近日，网传平安信托“爆雷”，众多投 资者聚集在总部大楼前维权，疑似因为信托计划延期问题。针对市场传闻，平安信托迅速回应，平安信托福宁615号集合资金信托计划宣布延期，对于此次给客户带来的困扰深表歉意。具体的原因其表述为“受房地产市场集体下行影响”，这也让一种投资者大呼“被骗”。
世界500强也扛不住？
据了解，该信托计划成立于2021年9月29日，募集资金7.72亿元，计划存续期为30个月，2024年3月29日为信托合同约定到期日。截至目前，存续信托规模为7.72亿元。该计划以股权的形式投资厦门市荣璐置业有限公司70％股权，间接投资厦门联正悦投资名下的“臻华府”项目。
因项目开发商正荣地产目前经营陷入困境，以及销售资金须进入监管账户等原因，截至公告日，该信托计划尚无现金回收。早在2022年4月，正荣地产就因未能如期支付2042万美元的利息而陷入违约风波，此后更是债务违约事件频发。
平安信托是中国平安保险控股子公司，截至去年年底，净资本规模196.09亿元，受托管理资产规模6625.03亿元。而平安银行则连续8年位列《财富》中国500强TOP10，是名副其实的龙头企业。因此有人说，平安信托的雷，其实比恒大和中植系的雷都要大，且更有代表性。
如果说，恒大爆雷影响了部分中产阶级，中植系爆雷影响了部分高净值群体，那么平安信托的“爆雷”，则揭露了房地产行业的真实现状以及房建产业链的危机风险。事实上，平安信托的爆雷传闻已经持续良久。早在去年年底，就有传闻称平安信托37支信托产品存在逾期兑付风险，但最终并未实锤。
而后在今年3月，平安信托就“翔远230号集合资金信托计划”未能如约兑付一事发布了临时公告，翔远230号的底层资产是重庆荣盛城项目。
平安信托是地产投资大户，在历年的地产投资中，累计投资了几百个地产项目，包括恒大地产、碧桂园、华夏幸福、融创、荣盛发展、正荣地产、俊发集团、融侨集团、时代中国、海伦堡等房企。而随着这些知名房企陆续“躺平”，平安信托的多个其他房地产底层资产的产品逾期，这也为平安信托和整个信托行业敲响了警钟。
信托爆雷只是刚刚开始
事实上，近期的信托危机远不是个例。正如平安信托所言，房地产下行带来的影响是不可忽视的。近年来，随着房地产市场下行，恒大、碧桂园、融创等头部开发商陷入债务违约，房地产项目销售低迷库存积压，风险传导至背后的金融机构，地产信托更是成为信托公司踩雷的“高发地”。
数据显示，今年以来共有12款房地产信托产品违约，违约金额合计142.23亿元。2023年共有107款房地产信托产品违约，违约金额合计486.42亿元。而在2021年-2022年，房地产信托产品违约金额合计接近2000亿元。
业内人士表示，未来房地产信托出险较多的时间段或在近1-2年，存量项目风险处置的周期可能会更长，这些血淋淋的数据背后，是房地产行业的“风雨飘摇”。据国家统计局数据，2023年，全国房地产开发投资比上年下降9.6%；房地产开发企业房屋施工面积同比下降7.2%，住宅施工面积减少7.7%。房地产行业产能释放受到抑制，市场呈现出波动性。
据统计，2020年百强房企榜单中，已经爆雷了50家，爆雷率达到了50%。破产、倒闭、清算、违约、被申请清盘……陷入危机的房企越来越多，这自然与消费者降级消费和谨慎投资有着密切的联系。销量下滑也决定了营收业绩难以回暖，资金链风险迟迟无法缓解，那么房地产行业的爆雷也只是时间问题。
作为支柱型行业，房地产带动了从原材料到建材再到家电装修等一系列产业链企业的发展，整条产业链可谓是一荣俱荣，一损俱损。而房产连环雷的发生，相当于引燃了多个行业受累的导火索。而后续带来的是相关的项目停滞，对于涂料、化工、钢筋、铝材等原材料的需求也在减少，甚至是合约内的货款都难以追回，生存面临多重风险。
涂料企业被连累，质押股权成为“饮鸩止渴”
无论是信托行业的逾期兑付，还是房地产行业的爆雷，最终都逆势向上，影响到了产业链中上游的环节。涂料企业作为房建产业链的重要一环，无疑也被殃及。高达百亿的应收账款和票据难回，房产企业选择用“以房抵债”和“以股抵债”等方式化解，但对于涂料供应商来说，最终要么是竹篮打水一场空，要么是屡次被骗，赔的血本无归，这也导致越来越多的涂料企业质押股权以换取相应的资金。
东方雨虹：截至4月9日，李卫国及一致行动人李兴国，累计质押3.075亿股，占其持股比例的56.77%，占东方雨虹总股本的12.21%。
科顺股份：截至4月1日，陈华忠累计质押股数为900万股，占其所持股份比例为47.48%。
亚士创能：截至2月7日，股东上海创能明投资有限公司已累计质押股份2264.0万股，占其持股总数的19.94%，股东上海润合同生投资有限公司已累计质押股份2350.0万股，占其持股总数的56.45%，股东李金钟已累计质押股份2287.0万股，占其持股总数的84.52%。
集泰股份：截至3月26日，安泰化学及其一致行动人所持质押股份情况为7649.6万股，占其所持股份比例为48.51%，占公司总股本比例为19.18%。
三棵树：截止2月9日，股东洪杰已累计质押股份4749.4万股，占其持股总数的13.45%。
不难发现，某些涂料企业已经把持股的80%以上都质押了，但换来的资金究竟能用几时，又是否能够在建厂、扩建、开拓等路上稳定运行，会不会越陷越深，恐怕无人能知。如果再看看中小型涂料企业，可能就是更加艰难的考验。有些用高息贷款来维持生产，有些连企业主自己的车、房都拿去抵押还钱，还有些将自己的债权进行拍卖，只求能够有一丝生还的机会，保住资金链不会断裂。
