各位好，今天是12月4日，周一。

上周五，鲍威尔中性偏鹰的讲话并没能打击市场的积极性，反而被认为是软弱可欺，黄金趁势逼近历史高点，今早开盘之后受周末巴以局势再起的影响直接拉涨70美元再次创下了历史新高。

上周五晚上12点，鲍威尔发表了炉边谈话，鲍威尔对目前市场上的降息预期进行口头打压，利率已“深入”限制性区域；致力于保持紧缩政策，直至通胀走上2%的轨道；现在猜测政策何时放松还为时过早；如果时机合适，准备进一步收紧货币政策。但是这样的讲话却被市场认为不够鹰，从而引发了市场对于未来降息的进一步押注，降息时间也从明年的5月份提前到3月份。

上周就跟大家说过，目前的市场情绪和今年5月份很相似，今年5月份美联储加息了25个基点，但是释放了6月份可能会暂停加息的信号，这让本来就很乐观的市场上头了，叠加美国银行业再现暴雷，直接让市场的降息预期拉满了，预计今年11月份就会降息，黄金也是在乐观和避险情绪共振的带动下直接创下了2080的历史高点，我记得当时我长文中的一句话，市场的极度乐观情绪和实际情况存在偏差，有了偏差就有了操作空间。

而上周五和本周一基本是复刻了5月份的行情走势，鲍威尔虽然发表了鹰派讲话，但是却被市场认为是不够鹰，降息预期更是进一步提前，这对应了5月份加息但是释放了6月份降息的信号，让市场意淫今年11月份就会降息，而上周周末的地缘政治局势也对应了5月份美国银行业的暴雷，所以说5月份黄金新高和今年早上黄金新高背后的逻辑是几乎一致的。

但是实际情况真的支持美联储明年3月份就降息吗？

我依然觉得很难，目前的情况我还是那句话，市场的极度乐观情绪和实际情况存在偏差，有了偏差就有了操作空间。

目前的美国经济很强劲，美联储加息对经济增长的打压并没有超过对通胀的打压，也就是说美联储加息或许抑制了通胀，但是并没能抑制经济增长，也就是说需求可能并没有被抑制，这让未来的通胀前景并不明朗，商品通胀，住房通胀都有反复的可能性。就业方面持续走软确实是在支撑着降息预期，但是就目前就业市场的表现，说支持停止加息我是认可的，但是支持降息有点过于乐观的，美国的失业率仍位于4%以下，薪资增速仍位于4%以上，另外就是加息给金融环境施加的压力基本为零，如果说10月份美债利率的暴涨在一定程度上起到了紧缩金融环境的作用，但是目前美债利率已经大幅回落，那么是不是金融环境就变得宽松了，是不是就得继续加息了？

盘面上，黄金早上的拉涨已经突破了最近3年的高点2080的压制，最高触及2144，但是回落也很快，目前早上的波动已经超过100美元了，既然2080的高点压制被突破了，那么接下来这个位置就成为关键的支撑位了，也就是常说的顶底转换位，如果黄金回落测试该位置不破的话，那么可能继续保持在高位运行。

但是该位置一旦跌破，则要注意黄金见顶的可能，和今年5月份一样，虽然突破了2048的前高压制，但是收线并未形成实体破位，2048反而成为日后的关键压制位。

短线来看，上周五的高点和今天的起涨点基本一样，都在2070，上周五高点回落的位置在2066一线，这是1小时级别日内的关键支撑区间，若日内1小时跌破该区间支撑，那么日线上极有可能重演5月份的行情。

下方支撑在2066-2070，上方的压制则是今天冲高回落过程中反弹的高点2100/2093和2089，这些位置依然可以作为短线的入场位尝试做空。