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基本概况
• 成立时间与地点：1988年诞生于深圳蛇口，是中国第一家股份制保险企业。
• 上市情况：分别于2004年在香港联合交易所（H股02318）及2007年在上海证券交易所（A股601318）两地上市。
• 企业性质：混合所有制企业，是深圳市国资委旗下的企业。
发展历程
• 起步阶段（1988-1992年）：1988年平安保险公司正式成立，是我国第一家股份制、地方性的保险企业。1992年更名为中国平安保险公司，业务拓展至法定保险、国营企业及三资企业保险等领域。
• 扩张阶段（1992-2003年）：1994年成为中国第一家引进外资入股的保险公司，并率先引入个人寿险营销体系。2003年中国平安保险（集团）股份有限公司正式成立，成为中国金融业综合化经营的试点企业。
• 转型与发展阶段（2003年至今）：2008年平安科技成立，此后平安开始在互联网、科技领域布局，逐步转型成为“国际领先的科技型个人金融生活服务集团”。
业务范围
• 保险业务：涵盖寿险、财险、健康险、养老保险等，旗下有平安人寿、平安产险、平安养老险、平安健康险等子公司。
• 银行业务：通过平安银行提供零售及对公金融服务。
• 资产管理业务：包括平安证券、平安信托、平安资产管理等子公司，从事证券、信托、资产管理等业务。
• 科技与医疗业务：拥有平安科技、平安好医生（互联网医疗平台）、金融壹账通（金融科技服务）等，聚焦科技研发与应用、互联网医疗等领域。
企业规模与实力
• 资产规模：截至2023年，集团总资产突破11万亿元，是全球资产规模最大的保险集团。
• 排名情况：在2024年，《福布斯》“全球上市公司2000强”中名列第29位，美国《财富》“世界500强”中名列第33位，蝉联全球保险企业第一。
核心竞争力
• 综合金融优势：是中国领先的综合金融服务集团，业务涵盖多个领域，能为客户提供一站式、全方位的金融服务。
• 科技驱动：在科技领域投入巨大，拥有强大的科技实力和创新能力，通过科技赋能实现了数字化转型。
• 品牌影响力：作为中国最大的保险集团之一，拥有强大的品牌影响力和市场地位，有助于吸引和保留客户。
中国平安2024年前三季报主要内容如下：
整体业绩
• 利润增长显著：实现归属于母公司股东净利润1191.82亿元，同比增长36.1%；实现归属于母公司股东的营运利润1138.18亿元，同比增长5.5%，年化营运ROE达15.9%。
• 营收稳健增长：实现营业收入7753.83亿元，同比增长10.0%。
各业务板块表现
• 寿险及健康险业务：实现营运利润827.01亿元，同比增长3.0%；新业务价值达成351.60亿元，同比增长34.1%。代理人渠道新业务价值同比增长31.6%，代理人人均新业务价值同比增长54.7%。银保渠道新业务价值同比增长68.5%，社区金融服务渠道新业务价值同比提升超300%。
• 财产险业务：平安产险实现保险服务收入2460.22亿元，同比增长4.5%；实现营运利润139.87亿元，同比增长39.7%；综合成本率为97.8%，同比优化1.5个百分点。不过，车险综合成本率同比上升0.8个百分点，达到98.2%。
• 银行业务：平安银行实现营业收入1115.82亿元，同比下降12.6%；实现归属于母公司股东的净利润397.29亿元，同比增长0.2%；不良贷款率1.06%，与上年末持平；拨备覆盖率为251.19%。
保险资金投资
• 规模与收益：截至9月30日，保险资金投资组合规模超5.32万亿元，较年初增长12.7%。实现年化综合投资收益率为5.0%，同比提升1.3个百分点；年化净投资收益率为3.8%，同比下降0.2个百分点。
中国平安历史估值波动较大，以下是其大致情况：
• 2007年：上市时估值3400亿左右，当年10月股价达到历史顶点149.28元/股，市值达1.1万亿，滚动市盈率高达96倍。
• 2009-2012年：利润为200亿左右，市值在3000亿左右。
• 2013-2014年：利润涨到400亿，市值仍为3000亿左右。
• 2015-2016年：利润涨到600亿，市值达到6000亿左右。
• 2017-2018年：利润1000亿，市值涨到12000亿。
• 2019-2020年：利润达到1400亿，市值达15000亿。
• 2020-2022年：利润萎缩，股价从88元下降到34元附近，市盈率降至7倍左右。
• 2023年：上半年净利润690多亿，市盈率6倍左右。
截至2025年3月4日上午收盘，市盈率（TTM）为7.80，市净率为1.01。
一句话总结：目前估值处在历史相对的低位。
投资中国平安的机会和风险如下：
机会
• 低估值与分红优势：中国平安目前市盈率、市净率处于历史相对低位，有估值修复空间。对长期投资者吸引力较大。
• 行业地位与多元化业务：作为综合金融巨头，业务涵盖保险、银行、资产管理、科技等板块，协同性强，抗周期能力较高。寿险市场份额长期稳居国内前二，品牌和渠道优势显著。
• 科技赋能与生态布局：通过“金融+科技”战略，旗下陆金所、平安好医生等科技子公司已形成生态闭环，提升用户黏性。平安还整合医疗资源，探索“保险+医疗”模式，长期或成增长引擎。
• 政策红利与行业复苏：国家力推“养老第三支柱”，平安的养老险、年金产品直接受益。若经济复苏，居民保险需求有望回升，利好保费增长。
风险
• 寿险转型风险：行业向高质量代理人转型，平安代理人规模大幅下降，短期内新单保费增长承压。储蓄型保险竞争加剧，保障型产品需求受居民收入预期影响。
• 投资端风险：平安投资组合中权益类资产占比较高，股市波动可能拖累投资收益。
• 宏观经济与监管风险：若经济复苏不及预期，居民保险购买力可能受限。保险行业监管趋严，产品设计、费率或渠道等方面的监管政策调整可能影响利润空间。
免责声明：本文不做买卖推荐，投资有风险，入市需谨慎！
