失守三千二，迎接先正达！

评点经济 2023-07-07 23:11:32

今日上证指数跳空低开并在3195点一线振荡，午后虽有一波拉升，一度转为阳线并冲上3200点，但是由于抛盘较大，沪指再次回落，最终失守3200点，报收3196.6点。

观察今日盘面的两大特点，再结合当下的形势，个人判断，本月，我们A 股市场很有可能将迎来先正达的上市。而由于这个大家伙需要一口呑掉650亿元巨资，因此，上证指数很有可能要在3200点下方迎接先正达的到来。

两个情况显示，先正达很可能将于近期发行。

一个是，今日长久不受重视的种业板块一举成为两市的领头羊——大涨4.99%成为涨幅最大的行业板块。这个板块近期没啥特别的利好，惟一的利好就是行业内的老大哥先正达要上市了。这样，把这个板块炒上去，平均市盈率炒高，一个是有利于先正达的发行价可以定得相对较高，或者可以通过将先正达的发行价定的较低，产生有便宜可捡，引发认购高潮，保证先正达的顺利发行；第二就是尽量保障先正达不要破发。毕竟现在种子板块是一个只有12家公司的小板块，总流通市值只有975亿元，把这个小板块拉个10%是相当轻松的，这样行业的平均估值水平也可以上涨10%，从今日的48倍，上涨到52.8倍，这样先正达定个50倍或者40倍的发行价，就非常有希望发行成功了。

第二个迹象就是，今日券商板块也集体上涨了，以平均0.94%的涨幅名列行业板块第四。很显然，先正达这么一个大家伙的上市，带来的上市承销费，分销费，以及基金公司的交易费（现在股票跌与基金需要卖出股票筹措打新先正达脱不了干系），对券商的好处都是相当明显的。所以这个板块上涨也是有实质性利好支撑的，加上注册制带来的上市公司数量世界第一，融资额世界第一，所以我们的券商盈利能力世界第一也是非常自然的。所以，从这个角度来看，券商与白酒一样，应当都属于我们A股在世界范围内独一无二的优势板块。

第三个消息则来自场外，今日蚂蚁金服又收到了巨额罚单，媒体报道，金融管理部门依据相关法规，对蚂蚁集团处以71.23亿元的罚款。好吧，这样一笔巨款到手，估计北上资金也不用那么辛苦地卖卖卖了。感觉阿里巴巴集团这两年水逆，2021年4月刚被罚了182亿元，两年后，旗下蚂蚁没得上市不说，继续上交罚款71亿多。不知道这笔钱能留给杭州市人民不？当然，这次处罚终于有一句话，蚂蚁除了要交罚款外，还要赔偿受害人的损失。之前的处罚，我印象里没有这句话，换句话说，之前说阿里违规这、那，但是却连受害人也没有，不知道违的什么规？通常按我等草民的理解，不管刑法还是民法，都是要保护受害人的，如果一个自然人或者是法人没有损害别人，不太懂为啥要受到制裁？

反正作为公认见多识广的财经类记者，真没听过周围有谁投诉是被阿里或是蚂蚁欺诈的。难道是这些人爱面子？不好意思承认自己一个大活人被蚂蚁给欺负了？

总而言之，个人感觉，为先正达创造的上市条件已经不断完善了，因此，这家公司必将很快上市了。

另一个先正达必须赶快上市的原因在于，当初为了收购先正达，大股东是借了美元债的，现在美元不断地上涨，还说要继续加息，真是没完没了，再不赶快上市将这笔巨额债务还清，只怕是债台会被时间越筑越高。

据媒体报道，先正达有两大隐患。一个是上面提到的债务，这次融资650亿元，其中190亿元，即融资额的三成将用于偿还债务，主要是用于偿还长期债务。而长期债务，当年为了收购这家公司，大股东是借钱了长期美元债的，虽然当时的美元利息不高，但是现在美元一直升值，不赶快还掉，汇率涨下去就受不了了。不过这190亿全还掉，债务还有将近190个亿，因为截止去年底，其发行的永续债就高达379亿元人民币，美元随便涨个1%，它的债务用人民币计价就要上涨近3.8亿元！

第二个，凡是收购来的资产就有商誉，有商誉就有减值。据招股说明书，目前该集团的商誉高达1781.6亿元，今年一季度，先正达的盈利是39.45亿元，同比下降了26.3%。由于商誉与企业的盈利高度相关，因此，如果不赶快融资增加企业的盈利能力，光是商誉减持也会把有限的利润吃光。

加上有媒体报道，先正达当前还有一些官司在打，如果能赢，那么最好，但是万一输了，可能又要赔一大笔钱。

所以，用钱的地方这么多，挣钱的难度这么高，不赶快融资很有可能会带来国有资产的损失。那是一定不可以的。

当然，最令我生气的是，自己的知行不一，明知道先正达的上市会带来股市的下跌，居然自信自己选的是绩优股，没有减仓。要是在先正达融资消息出来的第一天，就使用一键清仓功能，就不用忍受现在的调整了。现在搞得，还要靠胡主编这样的新韭菜来救市了。

今日看到的一个好消息是，基金公司要考虑降低收费了。部分公司，目前似乎是20家公司，其股票型基金的管理费要从1.5%下降到1.2%。

这对基民来说，虽然是只少收了三五斗，但是小数怕长计，有利于长期投资者，还是相当好的。

但基民们最不愤的地方还不是基金公司的管理费单纯高低的问题，而是与业绩脱钩的问题，只要规模上去了，利用投资者不舍得割肉的心理，不管怎么亏损，管理费是旱涝保收。其实应当引入私募基金的收费模式，与业绩挂钩。比如基民如果盈利了，你的管理费可以按1.5%来说，但是如果亏损了，那基金公司就不能收这么多，可以改为按1%来收，这样才能激励基金不在高位营销，并努力控制基金净值下跌的风险。而总的收费水平可能可以保持在1.2%左右。

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