在过去的20多年，中国，乃至全球锂电世景变迁幅度之大往往让人恍若隔世。

20多年前，日本人断定缺少专业设备的中国厂商造不了锂电池，彼时全球90%的锂电市场份额近乎被日韩等外资企业垄断；但二十多年后的今天，我国已在全球锂电多个核心供应链占据优势地位，比如中国锂电池出货量已占据全球73.7%的市场份额，其中储能电池出货量占全球比例达87%；正/负极材料出货量约占全球市场份额的90%，电解液出货量全球占比超85%，锂电隔膜占据全球超80%市场份额等等。

伴随着中国锂电产业的全面崛起，资本市场也掀起了一场又一场造富神话，原本一个个 “小而美” 的锂电细分领域诞生了众多千亿市值巨头，最巅峰期，中国锂电上市公司总市值突破至5.8万亿元人民币，千亿以上市值企业多达12家。

记得2017年4月，在杭州举办的一场 “互联网+” 峰会上吴晓波曾向著名经济学家周其仁抛出一个问题 “如果你用一个词来形容这十年的话会是哪个词？”

周其仁先生回答说是 “水大鱼大”。水是指经济环境、制度环境；鱼是企业。几个月后，两人再次相见，周其仁提出 “水大鱼大” 之外，还有 “水浑鱼杂”。他认为，中国经济有今天，前仆后继的企业和企业家们功不可没，企盼减少企业家的非正常死亡，降低夭折率。

事实上，一部产业发展史从根本上来讲就是一群企业家群体创造历史的过程，在过去激荡的24年间，中国锂电商业圈出没着这样的一个族群：他们大多出身草莽，不无野蛮，性情彪悍，坚韧而勇于博取。他们的浅薄使得他们处理任何商业问题都能够用最简洁的办法直指核心，他们的冷酷使得他们能够拨去一切道德的含情脉脉而回到利益关系的基本面，他们的不畏天命使得他们能够百无禁忌地冲破一切的规则与准绳，他们的贪婪使得他们敢于采用一切的手法和编造最美丽的谎言。

他们其实并不陌生，在任何一个商业世界，在财务积累初期都曾出现这样的人群，而且必然会出现这些人。也正是在这样一个激情燃烧的年代，无数锂电企业家前赴后继，历经跌宕与苦难，凭借着涌动在激情之中的那股不可遏制的赌性和对胜利的极度渴望，或是如苦行僧般的科学钻研，最终上演了一出令世界瞩目的中国锂电崛起大戏。

克劳塞维茨在《战争论》中讲过：“伟大的将军们，是在茫茫黑暗中，把自己的心拿出来点燃，用微光照亮队伍前行。”

如果把当代放入近一千五百年的近代商业史中进行考察，你会惊讶地发现，正在发生的一切，竟似曾相遇，每一次经济变革，每一个繁华盛世，每一轮产业寒潮，都可以进行前后的印证和逻辑推导。我们正穿行在一条 “历史的三峡” 中，它漫长而曲折，沿途风景壮美，险滩时时出现，过往的经验及教训都投影在我们的行动和抉择之中。

如今锂电江湖又进入新一轮博弈与洗牌周期，在可以预见的未来，产业冲突和博弈还在进一步加剧，残酷淘汰赛已不可避免。过去的一段时间中，已有多位产业领袖公开呼吁警惕动力与储能电池领域出现的 “超级供需错配与疯狂价格战” 现象及风险。

纵观锂电江湖的沉浮兴衰，无论是企业强势崛起，还是轰然倒塌，多还是人力所致，特别企业领袖的影响与决策往往事关全局成败，甚至会影响产业的未来走向。通过数据分析我们清晰的看到，即便是竞争激烈的2024年，很多企业或是营收实现两位数增长，或资本实力得到增强，或加速构建国际化与一体化战略堡垒，或推进技术突破与产业化进程，他们在竞争环境下综合实力依旧在壮大、成长，无疑，这就是企业家的精神与力量。

24潮产业研究院(TTIR)综合评估了过去二十多年间锂电企业家们在产业地位与发展势头、国际化发展与进程、财务健康与资本实力、研发投入与技术创新等多个核心维度，重磅推出《中国锂电激荡24年，24位最具影响力产业领袖》，他们是宁德时代董事长曾毓群、弗迪电池董事长何龙、华友钴业董事长陈雪华、亿纬锂能董事长刘金成、欣旺达董事长王威、湖南裕能董事长谭新乔、天齐锂业创始人蒋卫平、中伟股份董事长邓伟明、赣锋锂业董事长李良彬、国轩高科董事长李缜、格林美董事长许开华、中创新航董事长刘静瑜、贝特瑞董事长贺雪琴、容百科技董事长白厚善、先导智能董事长王燕清、天赐材料董事长徐金富、瑞浦兰钧董事长曹辉、阳光电源董事长曹仁贤、璞泰来董事长梁丰、恩捷股份董事长李晓明、科达利董事长励建立、海博思创董事长张剑辉、鹏辉能源董事长夏信德、海辰储能董事长吴祖钰。

谨以此文向锂电企业家们致敬，并向每一位锂电产业中的奋斗者致敬。

（特别注：排名不分先后）

赣锋锂业(002460.SZ)前身新余赣锋锂业有限公司成立于2000年，公司成立之初，主要生产金属锂和氯化锂产品。2007年，公司实现股份制改革，并在2010年8月成功登陆深交所，后在2018年香港联交所成功上市，成为锂行业第一家 “A+H” 同步上市公司。

伴随着成功登陆资本市场，赣锋锂业投资并购等手段已将产业链延伸至上下游。比如在上游资源端：公司是行业内少有的布局全球锂辉石、锂盐湖、锂云母和锂黏土的公司，拥有权益资源量 4808万吨LCE。布局涵盖阿根廷Cauchari-Olaroz、Mariana和PPG，青海茫崖凤凰台深层卤水、一里坪和锦泰巴伦马海等盐湖锂资源，澳洲Mount Marion和Pilgangoora、马里 Goulamina、爱尔兰Avalonia、江西赣州宁都河源等锂辉石资源，墨西哥Sonora锂黏土，江西上饶松树岗钽铌矿，内蒙古维拉斯托锂矿、内蒙古加不斯铌钽矿和湖南郴州香花铺等锂云母矿资源。

根据赣锋锂业规划2025年形成总计年产30万吨LCE的锂产品供应能力，2030年要形成不低于60万吨LCE的锂产品供应能力，随着Cauchari-olarz盐湖、Mariana盐湖、Marion矿山技改项目、Goulamina锂矿等项目陆续投产，锂资源自给率有望持续提升。

在中游锂衍生品业务：公司拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力，包括锂化合物、金属锂、铷铯盐系列和有机锂系列，是锂系列产品供应最齐全的制造商之一。

此外，在下游锂电池和锂回收方面：依托公司上游锂资源供应及全产业链优势，公司的锂电池业务已布局消费类电池、聚合物小电芯、固态锂电池、锂动力电池、储能电池等五大类二十余种产品，分别在新余、东莞、宁波、苏州、惠州、重庆等地设立锂电池研发及生产基地，截止24年6月末，其还有两个锂电池项目处于建设阶段，总规模合计20GWh，总投资预算达122亿元。

另据了解其循环科技已形成7万吨退役锂离子电池及金属废料综合回收处理能力，锂综合回收率在90%以上，目标2025年回收做到2.5万吨LCE。

在一系列战略布局下，赣锋锂业巅峰期（2022年）营收与归母净利润分别达到了418.23亿元和205.04亿元，较15年前（2007年）增长了198.16倍和682.47倍。

不过伴随着锂价进入新一轮熊市周期，赣锋锂业也同样遭遇影响与冲击。最新财报显示：2024年前三季度赣锋锂业实现营业收入139.25亿元（同比下降45.78%），亏损（归母净利润）6.4亿元（同比下降110.66%）。

“行业周期给企业带来波动是非常正常的，也不是说企业就不作为，或者是前年我们就特别作为。我们现在考虑尽可能地减少太大的波动。” 赣锋锂业董事长李良彬在全国两会期间接受《中国企业家》独家专访时如是说。

在今年1月，赣锋锂业2023年年会提到了 “掌握跨越周期的力量”，李良彬认为，锂属于有色金属，有色金属有一个鲜明的特点就是有周期性，而且任何一个产品都有一个周期性，有一个从萌芽到成熟到爆发，再到衰落这样一个周期，有些时候也会周而复始地持续。周期性反映在价格方面，同时反映在一个企业的生命周期上，所以我们对周期性要深入地研究。从价格来讲，我们下一步肯定是希望企业要做大，市场份额要足够大，你才可能去平抑价格的波动，你在价格方面要有话语权才行。另一方面，我们对周期性的把握，应该更加重视在技术层面的突破，这也是我们为什么提出 “技术赣锋”。股票也有周期性，你涨到一定的时候，它又会回落。我们要突破这个（周期）的话，就是要不断地让赣锋有第二增长曲线、第三增长曲线，推动企业持续地往前走，本来它在某个时候理论上要下滑，现在我们要改变它的周期。

“我以前一直有一个电池梦”，李良彬说第一个目标要能做成全国前五，市场份额力争做到5%以上，慢慢做，因为做企业是长跑，不是短跑。

国轩高科(002074.SZ)成立于2006年，是国内最早的动力与储能电池制造商之一， 在董事长李缜的率领下，于2015年成功借壳上市，成为 “动力电池上市第一股” ，比宁德时代上市整整早了近三年时间。如今其无论是在动力电池，还是储能电池领域，其均位居全球前十名。

据24潮统计，过去9年间（2015-2023年），国轩高科年营收规模增长了10.51倍，年营收从0到突破100亿元其用了15年时间，但从100亿元突破300亿元却只用了两年时间。即便是激烈竞争的2024年前三季度其营收依旧保持了15.60%的增长，达251.75亿元。

据了解，24年前三季度国轩高科出货量为31GWh，已超去年全年规模；其中动力电池装机量约为15.3GWh（同比增长37.8%），位列全球第八。中金公司预测24年国轩高科电池出货有望达60-70GWh。

谈及公司所取得的成绩，李缜认为，得益于公司多年来始终坚持 “长期主义” 的结果，体现在资金投入、技术创新、产业链合作、国际化布局和可持续发展等方面提前谋划，积蓄力量，厚积薄发。

多年前，即2020年，大众战略投资国轩高科，目前股份占比24.77%，成为其第一大股东。国轩高科董事长李缜曾在多个场合都阐述了大众入股对于国轩高科近几年国际化战略布局的三大重要意义：大众给国轩带来的，是资本、管理、市场的全面升级。

数据显示，国轩高科确实是锂电领域国际化发展与布局最快的企业之一。其海外收入已经连续三年（2020-2022年）保持100%以上的强劲增长，2024年上半年其海外收入达55.27亿元，同比增长了80.50%,海外收入占比已提升至32.91%。

此外，在产能布局上，2023年以来国轩高科在海外已连落数子，为未来发展构建了广阔的发展与想象空间。比如23年9月，国轩高科欧洲首个电池生产运营基地，哥廷根工厂首条电池产线正式投产产，标志着公司已经在欧洲实现本地化生产与供应；同年10月，在北美市场连下两城，接连宣布美国国轩将在伊利诺伊州建设锂电池项目（10GWh锂电池组＋40GWh电芯），拟在密歇根州投资建设电池正负极材料项目，合计投资超43亿美元。其中锂电池项目预计2024年投产。面对美国IRA补贴要求带来的本土化生产压力，中国电池厂纷纷赴美建厂，公司投资规模较大、投建进度最快，有望充分享受北美新能源市场高速发展红利。

据路透社报道，斯洛伐克经济部于23年11月23日表示，中国电池制造商国轩高科和斯洛伐克合作伙伴InoBat签署了一份谅解备忘录，双方计划在斯洛伐克建设一个电动汽车电池厂。两家公司的合资企业Gotion InoBat Batteries计划在2026年开始在新工厂生产电动车电池，最初的年产量预计为20GWh。

事实上，早在23年2月5日，国轩高科就宣布，全资子公司合肥国轩与InoBat签署谅解备忘录，双方将携手探索包括在欧洲合资建设40GWh产能在内的合作机会。随着此次新的谅解备忘录的签署，以及报道中出现的合资企业名称 “Gotion InoBat Batteries” ，意味着国轩高科和InoBat合作进入了新的阶段，同时国轩高科即将落地又一个欧洲电池工厂。同时，初始产能20GWh，也说明双方计划分阶段建设。

需要指出的是，国轩高科与InoBat不仅是合作伙伴关系。今年8月23日，双方在合肥签订投资协议，国轩高科已收购InoBat的25%股权。（来源：东方证券、维科网锂电）

据财报披露，截止2024年6月末，国轩高科在德国、印尼、泰国、美国硅谷的四个Pack工厂产品已顺利下线。公司规划到2025年全球产能达到300GWh，其中国内200GWh，海外100GWh。

在海外客户拓展方面，国轩高科目前已为大众标准电芯全球定点供应商，预计未来标准电芯将覆盖大众旗下80%量产车型，同时公司加深推进与美国Rivian/印度Tata/越南VinFast等公司战略合作，并进入雷诺-日产-三菱联盟供应商体系。东兴证券分析认为，在大众股东加持下公司出海进程将顺利稳固推进，海外电动车渗透率提升空间广阔且目前亟待降本，公司作为海外布局优势领先的LFP电池龙头企业，未来有望抢先收获海外市场高增速的红利，长期看好公司全球市占率提升。

在去年国轩高科的第13届供应商大会暨2024战略发布会上，公开发布了国轩高科2024年质量、全球化、研发、供应链四大战略。其中全球化方面，其表示 “重点突破海外市场三大区域：美洲、欧非和亚太，预计2027年海外交付超100GWh，海外业务销售额破千亿，市场份额冲10%，战略产品将涵盖启晨电池、4695电池包、快充电芯和储能产品，努力成为新能源领域综合服务方案的提供商。”

“我们应该思考：为什么全球化是历史的潮流，谁都阻挡不了？” 李缜说，第一是经济基础。我们所有的企业，包括中国、美国、欧洲的企业都在走向全球化，都需要在全球分享各自的成果、产品、技术。这是全球化的经济基础；第二是全球化已经有了良好的技术基础。比如信息交流系统、通讯体系、运输系统等，想要阻断这个技术基础已经不可能；第三是谁也阻挡不了全球资源往效率更高的地方流动。这是必然的规律，全球人才、知识都在往更需要的地方流动。有了这些良好的经济基础、技术基础、社会基础，所以说，全球化的步伐不可阻挡。

李缜认为，在全球化的浪潮下，市场的法则是靠竞争，不是靠补贴，企业自身实力是核心。李缜表示，企业本身的实力来源于这几方面：首先是看一家企业有没有核心技术。国轩有超过6000名优秀的研发技术人员，有超过7000项的电池专利技术。我们始终认为，科学是一个发现的过程，技术是一个创新的过程，工程是一个落地的过程。科学解决从0到1的问题，技术解决从1到100的问题，工程解决从100到1000的问题。在这个过程中，国轩一直在不懈地努力。国轩从未放弃长期增长的技术基础；第二，国轩在不断打造全产业链。比如我们在阿根廷有锂矿资源，在印尼有镍矿资源等，我们在中国国内有碳酸锂资源、磷酸铁资源等。资源链建设解决的是我们的成本问题；第三，国轩也在进入电池回收领域，实现循环利用、低碳发展。2050年左右，在能源存储领域，人类社会对资源的掠夺将不复存在，电池制造所需资源的80%以上来源于回收。这样我们的电池就有了足够强大的价格优势。有了长期的技术基础，完善的供应链基础，全球市场的基础，我相信我们的努力一定会获得社会更多的认可。

创业23年，从初创期三五个月才发一次工资到手下干将突破万人，从一家交不起电费的小作坊到总资产突破至600亿元，从大学教授到掌舵超350亿市值上市公司（巅峰期660亿市值），从废弃电子电池回收起家到全球锂电循环霸主，许开华及其执掌下的格林美(002340.SZ)构建了另一个全球化发展与突破的最佳研究样本。

今年也是格林美上市的第14个年头，Wind数据显示，过去18年间（2006年-2023年）格林美年营收规模增长292.55倍，年盈利规模增长76.83倍，且从未有一年出现亏损；最新财报显示，2024年前三季度格林美实现营业收入与归母净利润248.72亿元和9.04亿元，分别同比增长22.96%、65.06%。

经过20多年的突破与积累，如今一组数据足以说明格林美的强大与富有——2023年，公司回收镍超过2万吨，占中国原镍开采的20%以上；回收钴超过8000吨，是我国原生钴开采数量的3.5倍；钨回收总量4680吨，占中国原钨开采量的6%……

从企业发展历程与趋势看，格林美无疑是近些年锂电循环领域投资最为凶猛的企业之一，而持续且强力的投资战略与执行力也是其强势崛起的关键所在。

据24潮产业研究院(TTIR)统计，2020年至今，格林美约公布了21个超级重大工程（投资规模在亿元以上），总投资预算近700亿元，投资领域涵盖动力电池回收、磷酸铁锂、镍资源、前驱体材料等。

不止于战略，格林美无疑也是个强力的行动派，据24潮产业研究院(TTIR)统计，过去近19年时间（2006年-2024年前三季度）合计对外投入（现金流）409.90亿元。尤其2021年以来，格林美明显加速了扩张的步伐，2021年-2024年前三季度，3年多合计对外投资达229.01亿元。

另据24潮产业研究院(TTIR)统计，截止2024年6月末，格林美有6个超级工程进入执行，甚至收官阶段，项目总投资预算为150.08亿元，从中可以看到镍资源、三元前驱体仍是其未来重点发展方向。

同时，娴熟的资本运作力则是格林美持续扩张战略提供强力支撑。据24潮产业研究院(TTIR)统计，2010年，格林美正式在深交所上市，此后通过多轮定增、发行GDR等方式合计募集资金约127亿元，用于支持前驱体项目、印尼镍项目、资源回收等业务建设与发展。

格林美创始人许开华本是中南大学冶金科学与工程学院的教授，一次赴日访问研究期间，他与东京大学山本良一博士攀谈良久，在交流了环境承载极限等方面感受的同时，接触到了 “城市矿山” 等契合于商业逻辑的环境清洁与资源再生理念。所谓 “城市矿山”，是指那些富含锂、钛、镍、金、银、钴等贵金属的废旧家电和电子垃圾。随着电子产品的普及、首批新能源汽车进入报废期，而贵金属属于不可再生资源，“城市矿山” 可能比天然矿山更具开发价值。

按照国际能源署的测算，中国锂矿、镍矿、钴矿产量占全球比例分别为13.6%、4.1%和1.0%，远远无法满足国内需求，进口规模居高不下。

据格林美预测，动力电池将在2026年进入规模化报废阶段；2030年进入爆发性报废阶段，锂镍钴关键矿产依靠循环大量补充；2040年以后，循环回收便可成为锂镍钴关键矿产主流供应渠道；2050年开始，锂镍钴资源将以循环供应为主导，仅需少量原矿作为补充。

对应2030年，可回收的镍钴金属总量可达到当年使用量的35%以上，可回收锂金属量可达到当年使用量的25%以上，动力电池回收价值将超过千亿；到2040年，可回收的镍钴金属总量将达当年使用量的55%以上，可回收的锂金属量将达当年使用数量的45%以上；到2050年，可回收的镍钴金属总量将达到当年使用量的70%以上，可回收的锂金属量将达到当年使用量60%以上。

面向2030年，格林美制定了雄心勃勃的计划，其中动力电池回收规模要达到50万吨以上，销售规模达到100亿元以上，其他金属与塑料回收总量要达到1000万吨/年。

伴随着产业竞争进入深水区，价格战席卷整个锂电产业链，“全球化” 已经成为中国锂电产业新的共识与方向。而全球化布局深度与速度，已经成为考量一家企业核心竞争力的最重要指标之一。不同于其他企业，格林美出海，采取了资本并购、合资建厂、海外上市融资、组建联合实验室多路并进的形式。进入锂电新材料领域后，格林美开始加强对上游资源的把控，尤其是镍矿。目前，三元电池主流趋势是 “去钴化”，同时大幅提升镍的掺杂度。格林美出海第一站，就将目光投向了对全球镍领域具有绝对话语权的印尼。

据财报披露：截至24年6月末，格林美在印尼已投产的镍冶炼产能共4万吨，今年下半年将是格林美深耕印尼的丰收季，预计今年新增产能11万吨，到年底将拥有15万吨/年的镍产能，全年将冲刺6万金属吨MHP（氢氧化镍钴）的出货目标。到2030年实现20万金吨镍/年的目标。

11月10日，格林美又与淡水河谷印尼公司在印尼总统的见证下共同签署了项目投资合作框架协议，双方计划在印度尼西亚中苏拉威西省建造一个镍资源高压酸浸绿色冶炼厂（GEM按照6.6万吨/年设计目标产能的HPAL工厂和配套设施，资本支出不超过14.2亿美元）。

印尼之外，格林美的脚步也踏进了韩国。格林美继续与其铁杆伙伴ECOPRO合作，于去年3月，计划在韩国投资1.21万亿韩元设立前驱体合资公司，一期拟建设4.3万吨超高镍前驱体，产品对准北美市场。

事实上，在国际化方面，格林美已成长为锂电循环领域国际化最为成功的企业，甚至没有之一，这也是其穿越多次产业与经济周期，持续发展壮大的核心要素之一。

据24潮产业研究院(TTIR)统计，过去近14年间（2010年-2023年）格林美海外年收入增长了166.69倍；另据统计，2010年-2024年上半年格林美合计实现海外收入433.42亿元，占整体营业收入比例为25.31%。

经过一系列战略布局，从资源端到产品市场端，格林美成功拓展产业链的上下游战略合作，有效对冲全球行业内卷竞争的严峻挑战，在全球行业市场竞争格局下，公司通过特有的锂镍钴定向循环模式与动力电池回收的优势，成功连通全球核心正极材料厂、动力电池厂、新能源汽车厂到消费者的新能源汽车全产业链，成为世界新能源供应链不可或缺的核心企业。

对于最近产业竞争格局，许开华曾表示，促成行业内卷有四大动力：

一是行业的增长有限，从产业来看，新能源汽车渗透率步入增长瓶颈，未来行业的增长预期具有不确定性。从更宏观的角度来看，除了国内市场，全球新能源增长另一极——美国，在经济增速上亦呈现放缓趋势。

二是产能的无限扩张，根据行业的投产速度，扩产步伐远超预期。目前行业的产能建设已经覆盖2030年甚至更远。行业的过度扩张不仅透支了未来的市场增长，还使得当下锂电企业开工率走低，市场预期下降，进一步导致企业价值低估。

三是去库存控投资，经历2023年的行业危机，企业对待在库存周转、原材料采购、资本开支上更为谨慎，也更加注重经营实质，行业库存和投资开支呈现消退态势。

四是IPO、再融资节奏大幅放缓，资金就是企业的弹药和粮仓，融资过度必然导致产能过度，在一二级市场放低市场预期，收缩资本投入的情况下，行业粮仓缩减，开源节流是主旋律。

许开华认为，行业过度内卷，带来的结果就是行业出清，生死各半，国际化胜出。

“惊艳亮相—跌入低谷—重新崛起”，在如烈火烹油，资本狂热追逐的锂电行业，恐怕没有哪一家企业能有中创新航(3931.HK)这样跌宕起伏的成长史了。

其前身是天空能源（洛阳）公司，由传奇锂电专家钟馨稼和中航工业旗下公司创立于2007年，自出生起就带有浓厚的军工色彩，成飞集成入主后，更是风光无两；但此后又因锂电池补贴政策调整而陷入亏损泥潭，后经高层调整、资产重组、战略转舵，常州市国资成为第一大股东后，又实现惊险逆袭。

而纵观中创新航崛起史，绝对绕不开一个关键人物—刘静瑜。2018年，她接替成飞集成董事长石晓卿成为公司负责人，资料显示，刘静瑜1970年生人，曾任中航工业旗下深天马总经理，期间通过一些列改革，让深天马重获生机。

接手中航锂电后，刘静瑜杀伐果断，祭出 “三张王牌”，最终挽狂澜于既倒，扶大厦之将倾。

第一，转变产品策略，从以磷酸铁锂为主到发力三元电池；

中航锂电此前已在三元锂电技术方向有所储备，但囿于体制机制的束缚，对市场敏感度不足，无法适应市场并做出迅速变化。刘静瑜上马后，立即调整策略，将产能重点放在三元锂电上，根据当时的调研既要，其三元电池将在2019年放量。

第二，顺应市场变化，从聚焦商用车转为重视乘用车；

彼时，乘用车电动化转型已是大势所趋，抓住这波红利，才能不会市场甩掉。刘静瑜决定给商用车业务按下暂停键，瞄准乘用车市场。

第三，不惧竞争，以极致性价比抢占市场，喊出 “极致性能、极致成本”。

刘静瑜认为，没有性价比的产品没有价值，“不一定是低价，而是相对的性价比，只有做出性价比高的产品才会创造价值” 。

在民营企业集中的领域，国企背景的中创新航凭借作风凶悍，从宁德时代口中夺食，不惧与其对簿公堂，更能于惨烈的竞争中撕开一条口子，杀出重围，不得不令人侧目。

如今，中创新航在国内动力电池江湖地位仅次于宁德时代和比亚迪，摘得行业 “探花”，在全球市场，今年以来更是连续反超韩企三星SDI、日企松下以及SK On，跃升为全球第四；同时，其还跻身全球储能电芯出货量排行榜TOP10。

进入24年，产业博弈与竞争趋势更为惨烈，而中创新航营收与盈利能力却依旧保持增长趋势，财报显示，24年上半年中创新航实现营业收入124.69亿元，同比增长了1.41%，而同期宁德时代营收下降了11.88%;上半年中创新航整体毛利率为15.62%，同比增加6.03个百分点，为5年来同期历史新高，带动归母净利润同比大增69.94%，至2.49亿元。

近日，阳光电源与英国Fidra Energy签订4.4GWh大单的消息刷屏储能圈儿。更早时候，7月份，阳光电源与沙特ALGIHAZ达成7.8GWh供货协议。阳光电源斩获超级大单，背后最大隐形赢家就是中创新航。阳光电源供货的PowerTitan2.0，搭载314电芯，均由中创新航供货，仅仅是两笔订单，出货量就达12.2GWh。

刘静瑜曾说她并不关心排名，“我更加注重的是持续发展和长远竞争力。动力电池是一个坡长雪厚的大赛道，有广阔的市场发展空间。同时这也是一个技术迭代非常快的行业，如果没有持续创新的能力，任何一家企业都有被淘汰的风险”。对刘静瑜而言，当下最重要的还是技术创新、提质增效。

面向未来，中创新航持续夯实研发储备，发力科技研发，不断推出新型产品。8月28日， 在中创新航全球生态大会上，公司推出 “顶流” 系列和 “至” 系列（“至远”、“至久” 包含314Ah、392Ah、625+Ah储能专用电芯）等全场景能源解决方案，并发布 “无界” 全固态电池计划于2027年装车。

与此同时，公司在先进材料、高性能电池、新型电池技术方、先进制造等方面全面发力，紧跟并能引领锂电产业变革。

中创新航能于泥潭中自救反转，能在危机中绝地反弹，的确值得钦佩。作为一家身世和股权变更都极为复杂的企业，它的发展带着国企改革的时代烙印。如今，在锂电池全球深度竞赛的时刻，中创新航逐渐由黑马蜕变为大白马，成为全球新能源汽车产业链条中的弄潮儿。

“创业24载，连续14年稳坐全球霸主王座、且连续14年持续盈利，跃升北交所市值冠军……” 的全球负极材料霸主贝特瑞(835185.BJ)堪称发展最稳健，且持续力最强的企业之一。

回顾贝特瑞发展史，从2000年创立到2010年贝特瑞的负极出货量超过日本企业登顶全球负极材料霸主宝座只用了十年时间，根据鑫椤咨询的数据，贝特瑞在2023年全球负极材料市场的占有率达到了22%，出货量继续蝉联全球第一；如今基于负极的优势，贝特瑞又开始攻入正极材料腹地，过去11年间其正极材料年销售规模增长391倍（2023年销售规模达123.12亿元），甚至已超越负极材料业务收入，同时跻身中国前三（高镍三元）；近两年贝特瑞还计划投入数十亿资金构建 “全球化” 战略版图，海外再造一个贝特瑞正在成为新的可能……贝特瑞的争霸野心与扩张步伐似乎没有尽头。

在商业世界里，尤其是处于探索与实验期的产业江湖中，从没有一帆风顺，也没有轻而易举，更没有理所当然。一家企业的崛起与没落，也都有迹可循。

从企业发展历程与趋势看，贝特瑞无疑是近些年锂电池核心材料领域投资最为凶猛的企业之一，而持续且强力的投资战略与执行力同样是其强势崛起的关键所在。

据24潮产业研究院统计，2020年至今，贝特瑞约公布了22个超级重大工程（投资规模在亿元以上），总投资预算超400亿元，投资领域涵盖锂电池、正负极材料即一体化项目等。

据24潮产业研究院(TTIR)统计，过去12年时间（2013年-2024年上半年）合计对外投入（现金流）229.6亿元。尤其2020年以来，贝特瑞明显加速了扩张的步伐，2020年-2024年上半年，4年多合计对外投资达195.1亿元，是过去7年（2013年-2019年）的5.66倍。

在贝特瑞强力投资推动下，不到5年间（2020年-2024年6月末），贝特瑞负极材料产能（已投产）由10.38万吨提升至49.5万吨，增幅达376.88%；正极材料产能（已投产）则由4.2万吨提升至6.3万吨，增幅为50%。

根据东吴证券预测，到2024年底贝特瑞正极材料产能可能将提升至12.4万吨，到了2025年其负极材料产能可能进一步提升至72.8万吨。

另据24潮产业研究院(TTIR)统计，截止2024年末，贝特瑞有10个超级工程进入执行，甚至收官阶段，项目总投资预算仅150亿元，从中可以看到正负极材料领域仍是其未来重点发展方向。

其实，贝特瑞之所以能快速崛起也得益于其成功的合纵连横策略。在上述400亿投资布局中至少8个项目是与其他巨头联合投资的项目，投资预算合计超百亿元，联合投资对象包括亿纬锂能、SK On、黑龙江交通投资集团、STELLAR、福鞍控股等国内外巨头。

事实上，在国际化方面，贝特瑞堪称负极材料领域是国际化最为成功的企业之一，这也是其穿越多次产业与经济周期，持续发展壮大的核心要素之一。

据24潮产业研究院(TTIR)统计，过去11年（2003-2023年）贝特瑞海外收入年规模增长了8.87倍，且近8年持续保持增长趋势，并于2023年首次突破50亿元大关。过去11年海外收入合计为202.42亿元，占营业收入比例为24.42%。

目前贝特瑞还在加速全球化产能布局深度与力度。

比如在东南亚，8月7日，贝特瑞印尼年产16万吨负极材料项目（一期）正式投产, 成为我国负极材料厂商第一个海外基地。

而在今年3月，贝特瑞和海外合作伙伴STELLAR公司决定共同增资印尼贝特瑞，以加速推进二期项目的建设，预计项目总投资约2.99亿美元。

在东非，贝特瑞加紧落子摩洛哥。8月13日，贝特瑞拟通过子公司贝特瑞地中海负极在摩洛哥投建年产6万吨负极材料一体化项目，预计总投资约26.18亿元。

去年12月，贝特瑞已经宣布在摩洛哥丹吉尔科技园建设年产5万吨的正极材料工厂，总投资不超过35.35亿元，该项目主要面向欧美市场销售，并于今年4月破土开工。

这也意味着，贝特瑞在摩洛哥实现了正负极 “双线出海” ，完成正极负极材料闭环。

“我们不仅穿越了产业周期，也穿越了经济周期。” 贝特瑞董事长贺雪琴说，除团队的团结之外，很重要的原因在于新质生产力推动着企业不断进步。“公司始终把科技创新作为经营的核心策略，塑造产品竞争力，进行技术革新和产品迭代。”

事实上，贝特瑞作为负极材料行业的龙头企业，每年都会投入大量资金进行研发，持续保持市场与技术领先地位。据24潮统计，过去近12年间（2013年-2024年上半年），贝特瑞累计投入研发费用42.07亿元，占营业总收入比例为4.68%。

截止2024年6月底，贝特瑞手握623项专利，其中380项发明专利，是北交所拥有发明专利数量最多的上市公司。与此同时，贝特瑞还主导制定了国内首个硅炭负极领域国家标准GB/T38823-2020《硅炭》。

贺雪琴认为，“创新是永不停息的。在竞争过程中，会遇到非常多的门槛。所以，如何设计自身竞争力，十分关键。” 目前贝特瑞绝大部分的产品都已不是漫无目的地开发。

记得在贝特瑞的展厅中，一组数字很是醒目——截至2022年底研发成果累计销售超400亿元，占公司总业务比例达70%。

不遗余力的科研投入，为其技术路线迭代升级、业务线的丰富奠定了基础，保证公司在负极登顶后，凭借自己独特的发展战略持续保持领先地位。

在去年11月底举办的第十七届动力锂电池技术及产业发展国际论坛上，贺雪琴表示，动力电池产业面临新一轮洗牌，此时，更需要产业链上下游一起携手强链，通过技术创新打造企业核心竞争力，同时打造稳固的强供应链，做好产品创新、产业布局，打造绿色、智能制造等竞争优势推动行业高质量发展，加快新质生产力的形成。

“市场需求一直都在，只是经济发展到了当前阶段，需求发生了变化，对产品品质提出了更高的要求。所以，企业不能在低附加值的产业中进行同质化竞争，而要占据微笑曲线中附加值更高的产业，只有这样，才能赢得市场。” 贺雪琴如是说。

放眼过去激荡的二十多年间，容百科技(688005.SH)董事长白厚善都堪称正极材料江湖最传奇的舵手，可能没有之一。

白厚善生于1964年，湖北省仙桃市人，1980年，年仅16岁的白厚善以优异的成绩考入中南大学有色冶金专业，成为了当年老家当地鲜有的名牌大学生，后进入东北大学攻读硕士学位，毕业后进入当时的矿冶总院，从一开始的助理工程师，凭借出色的工作能力，几年内便升至副主任职位。

其在2001年12月至2012年3月期间任当升科技的法人、董事、总经理，在其带领下，当升科技迅速成长为一家全球领先的锂电正极材料供应商，到2010年时，当升科技的市场占有率已经达到了世界第二、国内第一，成为了当时名副其实的行业龙头，同年4月，白厚善带领当升科技成功登陆创业板。

到了2014年，其又自立门户组建了宁波容百锂电材料有限公司（容百科技前身），主要从事多元材料、磷酸锰铁锂材料、钠电材料及多元前驱体的研发、生产和销售，作为国内首家实现NCM811系列产品量产并应用于全球主流终端车企的正极材料生产企业，公司的高镍及超高镍系列产品技术与生产规模均处于全球领先地位。

仅用时5年时间（2019年），白厚善又带领容百科技成功登陆科创板。而数据显示，从组建容百到年营收突破百亿大关，大约用了7年时间，而从100亿元到突破300亿元却只用了一年时间，发展势头之猛，业内少有匹敌者。

目前容百科技也在加速全球化发展步伐。公司是首家在海外建设高镍正极材料生产项目的国内正极企业，目前韩国基地已建成2万吨/年的高镍正极产能，产量持续稳步提升；同时，二期4万吨/年三元材料产能建设进展迅速。欧洲已经并购Johnson Matthey波兰基地，并开始进行首期2万吨项目建设；北美已设立办事处和控股公司，北美地区的选址工作正在稳步推进中。

目前，容百科技已与多家全球知名的电池企业签订了战略合作协议,也与日本、韩国及北美顶尖的锂电客户签订了框架合作、技术合作等协议，向欧美客户的出货也在显著提升。2024年上半年，公司全球化战略持续推进，取得了丰硕成果。公司海外客户销量占比17%，较去年同期大幅上升16个百分点。

“锂电企业出海，一方面是内卷带来的竞争加剧，另一方面则是成为全球创新型公司的必然要求。” 在2024高工锂电年会上，谈及锂电（产业）出海，白厚善认为中国企业走向海外可以分为三步走：第一步是初步国际化，即进行产品的海外销售，这一时期主要以产品出口为主；其次是跨国经营，需要企业将制造环节转移到海外，进行本土化生产；第三个是全球化优化布局，这个阶段企业不仅仅是单纯的海外产品制造，更需要通过全球的资源优化配置，全球政策、人才、法律、文化的适配，实现供应链、生产制造到产品销售的最优解。在出海过程中，容百科技早期便定位于跨国企业，并实现60%产品外销。

一个从桃农家庭到掌舵百亿市值上市公司（巅峰期突破千亿市值），从三人小作坊到手下干将超近2万人，从草根创业到江苏无锡首富，从研发电容器设备起家到全球新能源装备霸主，王燕清及其执掌下的先导智能(300450.SZ)构建了一个全球化发展与突破的最佳研究样本。

今年是先导智能创业的第25个年头，是其上市的第8个年头，Wind数据显示，过去十三年间（2011年-2023年）先导智能营收规模一直保持增长趋势，十三年间年营收规模增长了115.28倍，合计创收596亿元；这十三年间先导智能一直保持盈利，从未出现过亏损，十三年间合计盈利（归母净利润）91.13亿元。

若是结合先导智能的发展历史会发现，在这样一个充分竞争的领域，强悍的技术突破力与娴熟的资本运作能力才是先导智能强劲崛起的真正核心要素。创业初期靠技术突围，打入松下、TDK、法拉电子的供应链，崭露头角；中期联合ATL、无锡尚德布局锂电、光伏设备；后期借助资本力量，通过IPO、并购整合，打通锂电设备全产业链，且向氢能等产业链深度推进，加速构建 “平台化战略”，同时资本与产业深度战略捆绑全球锂电霸主宁德时代，最终成就全球新能源设备霸主。

“要做就做第一！” 王燕清从创业一开始他就想做出行业的一流产品。王燕清表示：没有技术含量的产品只能靠便宜的价格赢得一些小订单，我瞄准的是国际知名的大客户，要做就做最高端！

在王燕清看来：产品是一家制造企业的核心，而研发则是生命线，丢弃研发的企业很快就会垮掉。回顾先导智能发展史发现，强力且持续的研发投入，确实是先导智能持续突破，且保持领先地位的核心因素之一。据24潮产业研究院(TTIR)统计，先导智能年度研发投入已连续12年保持增长趋势，2011年-2024年一季度累计投入研发费用63.94亿元，占营业收入比例为10.16%。

截至2023年末，先导智能拥有研发人员4917人，较十年前（2014年）增长了56.85倍，研发人员占总员工比例达25.71%，较十年前增长了13.64个百分点；此外（24年6月末）先导智能及全资子公司累计获得国家授权专利2583项，每年开发60种以上新产品。

先导智能已成为目前业内唯一具备100%完整自主知识产权的锂电池整线方案服务商。据Frost&Sullivan统计，按2022年订单价值口径，先导智能在中国及全球的市场占有率分别为24.1%及17.5%，是中国及全球最大的锂电池智能装备提供商及全球最大的新能源装备提供商。

很多年前，王燕清就制定了 “聚焦平台化战略”，目前，公司已覆盖了锂电、光伏、3C、智能物流、汽车产线、氢能、激光精密加工、机器视觉，形成了八大领域的平台化布局。王燕清计划在不同领域多维破壳生长。

相比单一型企业，先导智能平台化的布局，可以给此前公司积累的优势起到一个放大作用，且具有更强的扩展性。

谈及先导智能核心的平台化战略布局，王燕清明确表示，除锂电池智能装备和光伏智能装备业务外，公司近几年布局了3C智能装备、智能物流系统、汽车智能产线、氢能装备、激光精密加工装备等新业务。经过几年发展，这些业务目前已处于行业领先水平。这种平台化战略为先导在新能源行业竞争中建立诸多优势，有利于先导克服单一业务的周期性波动，打造 “第二”、“第三” 增长曲线，保障公司未来经营业绩持续增长。

事实上，先导智能确实在新能源领域多个前瞻性技术取得了重大突破，甚至已实现产业化布局。比如在固态电池领域，先导智能已能够根据客户需求提供固态电池整线设备，已获得多家国际知名企业的关键设备订单。此外，在光伏、氢能等智能装备制造领域也取得了创造性技术突破。

提前抢占技术制高点，并能跟随市场，跟随产业，跟随客户，先导智能拥有了成为行业第一的底气。

根据东吴证券预计，先导智能2023年新签订单约225亿元（不含税），2024年公司目标增长30%左右。24潮产业研究院统计发现，先导智能客户预收款（合同负债）已经连续4年刷新历史记录。2024年9月末增至114.05亿元，同比增长15.14%，刷新同期历史最高记录。

王燕清曾表示：在这样的时代，一个企业需要有全球性的战略眼光才能发愤图强，一个公司需要建立全球性的商业生态系统才能生生不息。

面对能源革命的星辰大海，王燕青期望通过多元布局和国际化，再造一个先导智能。

而先导智能也是国内装备企业中最早进行国际化布局的公司之一，目前已在美国、瑞典、德国、土耳其、法国、匈牙利、日本、韩国、越南、马来西亚等地设立分/子公司。目前，先导智能累计为全球客户提供了120余条整线，为全球超过2TWh的电池工厂提供了解决方案，累计4万台（套）设备在全球20多个国家运行。

据24潮产业研究院(TTIR)统计，先导智能海外收入在过去十年间（2014-2023年）由417万元增长至22.42亿元，增长了536.65倍。财报显示，2024年上半年先导智能海外收入为10.95亿元，同比增长了159.48%。

3月18日，先导智能与美国电池制造商American Battery Factory公司(ABF)正式签署全球战略合作协议。根据协议内容，先导智能将为ABF公司提供总目标为20GWh的锂电池智慧产线服务。这是迄今为止，中国企业在美国获得的最大锂电池设备订单。

据东吴证券分析，相比于2022年先导智能海外订单占比15%，2023年海外订单占比提升至30%，我们预计2024年海外订单占比将逐步提升至30-35%，先导智能希望将来海外订单占比能达到50%以上。

当前在产业极致内卷的背景下，先导智能也不可避免的遭遇了一定的影响与冲击。最新财报显示，2024年前三季度先导智能营收与净利润分别同比下降了30.90%和73.81%。

在去年11月中旬的一场新能源产业大会上，王燕清就曾表示，在全球能源转型的趋势下，产能过剩主要是低端产能过剩和无序的竞争造成的严重内卷。他呼吁光伏企业和新能源企业一定要以创新做为自己的竞争力。

“一个重要事实是，无论是竞争激烈的中国市场还是需求未满足的海外蓝海市场，技术形成的竞争壁垒依旧坚实。同样，新能源企业同台竞争，最终还是要回归到 ‘硬核’ 科技实力上来。” 王燕清认为，在中国新能源装备制造业中，新质生产力的 “孕育” 现下仍需要激发和强化创新链、产业链和资金链上相关主体积极性。虽然先导智能从上游供应商角色到产业链链主的转型之路，已经愈发清晰，但下阶段如何打通各环节创新堵点，为加快形成新质生产力提供质量保障，是企业注定要写好的必答题。

成立于2000年的天赐材料(002709.SZ)，堪称锂电领域跨界最早，且最成功的企业之一。

创立之初天赐材料主营业务为日化材料，2004 年，公司开始涉足锂离子电池材料行业，自 2007年开始，公司形成了以电解液原材料为主的一体化布局战略（截止24年6月末核心原材料六氟磷酸锂及LiFSI自供比例已超过97%），其锂离子电池电解液销量自2015年以来一直占据全球头把交椅。

一组数据足以展示天赐材料所取得的成就、产业地位与影响力。Wind显示，2009年-2022年天赐材料年营收规模一直保持增长趋势，年营收规模从3.29亿元增长至223.17亿元，14年间增长了66.83倍。

直到2023年以来，受产业供需错配、价格战等因素持续影响，天赐材料才出现负增长现象（2024年前三季度天赐材料实现营业收入与净利润88.63亿元和3.38亿元，分别同比下降26.90%和80.69%）。

为了提升企业竞争力与发展韧性，目前天赐材料也在加快全球化发展进程，据了解，天赐在美国休斯顿布局年产20万吨的电解液工厂，预计在2026年底至2027年初完成建设；摩洛哥布局六氟磷酸锂工厂以及年产15万吨的电解液工厂，主要供应欧洲市场。同时计划在北美设立配样室，满足客户送样需求，进一步提升新项目配合效率和服务质量。

不过，对于海外市场，天赐材料董事长徐金富判断非常保守。“海外建厂成本更高，约是中国的3-5倍，且海外市场的竞争仍以中韩企业为主，竞争同样激烈，国内企业需量力而行。徐金富预计，海外电解液订单到2027年仍以出口为主，真正的本土产能供应将在2028年出现。”

在8月初的2024高工新能源新材料产业大会上，徐金富对电解液赛道内卷、出路等问题曾给出了自己的判断。徐金富认为，如果锂电材料企业的知识产权问题得不到尊重，行业内卷将不会停止。“导致行业内卷的一大原因在于，国内对于 ‘偷技术’ 没有违和感。一旦扩产没门槛，调整周期下市场竞争的价格只会越卷越低。材料企业也会陷入盈利困境，成为既不是甲方，也不是乙方，而是 ‘夹方’ 。”

目前，天赐已经积极采取行动，组建专业法律团队保护自身技术专利，打破不做研发、只 “偷技术”、持续内卷的行业恶性循环。在徐金富看来，整个电解液领域的竞争已结束。因为电解液不会再稀缺，即便缺也只会缺电解液原料，只做电解液的公司是 “没前途” 的。

“内卷之下，企业存活不是靠低价卷出来的，靠技术才是王道，没有技术既没有控成本的能力，也没有新增量的抓手，锂电行业已进入新一轮的技术竞争。” 徐金富如是说。