从创业角度来看，黄巾起义就是一家创业公司的兴衰史。
黄巾起义彗星般的崛起，主要原因有四。
（1）领导极具个人魅力。张角一名被东汉弃用的有才之士，他精通黄老学说，通过符水咒术为人治病，倡导顺应自然、无为而治，主张平等互爱，相互帮助。聚集了一大批愿意追随的信众。在冀州、幽州、青州、兖州、豫州、徐州、荆州、扬州都有其信徒。
（2）宣传做的特别好。张角为信众提供了精神信仰。他让大家信道，让人们信奉黄帝和老子，并为挣扎在生死线上的人们讲述了一个美好的太平世界，一个没有疾病，没有饥饿，没有压迫，没有剥削，众人平等友爱，充满幸福的新世界。这样的世界终将到来。这一点无疑击中了在天灾人祸下沉沦的黎民百姓。
（3）沉淀的时间长，厚积薄发。张角传道救助百姓进行了十余年，走遍了冀州、幽州、青州、兖州、豫州、徐州、荆州、扬州等地，深入到黎民百姓中，了解他们的疾苦，给与他们物质上的救助和精神上的救赎。十余年如一日，直到有一天他发现靠这样无法拯救黎民百姓与水火，也无法就救赎自己。他发出了苍天已死，黄天当立，岁在甲子，天下大吉的怒吼。
救助百姓
（4）渠道多，遍地开花。张角携其兄弟张宝、张梁及众多弟子传道救助百姓，并在此期间分派8位弟子号称神使携带亲随行走四方传道救助百姓。黄巾渠帅有大小36方，遍布8州之地。
正因为以上原因，黄巾起义才能在有人告密的极度不利情况下，依然一发动起义8州并起，破县陷郡呈现席卷天下之势。
然而经历了辉煌之后，历时不过9个月，就彗星般破灭了。这里有以下5个原因：
（1）保密措施差，缺乏备选方案，缺乏应对紧急事件的能力。在发动起义前，杨赐，刘陶等人就曾上书言明太平道的威胁，并未被重视。直到唐周告密，马元义等1000余名骨干被抓捕，内应也被抓获。朝廷发布了对张角的通缉，黄巾起义不得不提前发动。导致了整个司隶战场没有启动，东汉朝廷没有收到任何一点干扰，原计划的阻断朝廷内外的战略意图未达成，直接导致了后续的一系列失败。如果当时保密好一些，或者有另一个可以组织发起司隶战场的人，那么黄天盖过苍天未可知也。
（2）领导层不具备专业的领导管理能力，缺乏严密的组织架构，战斗力较弱。黄巾虽然分为36方，但是这些渠帅基本上不具备军事素养，且一旦渠帅死伤，整个队伍就分崩离析四下溃散。另黄巾军是由一个个家庭组成，妇女、老幼皆在军中，且缺乏训练和装备，身体素质差，战斗力弱。
（3）个人崇拜严重，缺乏战略智慧。张角作为黄巾的精神领袖，在张角病故后，士气一落千丈，被汉军击破，数万黄巾，涉水而亡。在黄巾起义过程中，存在贻误战机，连草结营等一系列缺乏战略智慧的情况。
（4）在野蛮发展阶段，没有针对性的引入投资。在初期宣传发展信徒阶段，以及黄巾起义初期，没有吸引寒门氏族、禁锢党人等加入黄巾，充为骨干，也没有操练信众，提升领导层军事素养。
（5）对手依然强大，没有聚集势力，被各个击破。东汉朝廷依然具有大义名分，为地主豪强锁拥戴，拥有强悍的正规军。颍川、汝南、东郡、扬州、冀州等地黄巾被各个击破，未能发挥出人数众多的优势。
