6月份以来，国内三大油脂库存呈现豆油棕榈油增、菜籽油稳的“两增一稳”格局。油脂是农产品中与宏观经济联系相对较紧密的品种系列，其价格变动会对整体物价水平产生影响。油脂价格的上涨会直接推动食品价格的上涨，进而对CPI（消费者物价指数）产生影响。CPI是衡量通胀水平的重要指标，因此油脂价格的上涨会间接推高通胀水平。

一，CPI数据分析

二，油脂情况

CPI数据分析

根据最新国家统计局数据显示，1-5月份，全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年同期下降0.3个百分点。5月份，全国城镇调查失业率为5.0%，与上月持平，比上年同月下降0.2个百分点。本地户籍劳动力调查失业率为5.1%；外来户籍劳动力调查失业率为4.7%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为4.5%。31个大城市城镇调查失业率为4.9%，分别比上月和上年同月下降0.1、0.6个百分点。全国企业就业人员周平均工作时间为48.7小时。

在最新的经济数据中，我们观察到几个关键的价格趋势。首先，5月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨了0.3%，与上月持平，显示出消费价格的稳定态势。具体来看，食品价格同比下降了2%，但降幅较上月有所收窄，其中猪肉、淡水鱼和鲜菜的价格均有所上涨，而鸡蛋、鲜果和食用油价格则呈现下降趋势。非食品价格方面，整体上涨了0.8%，尽管涨幅较上月略有回落，但能源价格的上涨仍然是主要推动力。

其次，从环比角度看，5月份居民消费价格出现了轻微下降，降幅略小于近十年同期的平均水平。在食品价格保持不变的同时，非食品价格有所下降，这主要是由于小长假过后，旅行热度季节性减退，导致飞机票、交通工具租赁费和长途汽车的价格均出现下降。

最后，值得关注的是，扣除食品和能源的核心CPI在5月份同比上涨了0.6%，继续保持了温和上涨的态势。

油脂情况汇总

根据监测显示，6月14日，国内三大油脂库存总量为176万吨，周环比上升2万吨，月环比上升15万吨，同比下降10万吨。其中豆油库存93万吨，周环比上升1万吨，月环比上升11万吨，同比上升7万吨；菜籽油库存41万吨，周环比下降1万吨，月环比上升2万吨，同比下降8万吨；棕榈油库存42万吨，周环比上升2万吨，月环比上升2万吨，同比下降9万吨，其中食用棕榈油库存38万吨，包括天津6万吨，张家港15吨、广州10万吨。预计6月份“两增一稳”的格局将延续，国内油脂供给充裕。

全国一级豆油成交市场，6月17日：豆油成交量21200吨，环比上个交易日减少24.82%。6月14日：豆油成交量28200吨，环比上个交易日增加76.25%。6月13日：豆油成交量16000吨，环比上个交易日增加55.34%。6月12日：豆油成交量10300吨，环比上个交易日减少16.26%。6月11日：豆油成交量12300吨，环比上个交易日增加36.67%。上周均值：豆油成交量为15160吨。

根据美国油籽加工商协会（NOPA）统计数据显示：美国2024年5月豆油库存为17.24亿磅，市场预期为17.75亿磅，4月份数据为17.55亿磅，2023年5月数据为18.72亿磅；2024年5月大豆压榨量为1.83625亿蒲式耳，市场预期为1.78352亿蒲式耳，4月份数据为1.66034亿蒲式耳，2023年5月数据为1.77915亿蒲式耳。

全国港口24度棕榈油成交量数据显示，6月17日：棕榈油成交量8133吨，环比上个交易日增加201.22%。6月14日：棕榈油成交量2700吨，环比上个交易日增加31.71%。6月13日：棕榈油成交量2050吨，环比上个交易日增加105%。6月12日：棕榈油成交量1000吨。6月11日：棕榈油成交量0吨，环比上个交易日减少100%。上周均值：棕榈油成交量为1810吨。

菜籽油方面，当前菜籽油基准价为8246.67元/吨，与本月初(8838.33元/吨)相比，下降了-6.69%。在全球农产品市场，受到恶劣天气条件的冲击，美国农业部（USDA）最新预测显示，2024/2025年度欧盟和澳大利亚的菜籽产量预计将出现下滑，同时全球菜籽总产量也将同比减少。在国内，随着菜籽收获期的到来，年初的寒潮天气对两湖地区的菜籽产量造成了显著影响，减产幅度约达20%，全国范围内的平均减产也达到了6%。

在菜油市场方面，由于进口榨利较为丰厚，菜籽的进口和压榨量均处于较高水平，这导致菜油产量也相应增加。然而，在需求端，三大油脂的价格均出现了下跌趋势，加上当前正处于消费淡季，菜油的市场需求表现疲软，库存水平持续上升，使得整个菜油市场面临不小的压力。

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