当我们讨论保险公司时，“偿付能力”常常是一个受到关注的要点。“偿付能力”指的是保险公司偿还债务的能力，它是评估一家保险公司财务稳定性的关键指标。
需要注意的是，香港的保险公司可以分为跨国保险公司和本地保险公司，它们披露的资本比率标准各不相同。因此，仅仅通过数据大小的对比，很难对各保险公司的稳定性进行比较。
今天的这篇文章将为大家整理香港各大保险公司的偿付能力充足率的相关数据。
偿付能力充足率
根据香港特区政府保险业监理处的定义，“保险公司”必须使其资产超过负债的金额，保持在不低于条例规定的偿付准备金水平。如下图所示（图片截自香港保险业监管局官网）：
偿付能力是监管部门为了防止保险公司经营出现资不抵债的风险，用来确保保险公司在绝大多数情况下都有足够的钱去履行未来保险赔偿责任的一项机制。它的重要性不言而喻。
我们购买保险，就是为了在经历狂风暴雨、风险到来时有人能为你遮风挡雨，如果一间保险公司的财务实力不够强大或是不够稳健，我们都无法放心将自己的风险托付于此。所以选择一家偿付能力充足的保险公司尤其重要。香港保监对这项指标的要求也是极为严格，这与香港保险市场历经百年的发展及成熟度有直接关系。
常与“偿付能力”结伴出现的另一个词叫做“偿付能力充足率”，它是公司可用资本总额与最低监管资本的比率。我们经常听到人们说这家保险公司偿付能力是200%，那家保险公司的偿付能力是300%，这个数字其实就是“偿付能力充足率”。
偿付能力充足率的计算公式为：偿付能力充足率=实际资本÷最低资本。从这个公式中可以看出，当保险公司的可用资本总额越大，它的偿付能力充足率就越高，公司的财务实力就越稳健。
其中，实际资本是公司的认可资产与认可负债的差额，而最低资本要求则是指经营长期业务的保险公司的偿付准备金，如下图所示。
c）数理储备金：它是指任何保险公司为了偿还长期业务合约产生或与之相关的负债（不包括已到期应偿还的负债以及因回存安排而产生的负债）而提供的储备金。
d）风险资本：保险本身就是承担风险的，而风险来自多个方面，如资产的投资风险、承做保单的保险风险、实际利率和定价利率差异的利率风险、其他经营风险等。经过特定数学模型的运算，这些风险的金额被称为风险资本。
需要注意的是，偿付能力并不是越高越好。
保险业是一个需要计算风险的行业，保险公司必须准备一定的资本，以应对可能发生的风险理赔，这样才可靠。
这些准备资本不能用于长期投资，因此收益不会很高。
如果准备资本过多，将会影响保险公司的投资收益和经营利润。
然而，如果准备资本过低，在出现风险赔偿时，可能会不足以进行赔偿。甚至在面临大量理赔的极端情况下，保险公司可能会破产，进而引发一系列连锁反应，危及保险业的发展以及社会经济的稳定。
我们来看一些香港保险公司披露的偿付能力充足率数据。友邦
图片截取自友邦2023年中期报告
保诚
图片截取自保诚2023年中期报告
富通
图片截取自富通保险官网简介
万通
图片截取自云锋金融集团有限公司2022年度业度公告
富卫
图片截取自富卫2023年中期报告
欧盟保险公司采用的 Solvency II 监管体系与香港保险公司目前采用的偿付能力充足率计算模型相比，更加复杂和完备。
Solvency II 体系将风险模块化，包括非寿业务风险、寿险业务风险、健康业务风险、市场风险和交易对手违约风险等。它不仅考虑每一模块的风险，同时设置了不同模块之间风险的。
Solvency II 采用三支柱（Three Pillars）的架构，对整体公司清偿能力制度进行全面性的规范。其中，第一支柱为量化的要求标准，第二支柱为监理检视流程，第三支柱为监理报告与公开信息揭露。其涵盖的范围除了保险业资本额要求的标准及其衡量方法外，还包括公司治理、监理执行、风险管理、信息揭露以及会计议题等不同层面。该指令将欧盟现有的14项指令整合在 Solvency II 中。
Solvency II 不仅制定了单一个别公司的监理内容，还制定了对保险集团的监理，这大大扩展了保险业清偿资本要求的监理范畴。
安盛
图片截取自安盛2022年年度报告
在加拿大，联邦层面的银行、保险公司、信用社、养老金都受加拿大金融机构监管局（OSFI）的监管。OSFI 类似于中国的银监会，会对保险公司的安全和稳健性进行风险性评估，以确保保险公司有足够的资本和能力来维持未来的运营。
自2018年1月1日起，OSFI 对保险公司开始执行新的资本充足率测试——LICAT（人寿保险资本充足性测试）。这是一套比之前更复杂、衡量标准更全面的测量体系，用于确保人寿保险公司能够维持充足的资本或盈利，以应对人寿保险行业的风险。可以将其理解为银行的储备金，它是衡量保险公司赔付能力的一个重要指标。LICAT 比率必须至少为90%，且比率越大越好。加拿大人寿保险公司的平均 LICAT 比率为130%。
以下是一些在香港运作业务的加拿大保险公司披露的资本充足率数据：宏利。
图片截取自宏利2023年第三季度报告
永明
图片截取自永明2022年年度报告
数据汇总
