2024年的石头科技并未延续2023年的良好态势，走出了一波先扬后抑的行情，最终全年仅上涨10.3%，落后于各大主流指数。
之所以会有这种表现，主要和业绩端的虎头蛇尾有关。半年报时，公司的情况可谓一片大好，实现营业收入44.16亿、净利润11.21亿、扣非净利润8.61亿，分别同比增长30.9%、51.57%、30.42%。
但是三季度突然变脸，单季仅实现营业收入25.91亿、净利润3.51亿、扣非净利润3.25亿，分别同比+11.91%、-43.4%、-45.25%。
经过摊平后，公司1-9月实现营业收入70.07亿、净利润14.72亿、扣非净利润11.86亿，分别同比+23.17%、+8.22%、-5.4%，明显不复2023年的高增长势头。
变脸为何会来的如此迅速呢？究其原因主要在于：
１、由内销增速始终不错（根据奥维网数据，Q3石头扫地机器人线上销售额同比增长42.8%）推测，外销估计不太理想，拖累了整体销售收入的增长。
２、毛利率下降明显，第三季度单季比去年下滑了4.72pct，说明竞争对手同类型新款产品上市后，市场争夺加剧，价格开始松动。
３、单季费用上升很快，销售、管理、研发、财务费用率分别上涨了7.29、1.16、1.92、0.64pct，主要和公司加大品牌营销、自营模式占比提升、欧洲区域投入与收入确认错期相关。
坦白讲，毛利率下滑在我看来是个不太好的现象，通常意味着公司产品力十分有限。但是从前几天IDG发布的《全球智能家居设备市场季度跟踪报告，2024年第三季度》看，在扫地机器人市场，石头科技拿下了16.4%市场份额，超过了老玩家Irobot，站到了全球第一位置，所以也不排除公司以价格优势在积极抢占市场。
目前，扫地机器人市场全球前五名分别是石头科技、Irobot、科沃斯、小米、追觅，除了Irobot，其他4家都是中国企业。公司能后来居上，压倒Irobot和科沃斯，势头还是相当不错的。
不过，前一段时间有个关于石头科技的报道，倒是引起了不少投资者的反感。
大概意思是说石头科技董事长昌敬发布视频，称希望持有石头科技股票的投资者可以耐心一点，现在是一个战略的转型期，可能会有一定的阵痛。在说这番话的同时，从2023年一季度到2024年三季度，昌敬本人却多次减持石头科技股票，持股比例由23.05%下降至21.03%，特别是2024年二季度以376.88元的定价转让了131.58万股，套现约4.96亿元。
一方面叫小股东们要耐心持股，一方面自己却在不断卖出，以至于被许多网友讥讽为——请股东有点耐心，让老板先走，上市的目的纯粹是为了把公司给卖掉。
然而，段子归段子，大股东减持这一行为本身其实没什么好过于解读的，更多只能算是好事者的借题发挥罢了。
首先，控股股东不比我们小散，除非有新的大股东通过协议价格整体接盘，否则是没办法彻底将公司股份转让掉的。零打碎敲式的减持，可能是为了改善生活，也可能是另有投资需求（比尔盖茨就是以这样的目的在减持微软），对整体股权结构的影响并没有那么大。
其次，减持之后，实控大股东依然还是实控大股东，即便从大股东的角度而言，也不愿意因为减持而带崩股价，因此从某种程度上讲，仍然和小股东是同一个利益共同体。
比起减持这种动作，更让人感到担心的应该是敬昌对极石汽车的投入，俗话讲心无二用，做事要做好需要讲究聚焦，毕竟精力和资源都是有限的，这方面牵扯的多，那方面就可能会投入的少一些。
更何况电动汽车这个行业早已是一条大佬环伺的赛道，比亚迪、赛力斯、理想、蔚来、小鹏、小米都在造车，一个从2021年才开始起步的极石，明显属于一名后知后觉型选手，能有多少沉淀和影响力，实在很难让人感到乐观。
可以说创始人的这种一心二用，才是真正给石头科技蒙上了一层厚重的阴霾。
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