在黄金的黄金时代,如何投资?

管晓资 2024-03-16 13:30:11

不可否认,一场浩浩荡荡的黄金行情在上演。

背后的原因很多。比如,黄金作为避险资产,其价格波动与全球经济形势、地缘政治风险等因素密切相关;也包括自带的抗通胀属性以及与权益资产弱相关等。

在中短期的时间维度内,牵动黄金市场脉络的最重要线索莫过于美联储的货币政策。在近期美联储主席鲍威尔抛出“如果经济如预期发展,今年某个时候开始放松政策约束可能合适”的观点后,外界对美联储降息的预期得到了强化。

对市场而言,这是“一石激起了千层浪”。COMEX黄金主力期货合约于上周五实现7连阳、创出2203美元的历史新高后,本周一继续温和上涨。国际金价罕见走出了连涨8日的走势。

美联储政策转向,有望提升黄金相对于债券等生息资产的吸引力。摩根大通发表观点称,黄金是该行大宗商品市场的首选,今年金价有可能达到2500美元/盎司。

在这里必须要指出的一点是:机构的观点并非一定正确,预期和未来也时常会有偏离。另外,大部分投资者其实也不太适合直接去投资国际黄金。由于国际黄金市场的波动性较大,投资者要面对的问题绝非飞一趟海外开个户这么简单,他们还要面对监管及汇率风险、交易成本等一系列问题。

那么,对于大多数国内投资者而言,如何才能以简单便捷且低成本的方式投资黄金资产呢?

答案或是:是时候关注国内金融市场上市的黄金投资工具了。比如上海金及跟踪它的相关基金,如金ETF(159834)以及金ETF联接基金C(018392)。

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上海金现货和金ETF及其联接基金均是投资黄金的工具,但它们又有所不同。上海金的由来可以追溯至2016年4月19日。这一天,上海黄金交易所发布首个以人民币计价的黄金基准价格,简称“上海金(SHAU)”,并挂牌上海金集中定价合约。

作为国内黄金市场的标杆,上海金价格走势与国际金价紧密相连,不失为一个参与国际黄金市场波动的有效途径。

从过往而言,上海金表现出色。自2017年以来,上海金累计收益率高达82.1%,远超A股代表指数沪深300、中证500、创业板指同期业绩。

(数据来源:wind,2017年1月-2024年3月8日)

但是 ,直接交易上海金,存在一定门槛。因为上海金最小的交易单位是一手,即1000克。按照2024年3月14日早盘价506.76元/克计算,在不考虑任何手续费的前提下,买入一手上海金的金额是50.676万元。

相比逾50万投资门槛的上海金,金ETF(159834)和金ETF联接C(018392)堪称是面向大众零售版的上海金产品。

它俩都是基金,甚至可以理解为上海金基金两姊妹。金ETF(159834)适合股民,投资者可以在二级市场直接买卖;金ETF联接C(018392)可以满足投资者以开放式基金申购和赎回的方式进行交易。

一句话概括特征,金ETF投资上海金,流动性好、交易成本低,还可场内交易。

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接下来展开说一下金ETF及联接基金吧。

金ETF(159834)是基金,其基金资产主要投资于上海金(上海金集中定价的合约)。与直接购买实物黄金相比,ETF具有流动性好、交易成本低等优势。此外,ETF还可以进行场内交易,为投资者提供了更多的交易机会和策略选择。

与传统的黄金ETF相比,跟踪上海金的ETF具有多重优势。

首先,它采用保证金交易机制,使得基金管理人在货币管理方面更加灵活,可以通过参与国债回购等方式增加产品收益。

其次,上海金ETF的投资范围更广,不仅涵盖黄金现货合约,还可以参与黄金租赁等业务,为基金管理人提供了更多的投资策略选择。

此外,由于上金所的政策支持,上海金集中定价合约的交易手续费在一定时期内免收,这使得上海金ETF在投资过程中能够更有效地控制成本。同时,其采用集中定价结果进行隔日补券的方式,也提高了跟踪现货价格的准确性,减少了跟踪误差。

金ETF联接C(018392)和金ETF(159834)最大区别在投资方式上。它满足了不炒股的人投资上海金的需求。即只需要基金账户就能买卖,不需要额外开通股票账户,就能进行买与卖。

当然,投资是自己的事情。任何一种投资产品都是有风险的,上海金和金ETF及联接基金均如此。总之,每一位投资者在投资之前均需要了解自己的风险偏好、预期目标等,这样才能做到心中有数、有的放矢。

风险提示:以上内容仅为个人投资观点,指数历史业绩仅供参考,不构成任何操作建议或承诺。基金有风险。投资需谨慎。

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管晓资

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