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来源：PE星球
（ID：PE-China）
观察员/文：韦亚军
摄影：Bob君
市场化LP的稀缺性愈发明显。
近日，知名教育专家张雪峰再次以有限合伙人（LP）的身份进入投资领域，引发了市场的广泛关注。据报道，张雪峰通过其控股的苏州峰学蔚来教育科技有限公司，出资1000万元入股苏州永鑫开拓二号股权投资合伙企业（有限合伙），持股比例达到5.8824%，成为该基金的第三大股东。
据悉，这并非张雪峰首次涉足投资领域，早在2024年7月，他就曾通过峰学蔚来入股永鑫融耀基金。
为何选择永鑫方舟
张雪峰两次选择永鑫方舟作为投资对象，背后有着深刻的原因。永鑫方舟资本成立于2015年，是一家专注于硬科技投资的机构，尤其在集成电路、新能源汽车、智能制造等领域有丰富的投资经验和卓越的业绩。
截至2024年，永鑫方舟资本已发行14支私募基金，累计管理规模达到25亿元人民币，投资了70余家科技型企业，其中近40个项目位于集成电路产业链上。此前，永鑫方舟曾投资的纳芯微（688052）项目，回报率高达935%。
此外，永鑫方舟资本的管理团队也颇具实力。其管理合伙人韦勇与张雪峰有着良好的合作关系，双方不仅在资本端展开合作，还计划在企业人才输送端进行深度合作，共同推动被投企业的科技型人才招引和赋能。
稀缺的市场化LP
张雪峰的第二次LP之旅，也反映了当前一级市场的募资现状。
2024年，中国股权投资市场整体呈现下滑态势，新募基金数量和规模分别同比下降43.0%和20.8%。
此外，大额基金的设立与募集节奏稳定，2024年前三季度共有30只基金的新募集金额在50亿元及以上，总募资金额达到2482.92亿元人民币。
国资在一级市场中的占比也在持续上升。2023年第一季度至2024年第三季度，国资主导基金的占比从70%上升至89%。地方政府成为募资的主力军，北京、上海、重庆等地尤其活跃。
市场化LP的稀缺性愈发明显，别小看这1000万。在当前的募资环境中，市场化资金成为一级市场最稀缺的资源，许多机构为争夺有限的市场化LP展开激烈竞争。
“商人”张雪峰
张雪峰的商业版图早已超越了传统的教育领域。除了高考志愿填报服务、四六级考试、考研规划等核心业务外，他还涉足研学游、旅行社等领域。
此次投资永鑫开拓，不仅体现了他对硬科技领域的看好，也反映了他通过投资进一步拓展商业版图的战略意图。
从投资逻辑来看，张雪峰选择永鑫方舟资本，一方面是看中其在硬科技领域的专业能力和投资业绩；另一方面，通过与永鑫方舟的合作，张雪峰可以借助其投资的科技企业资源，为自己的教育业务提供更多的拓展机会。
或许，永鑫方舟投资的知行汽车科技等企业，未来可能会与张雪峰的教育业务产生协同效应。
张雪峰的一级市场野望
张雪峰的两次LP之旅，也反映了当前投资行业的一些趋势。首先，硬科技领域仍然是投资的热点。随着全球科技竞争的加剧，半导体、集成电路等硬科技领域的投资机会不断增加。
其次，市场化LP的稀缺性将推动投资机构更加注重与LP的深度合作。未来，投资机构不仅需要在资本端与LP合作，还需要在人才、资源等方面展开全方位的合作。
对于张雪峰而言，此次投资永鑫开拓，不仅是一次简单的财务投资，更是他拓展商业版图、提升自身影响力的重要一步。
未来，随着永鑫方舟资本在硬科技领域的持续布局，张雪峰有望在更多科技企业中看到自己的身影。
总之，张雪峰的第二次LP之旅，不仅为一级市场注入了新的活力，也为投资行业的发展提供了新的思路和方向。
一点个人分享，仅供参考。
