一、新一轮存款利率下行或很快来临！

5月23日，国家发改委、央行等四部门发布《关于做好2024年降成本重点工作的通知》，其中提到：

持续发挥贷款市场报价利率（LPR）改革效能和存款利率市场化调整机制的重要作用，在保持商业银行净息差基本稳定的基础上，促进社会综合融资成本稳中有降。

短短的一句话，字数很少，信息量非常大。

1、2024年降成本重点工作包含了促进社会综合融资成本稳中有降，意味着今年社会融资成本将会下调。社会融资成本主要指的是银行贷款利率，确切地说就是LPR，LPR被视为贷款基准利率，当LPR下调的时候，银行贷款利率必然会下调。

2、贷款利率下调是有前提的，那就是保持商业银行净息差基本稳定。2023年四季度，商业银行净息差为1.69%，不仅是历史最低，而且低于1.8%的警戒线，银行净息差需要稳住了。

净息差主要取决于存款利率和贷款利率，存款利率越低，贷款利率越高，银行净息差就会越大；反之，存款利率越高，贷款利率越低，银行净息差就会越小。

现在一方面要贷款利率下行，另一方面要保持银行净息差，必然的结果是存款利率要先行下调，甚至下降的幅度要高于贷款利率。

可见，存款利率下行将是2024年的主基调之一。

据财联社记者不完全统计，年内已有20余家银行相继下架智能通知存款等高息存款，仅是5月以来就有约11家银行跟进调整。

最近，上海证券报发表的文章有提到，结合时点因素和历次存款利率下调的情况，国有大行调降存款利率大致发生在每年5月、9月。新一轮存款利率下调即将到来。

种种迹象说明，新一轮存款利率下行或很快来临！

存款利率持续下行，它带来两大影响：

1、以银行存款为代表的固收类理财收益率越来越低，存款或多或少会出现搬家，部分资金可能转向实体经济、股市、楼市等市场，股市是其中受益者之一。

2、存款利率越来越低，资金会转向高股息率的中特估概念，特别是分红率非常高的国企央企。道理很简单，目前中农工建等大行1年期存款利率是1.45%左右（接下来很可能更低），但截至今年5月20日，上证国企红利指数近12个月平均股息率为5.64%，而且收益稳定，随着存款利率继续下行，持有高股息的央国企股优势越来越突出。

比如近期以上证国有企业红利指数为标的指数的红利国企ETF（510720）就广受市场关注，它主要特征是筛选高股息股，突出红利价值。

红利国企ETF（510720）还有一个特殊点就是1年最多分红12次，有望每月都分红。最近一次分红是在5月份，权益登记日为5月27号，现金红利发放日为5月31日。

二、存款利率下行，高股息率股或酝酿新机会

本周四上证指数下跌1.33%，是近段时间来较大的一次下跌，周五早盘也出现调整。一是因为A股自2600多点反弹到现在累计了太多套牢盘和获利盘，每前进一步就面临很大的压力。二是因为目前投资人的心态仍偏保守。

一方面，在存款利率持续下行后，储户在银行存款的积极性已经显著降低。另一方面，普通投资人直接参与股市风险太高，更多的是把目光投向波动率较小、高股息率的央国企板块，因为它们可攻可守，难以避免地导致其价格进一步上涨。

由此可见，存款利率持续下行的背景之下，银行理财、货币基金、短期债券等固收类理财收益率不断在降低，而股市则是受益者之一，特别是高股息率的央国企板块则有望成为市场的香饽饽！