美国6月份的CPI数据昨晚公布了，全线低于预期，总体和核心CPI同环比都低于预期，这让市场大幅提高了对美联储在9月份降息的概率。市场更有甚者押注美联储降息次数从不足2次提高至3次。

6月份能源和二手车继续贡献通缩力量，其中房租通胀也取得了不错的下降，核心商品继续贡献通缩力量，核心服务继续改善。总之，这份通胀数据报告继续给到联储通胀回到2%的信心，算是喜大普奔吧。

不知道，历史会不会那么巧？1966年-1983年的通胀走势和2013年至今的走势相当的吻合，我想是存在较大概率未来美国通胀可以短暂回到2%的目标，但是随着预防性降息或者降息周期的开启，未来通胀可能还会长期走高。

根据联邦基金利率期货显示：9越18号的FOMC会议降息25bp的概率上升到86.4%，总计降息2次。分别为9月一次和12月一次。今年反复炒作美联储降息的次数太多了，来回拉扯，来回摇摆。

现在的问题是：对于一些大类资产的价格，有多少是已经对联储降息预期做出了定价。尤其是金银，金银年初以来的涨幅除了地缘、央行购金的贡献，降息预期贡献了多少？

之前发的上面张时间周期图（仅作参考）表示黄金在本周处在拐点时间点，周线怎么收比较重要，目前白银已经完全回吐了昨晚CPI利好带来的涨幅，黄金回撤至2400一线。

这里我顺带把白银的时间周期图也贴一下，白银走势跟随黄金，所以这两张图没啥差别，对了，这两张图是周线图，，每根线代表一周，今天是收周线的一天，也是周五，是否会昨天杀空头，今天杀多头，来个多空双杀呢？

从资金层面没有看到黄金大幅流入的情况，黄金最受益的场景是美国经济衰退，然后美联储开启降息周期将利率将至较低的水平，现在看显然是不太现实的，所以3季度对于黄金白银来说还充满着不确定性。

如果金银对联储降息预期的定价比较充分了，那么利多出尽后，上涨的空间将会受限。中短期来说，黄金相关指标和模型都显示处在极端的超买状态，风险不小的。

我更加愿意等待7-9-11月份走出金银的底部，然后开始吸筹做多。现在的行情波动真心不小，现在我都不敢放大仓位，我基本采取5万美不超过2手的基准。而且还是每次0.06手进行加仓，从而将持仓成本降低。

长周期来看，金银牛市无疑，但中短期黄金从我的数据和模型来看，不具备单边上涨的条件。另外，黄金是否有走出下图头肩顶的可能？