领涨行业：行业上，有色金属、家电、公用事业、银行、纺织服装
市场分析
经济水平
经济弱：目前国内经济呈现弱复苏的态势。2月的PMI数据为49.1，相比1月的49.2，进一步下滑。
数据来源：国家统计局，九泰基金整理
中国企业经营状况指数(BCI)显示，一季度中国民营经济经营状态有所改善。
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今年前2个月，地产竣工恢复掉入负增长，地产开工和销售仍然维持负增速。
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出口增速较好：2月出口同比增速5.6%。
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工业库存小幅补库：2月工业产业品库存累计同比为2.4%，增速相比2023年12月上升0.3%。
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PPI同比增速下降：2月PPI同比-2.7%，增速较上月下降0.2%。
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通缩担忧缓解：2月CPI同比0.7%，增速相对上月上升1.5%。
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财政政策转向稳增长，但力度有限：2023年10月24日，人大常委会公布1万亿国债计划，将财政赤字由3%提升至3.8%，这具有标志性的意义，代表财政政策转向正式转向稳增长。12月的政治局会议和中央经济工作会议、2024年的两会也进一步强调了稳增长的重要性，但也同时指出政策力度不会太大。
货币环境
国债收益率：2023年3月至8月中旬，在经济复苏力度较弱的背景下，国债收益率下降；8月下旬至10月，国债收益率有所上升；11月以来，国债收益率下降。近一周，一年期国债收益率下降4个基点到1.72%，而十年期国债收益率下降2个基点到2.29%。
数据来源：WIND，九泰基金整理
货币增速：2月M2同比8.7%，增速较上月持平；M1同比1.2%，增速较上月下降4.7个百分点。
数据来源：WIND，九泰基金整理
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人民币近期略有升值：2022年11至2023年1月，在疫情放开政策、稳增长政策以及美元指数下跌的作用下，人民币出现升值。2023年2月至6月，人民币震荡贬值。7月以来，人民币汇率有所企稳，略有升值。
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在通胀下行但具粘性、美联储加息结束的作用下，10年期美债收益率震荡下行。
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美国通胀震荡下行但仍具粘性：2月美国CPI同比为3.2%，增速相比上月上升0.1%；核心CPI同比3.8%，增速相比上月下降0.1%。
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近一周外资大幅流入：2023年2月至7月，外资流入流出较为震荡（其中，7月下旬呈现出短暂的大幅流入），8月至2024年1月中旬，外资持续大幅流出。1月下旬以来，外资持续流入。近一周，外资净流入54亿元。
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社融和信贷
2023年2月-2023年4月，信用政策宽松，社融扩张十分短暂，其中企业贷款快速增长。之后出现了经济的有效需求不足带来的主动去杠杆。
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2023年1-3月，票据为负，说明贷款需求偏强。2023年4-6月：尽管中长期贷款继续保持较高增速，但总体贷款需求偏弱，票据大多为正，信用额度较为宽松。7-12月，票据大多为正，贷款需求走弱，信用额度较为宽松。2024年1-2月，票据转负，贷款需求走强，信用额度有所收紧。
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居民房贷贷款方面，2023年9-11月份居民中长期贷款有所恢复，主要原因为二手房交易较为活跃；12月至今，有所反复。
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中长期贷款：房地产信贷大幅下降，制造业的贷款占比上升。
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