涨了怕跌了也怕，犹豫不决，结果牛市来了却完美踏空……如果你也有这些烦恼，就快来看看今天的分享，希望能帮到你。
其实，历史上每一次牛市的到来，从不是一条直线上升的，总是在震荡中前行，但其中也隐藏着不少结构牛的机会。当大家都觉得市场没戏的时候，国家队却悄悄增持，这往往就是市场的底部信号。逢低抄底好股票暴赚，一直是国家队的风格。随着三季报的开启，国家队的最新持仓也逐渐浮出水面。
三季度国家队大幅减持中国平安 新进森麒麟
截止10月23日，已披露三季报的上市公司有337家，国家队持有58家，持仓市值1027.72亿元。其中持股比例超2%的有22家。
数据来源：Wind
国家队持股占流通股比例最高的是中国平安，其次为菲利华和诚意药业。对于中国平安和菲利华，三季度国家队均出现减持。据Wind数据，证金资管清仓式减持中国平安股份3.73%，国家队对中国平安的减持比例为已披露公司之最。诚意药业三季度末持股1525.03万股，占流通股4.66%，三季度国家队对于诚意药业持股保持不变。
而国家队增持比例最高的是森麒麟，增持比例为1.53%，森麒麟也是三季度国家队新进持股。具体来看，三季度，全国社保基金四零六组合新进持有森麒麟1067.04万。
2024年10月19日，森麒麟发布三季报显示，公司营业总收入为63.40亿元，较去年增加5.98亿元，实现5年连续上涨，同比增长10.42%。归母净利润为17.26亿元，较去年增加7.32亿元，实现3年连续上涨，同比增长73.72%。
公司是中国半钢胎领军企业，2023年11月29日公司互动易披露，公司已为新能源汽车领域国际知名车企广汽埃安AION，昊铂Hyper的多款车型提供新能源轮胎配套，已获得德国大众包含新能源车型在内的7个车型的配套资格，已顺利获得国内唯一飞行汽车轮胎项目—小鹏飞行汽车轮胎项目的配套资格，为轻橙，合创等新能源车企亦有供货，并在持续着力拓展新能源汽车领域高端客户。
东莞证券研报表示，摩洛哥项目的投产是公司继在泰国成功运营两座智能化工厂后，跳出中国轮胎产能日益集中的东南亚地区，顺利实现“出海2.0”的重要举措。公司摩洛哥项目已投产，2025年产销量有望快速释放，进一步打开公司业绩增长空间，有利于公司扩大海外销售规模，提升市占率，增强竞争力。
数据来源：Wind
春风动力三季度国家队新进持有225.03万股，具体来看社保四零二组合三季度新进1.49%。而在此之前，养老保险已经持有春风动力4.46%的股份，并在三季度小幅增仓。
国家队持仓多股获机构调研
根据Wind数据，国家队三季度持股的上市公司中，有12家近一个月获得机构调研关注。其中，9家上市公司获得超过20家机构的关注。机构调研家数最高的是海大集团，近一个月获得170家机构调研；其次为百亚股份和小商品城。
数据来源：Wind
海大集团最新调研显示，上半年，公司海外地区饲料外销量同比增长超 30%。三季度延续该趋势，销量及利润均有较好增长。并表示，公司在养殖资源丰富的东南亚、南美、非洲均有核心产能布局，在此基础上，未来将持续开拓周边国家市场，目前已有在建工厂。
公司三季报显示，公司实现营业总收入848.61亿元，同比下降2.38%，归母净利润36.24亿元，同比增长60.95%。
据中国饲料工业协会统计，2024年我国工业饲料产量已连续9个月同比下降。近年来，养殖业结构深度调整，饲料业原料价格波动剧烈，市场环境快速变化，饲料行业竞争加剧，企业面临诸多新挑战、新困惑。
海通证券最新研报认为，水产饲料行业有望迎来拐点。其表示，公司生猪养殖以轻资产、低风险的模式为主，同时公司参与套期保值，未来有望实现稳定养殖利润。而在水产养殖方面，公司将继续提高养殖能力，降低养殖成本，适度控制养殖规模，未来或有望逐步实现盈利。水产饲料行业有望迎来拐点。今年水产饲料承压主要受到年初投苗下降的影响，而今年水产价格上涨有望带动明年春季投苗的增加，明年水产饲料行业有望景气向上。
根据Wind数据，海大集团近十年当前估值分位数位于1.23%，当前滚动市盈率为18.06倍，近十年中位数为31.4%。
数据来源：Wind
国家队持股盈利能力强，高股息企业受关注
根据Wind数据，国家队持有的58家上市公司中，有33家上市公司2024年三季度ROE超过10%，16家净资产收益率超过15%。三季度净资产收益率最高的是亿联网络，其次为云天化和紫金矿业，三季度净资产收益率均超过20%，呈现出强劲的盈利能力。
数据来源：Wind
10月18日，央行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上表示，支持资本市场稳定发展的两项政策工具，已组建专班，股票回购、增持专项再贷款文件正式发布实施。
当日，央行联合金融监管总局、证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。明确首期3000亿元回购增持再贷款进入落地阶段，年利率1.75%，期限一年，可视情况展期。
据不完全统计，目前已有近30家上市公司宣布，公司或控股股东已与银行签订贷款协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持，按披露上限计算，涉及贷款金额累计已超百亿元。
上市公司通过商业银行以较低利率获得贷款，有助于降低融资成本，优化资本结构，提高财务效率。特别是对于高股息率的公司，上述政策将有效帮助大股东以较低成本增持股份，提高分红率，吸引追求稳定收益的投资者。国家队持股中股息率超过回购贷款利率的企业可重点关注。
