当Alibaba碰上监管爸爸……

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当Alibaba碰上监管爸爸

最近行情寡淡，但瓜却一点不少。刚刚过去的周末，相信大家都被阿里的182亿天价罚单刷了屏，处罚的主要理由是实施“二选一”垄断行为，具体内容鱼头在这里就不说了，大家有兴趣的可以去市场监管总局的网站上围观。

而阿里巴巴也是第一时间公告回应，表示对处罚诚恳接受、坚决服从。毕竟专治各种不服的监管爸爸面前，态度还是必须端正。

182.28亿什么概念？反正鱼头是没办法想象（就算年薪百万，中华上下五千年经历三遍也赚不到的数字），当然对于阿里来说似乎也只是“洒洒水“而已，毕竟这个有零有整的数字只是它2019年中国境内销售额的4%，难怪有人认为这次处罚没有超出市场的预期甚至是低于市场预期了。

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反垄断的利剑早已出鞘

虽说这张天价罚单颇有杀鸡儆猴的意味，但其实这一次平台经济的反垄断早在去年就已“亮剑”。从去年12月召开的中央政治局会议到中央经济工作会议，再到今年的两会，都明确强调了“强化反垄断和防止资本无序扩张”。而对互联网企业开罚单也早已不是新鲜事，去年12月14日，市场监管总局就根据《反垄断法》规定，对阿里、阅文和丰巢三家收购行为违反反垄断法分别给出50万元罚单；今年3月3日，五家社区团购企业被顶格罚款650万。

中央多次释放反垄断信号，反垄断措施密集出台，传递了市场严监管、尤其是对平台经济加强监管的重要信号。

近年来线上经济蓬勃发展的同时也呈现出市场集中度越来越高的趋势，市场资源加速向头部平台集中，关于平台垄断问题的反映和举报日益增加，比如大家熟悉的“低于成本销售”、“大数据杀熟”、“二选一限制”等互联网领域垄断行为，或多或少都在生活中遇到过，而这些行为将有碍建立公平竞争的良好生态，从而阻碍平台经济健康持续发展。

因此，正如人民日报评阿里巴巴被罚：规范是为了更好发展，“扯袖子”也是一种爱护。

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寒冬已至，春天还会远吗?

今天收盘鱼头看了一眼阿里巴巴的港股股价——逆市怒涨近6.51%，大家也不用觉得奇怪，毕竟早在去年12月24日，市场监管总局就依法对阿里巴巴集团控股有限公司实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查，这次处罚只是调查结果的最终尘埃落定而已，股票价格则更多是反映预期（要知道去年立案调查的时候跌幅可不小）。

一向谨慎的价值投资大师查理·芒格嘴上说着马爸爸傲慢，身体却诚实地无惧阿里1.6万亿暴跌一季度出手“抄底”，现在看来，你Da爷永远是你Da爷。

反垄断大棒下，互联网巨头们已迎来“寒冬”。尤其对于中概大军们来说，反垄断监管将导致短期不确定性加剧，压制市场风险偏好，其股价通常会遭遇下挫，投资于重仓头部互联网企业标的的小伙伴们要充分做好“过山车”的预期管理。

但以美国的经验来看，强化反垄断有助于大力保护和激发市场主体活力，有望催生更多的创新，例如微软的“IE & Windows绑定”模式受到制裁后催生了浏览器新业态，谷歌等新巨头应运而生。而像微软这样真正优秀的企业，仍然能够在遭遇一系列反垄断干预之后，实现转型和新的发展，公司的股价在颠簸之后自然也能一往无前。寒冬虽冷，但也提供了埋下种子的契机。

一枝独秀不是春。但寒冬已至，相信春天已不远。