作者 | 深水财经社 冰火
银行年报季已吹响号角，新春开工第一个交易日，A股首家农商行发布2024年度业绩快报。
2月5日晚间，苏农银行（603323）业绩快报显示，2024年，该行营收与净利“双增”，资产规模再上台阶，资产质量史上最佳。
2024年，是苏农银行改制组建成立的20周年，也是“三一五”战略规划承上启下的关键之年。
整体看来，面对复杂多变的外部形势、加速分化的行业趋势，苏农银行这份“成绩单”更显难能可贵，进一步彰显了优质农商行逆周期增长的韧性。
苏农银行前身为吴江农商行，成立于2004年8月，2016年11月A股上市，是第四家A股上市农商行，也是当时唯一一家区级上市农商行。2019年，更名为苏农银行后，坚持区域差异化经营策略，其业务规模得以快速增长。
业绩快报显示，2024年，苏农银行实现营收41.67亿元，同比增长2.99%；归母净利润19.26亿元，同比增长10.50%。
深水财经社观察到，截至2月5日晚间，已有12家A股上市银行率先发布了2024年度业绩快报，总体来看，江浙地区中小银行整体表现“亮眼”。
从归母净利润来看，2024年，12家银行有1家负增长，苏农银行同比增速位居第五；从营收表现来看，苏农银行同比增速居中，相对12家银行中3家营收下滑的趋势实属不易。
在降息和信贷需求不足的背景下，苏农银行营收与净利润为何能逆势“双增”？
“立足长三角核心区，苏农银行区位优势明显。”中国银河证券研报指出。
作为东部经济大省，江苏2024年GDP同比增长5.8%，增量全国第一；新增中国独角兽和潜在独角兽企业数量均居全国第一；制造业高质量发展指数连续四年全国第一。
火车跑得快，全靠车头带。“中国最强地级市”苏州2024年GDP同比增长6%，该市电子信息业、汽车制造业、专用设备制造业增速居前，信贷需求旺盛。
资产规模方面，苏农银行继续保持稳步扩张。截至2023年末，该行总资产突破2000亿元大关；截至2024年末，总资产再上台阶至2133.57亿元，同比增长5.33%。
稳增的存贷款规模是资产规模增长的基础。截至2024年末，该行总存款同比增长8.03%至1702.49亿元；而总贷款同比增长5.75%至1293.25亿元。
民生证券研报认为，作为立足苏州市区的农商行，苏农银行在把握其在吴江区的“大本营”优势的同时，持续向苏州市区进军，受益于区位经济优势，信贷增长空间较为充足。
随着银行息差下行压力的加大，负债端成本的变化趋势备受关注。苏农银行在接受机构调研时表示，随着利率市场化改革的深入推进，该行在存款利率定价方面的敏感性不断增强，辅之以对存款期限结构的持续调整，预计存款端成本与效益将得到更好的平衡。
此外，随着金融科技的不断发展，该行在存款营销及服务方面的创新也将进一步节约存款端的综合运营成本。
对于今年信贷投放规划，苏农银行同时表示，要坚守做小做散的战略定位，做实“中小企业金融服务管家”，进一步优化资金供给结构，把更多金融资源投向乡村振兴、先进制造、绿色发展和科技创新等重点领域，实现投放规模、质量、效益的均衡发展。
2024年，银行业信用风险暴露压力普遍增大，在当前经济环境下，对于金融机构的风控能力是一个巨大的考验。
在业绩稳增的同时，苏农银行坚守风险合规底线，持续调优资产结构，切实把好资产质量关，风险防控卓有成效。
截至2024年末，该行不良贷款率0.90%，同比下降0.01个百分点，处于上市以来最低水平；拨备覆盖率425.09%，连续4年保持在400%以上的史上高位区间。
中国银河证券研报表示，苏农银行资产质量整体优异，风险抵补能力充足，处于同业较优水平。
那么，资产质量史上最佳，苏农银行是如何做到的？
苏农银行通过构建全面风险管理体系，深化内控“三道防线”，在信贷审批方面强调有效控制的同时，实现决策流程自动化，人工干预最小化，探索“模型+人工”的融合智能决策，打造合规风控核心竞争力。
“预计2025年整体资产质量将继续保持平稳。”苏农银行近日在接受机构调研时表示，风险预警前置，坚守准入关，严控新增风险贷款，按场景化、智能化、可视化方向，全面推进不良资产清收处置工作转型。
2025年开年以来，A股上市银行获密集调研，从受欢迎程度看，作为经济活跃度较高的江浙沪“包邮区”中小银行仍是投资机构重点“考察对象”。
深水财经社观察到，目前，A股10多家上市银行接待了超过百家机构调研，而苏农银行成为调研“热门对象”之一，从2025年开年后至春节前，不足一个月时间，苏农银行就迎来了6次、数十家机构调研。
苏农银行资本市场表现也堪称亮眼。截至2月5日，该行股价报收5.29元/股，总市值近百亿元，近一年股价涨幅34%，跻身10家A股农商行前三位。
从估值来看，苏农银行堪称“物美价廉”。该行最新动态市盈率5.04倍，市净率0.54倍，股息率3.35%，近6年累计分红14.6亿元。
对于2025年分红情况，苏农银行近日在接受机构调研时表示，近年来该行每股分红金额持续提升，未来将更加关注股东利益，提高现金分红比例。
“在对银行信用风险资产进行重新评估的背景下，考虑到保险资金、被动型基金、主动型基金等机构投资者配置行为的积极影响，预计今年上半年银行股仍将有较为确定且较强的回报表现。”中信证券首席经济学家明明表示。
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