新洁能（605111）

核心题材：汽车电子+芯片+汽车芯片

公司的主营业务为MOSFET、IGBT等半导体芯片和功率器件的研发设计及销售。公司的主要产品是MOSFET、IGBT等半导体功率器件，公司销售的产品按照是否封装可以分为芯片和封装成品。

新能源汽车、光伏储能和AI服务器业务的拓展：公司积极开拓这些新兴领域的客户，特别是新能源汽车和光伏储能领域。这些新业务的扩展显著提升了公司的盈利能力。SGT-MOSFET产品的优势：公司在中低压领域的SGT-MOSFET产品具有显著的竞争优势，其销售收入稳健增长，进一步巩固了公司在该领域的领先地位。产品结构升级：公司正在从传统的MOSFET向IGBT、第三代半导体等更高附加值的产品进行升级，并在新能源车、光伏储能和AI服务器等领域取得突破，这使得毛利率得到提升。

第二、新洁能在AI服务器和新能源汽车领域的市场份额和竞争地位如何？

在新能源汽车领域，新洁能的SGT-MOS产品已经覆盖了比亚迪汽车的全系列车型，并且在国产供应商中处于领先地位。此外，公司还与联合电子、伯特利等 tier1 厂商实现了深入合作，并成功导入到哈曼卡顿、法雷奥等国际 tier1 厂商。这些合作表明新洁能在该领域不仅拥有较高的市场份额，而且还在不断扩展其影响力。

在AI服务器领域，新洁能已经在行业头部客户实现批量销售，并计划进一步扩大规模。公司的相关产品在传统服务器领域也持续发力，以获取更多的市场份额。这表明新洁能在AI服务器市场同样具有较强的竞争力和市场地位。总体而言，新洁能凭借其在技术和产品上的优势，在竞争激烈的新能源汽车和AI服务器市场中取得了显著的市场份额和竞争地位。

行业政策支持：根据党的二十届三中全会提出的重要指导，我国正迈向全面建设社会主义现代化国家的新发展阶段，推动高质量发展和深化供应侧结构性改革。政策鼓励发展新质生产力，推进实体经济和数字经济的融合。

公司业绩表现：新洁能在2024年一季度的财务表现非常亮眼，净利润同比增长54.06%，达到1.00亿元。此外，公司的盈利能力显著修复，毛利率环比提升2.98个百分点至34.76%。

产品和技术优势：新洁能主要从事MOSFET、IGBT等半导体芯片和功率器件的研发设计及销售，这些产品在汽车芯片、IGBT和碳化硅等热门领域具有较强的市场竞争力

产品结构优化和新兴业务加速成长：新洁能持续优化产品结构，并加速新兴业务的发展。这包括与头部晶圆厂保持长期战略合作，确保后续产能的保障。

加大研发投入：公司进一步加大了研发力度，特别是在功率器件平台的研发方面，并通过外部引进和自主培养等方式培育高端技术人才。此外，公司在海外芯片代工厂的合作也为其芯片代工产能增长提供了有效支持。

多元化市场布局：新洁能通过广泛的下游应用领域提升了应对单一市场波动风险的能力。公司还积极开发海外芯片代工厂，并建立了初步合作关系，以实现产品的首批投产和产能补充。

提升运营能力和财务能力：公司的盈利能力、成长能力和偿债能力均有所加强，现金流能力也有所增强，这些都为公司的可持续经营提供了保障。

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