，按销售金额排名全国第四，市场份额达14.0%。
爱美客的财报也令外界眼红。从2016年到2020年，爱美客营收从1.41亿元逐年增至7.09亿元，每年同比都保持了两位数的增长率。净利润从2016年的5337万元，增至2020年的4.4亿元。2021年一季度，其营收2.95亿元，同比增长227.52%，净利润1.71亿元，同比增长296.50%。
请注意，爱美客的销售毛利率高达92.5%，简直就是捡钱的节奏。2021年一季度其货币资金高达32.91亿元，而商誉、短期借款、一年内到期的非流动负债这三项均为零，显然其资金充裕。
更难能可贵的是，爱美客研发费虽然2020年有所减缓，但近5年总体是保持逐年增长态势。这对一家医美公司来说尤为重要——建立技术护城河。
问题来了，爱美客的股价涨幅已大，投资者还能继续跟进吗？或者说类似的医美股后续怎么玩？“每日资本论”建议，短线来看，爱美客上升空间已经完全打开，再加之诸多利好配合，中报业绩大增已是大概率，因此其股价或将继续保持震荡攀升走势。
不过，随着股价走高，风险也就加大。没有只涨不跌的股票，但也请注意，对于业绩优良且毛利居高不下的医美股，冲高回落后进入盘整期，则又是一次投资的机会。
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