▲这是灵兽第1399篇原创文章

海外市场被巨头们视为下一个业绩增长点。

作者/东方

ID/lingshouke

似乎很久没有哪个领域能让巨头们重燃战斗欲望，直到出海的号角吹响。

海外市场被巨头们视为下一个业绩增长点。

拼多多的Temu，阿里的Lazada、速卖通，字节跳动的TikTok，以及京东的物流设施，都在海外开疆拓土。

而其中最为亮眼的，是Temu。业内人士称，拼多多有一支最擅长打仗的团队，从当年跟阿里京东竞争，到从社区团购的巷战中杀出重围，再到远赴重洋做跨境业务，团队战斗力再次被证明，市场表现更是超越预期。

时至11月28日，拼多多发布Q3季报，其表现不仅再创历史新高，比市场预期的高出了100多亿元，净利润也是大幅增长了4成左右。财报公布后两日，拼多多股价飙升超两成，市值暴涨超300亿美元。

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远超预期

在中国互联网企业收入增速放缓之际，拼多多不断实现逆势增长，远超预期。

11月28日，拼多多发布了2023年三季度报，当季营收688.4亿元，同比大增93.9%。

据《灵兽》了解，2023年前三个季度，拼多多以58%、66%、93.6%的营收增速远超大盘，年初以来股价累计上涨超70%。

拼多多Q3财报公布之后，公司股价当天大涨18%，市值逼近阿里巴巴。随后几个交易日，拼多多股价继续上涨，截至12月1日，拼多多市值1930亿美元，阿里巴巴市值1882亿美元，拼多多市值实现了对阿里巴巴的超越。

回到拼多多财报本身，最值得关注的一点是，因为多多跨境Temu的收入计入，拼多多在本季度的佣金收入为292亿元，同比增长315%，远超市场预期。

2022年9月，拼多多旗下跨境电商Temu在美国上线。横空出世的Temu迅速俘获了大量当地用户。如今，Temu的美国用户已经超过1亿人。

不仅在美国，Temu在全球40多个国家也实现快速增长，已然成为带动拼多多业绩高速增长的重要引擎。

去年，我国跨境电商进出口规模首次突破2万亿元，今年以来继续保持高速增长态势。最新数据显示，今年上半年，我国跨境电商进出口总额达1.1万亿元，同比增长16%，其中出口增速更是高达19.9%。

高速增长的态势对于任何一家企业来说都是机会，而如何能将机会转化成增长引擎，却并不容易。拼多多集团董事长、联席首席执行官陈磊曾表示，“拼多多出海，不会简单重复别人做过的事情，会努力创造出自己独特的价值”。

Temu虽然延续了拼多多的基因，策略依然是和源头工厂合作，不让中间商赚差价，招商广告中也注明了优先“源头工厂”。但Temu并不是简单复制拼多多，而是在模式上做了创新。

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强势进化

若按照最传统的外贸模式，中国商品想要出口到主流市场，必须依靠不同环节的一系列中间商，只做利润最薄的代工环节。

假如从国内把货物发给北美顾客，通常的链路至少是：工厂，到货代公司，通过海运，到港口，到亚马逊仓库，再到尾程配送。在这个链路的任何一个环节出现运力不足或者是异常，都会影响时效，从而增加库存成本，而承担者不是顾客就是源头工厂。

除以上链路，另一个路径是，商家在海外平台开设店铺。但传统跨境电商链路长、不确定性高，商家想要自己做海外独立站，线上运营和流量获取都是难点，以及它并不一定跟得上海外消费者不断变化的需求。

拼多多从对需求和痛点的洞察，加上细致的供应链管理，再到数字化服务的经验。在这些基础能力之上，多多跨境的核心能力以及“全托管”、“柔性供应”的创新模式成型。

在多多跨境的“全托管”模式下，Temu平台上的商家，只需要做好研发、生产的长项，由平台负责为商家提供网站引流、店铺运营、跨境物流、法务知识产权等一站式服务。在消费者端，平台负责商品质量和履约时效的保障，确保消费者的购物体验。

商家在运营上的投流成本和运营困难，通过“全托管”模式得到了解决，加入多多跨境的商家可以零佣金入驻，不需要向平台支付流量成本。这些节省下来的成本，都意味着商家利润的来源。

在“全托管”的过程中，便利和节约成本是商家的共同感受。

“发货变得简单，只需要把商品发往拼多多在广东的仓库，此后一切流程都无需操心。我们把节省下来的精力更多地专注到提升产能、把控品质上，另外，在‘全托管’模式下，过去占商品售价近四分之一的物流成本，也被大大压缩了。”一位Temu商家表示。

多多跨境的另一项核心能力，是同样对商家形成巨大帮助的“柔性供应”。所谓的“柔性供应”模式，指的是通过少量、多次的快速响应，识别、归纳不同国家和地区市场的消费需求，为平台商家提供长期、稳定的订单。

在“全托管”和“柔性供应”的助力，商家的经营模式变得更简单直接——只需要提供货源，备货到仓，接下来的定价、营销、物流、售后由平台全包，形成“供应链－平台－海外消费者”的简单交易链。

对于商家更重要的是，爆发式的订单量为其带来的直接销售额，借助多多跨境的红利，更快速、确定性更强地实现资金与利润回笼。对此，越来越多的海外消费者和商家开始加入多多跨境，良性循环下的飞轮效应得以实现，最终成就了多多跨境的快速崛起。

截至三季度末，多多跨境已深入广东、浙江、山东、安徽等地的百余个制造业产业带，推动优质制造产品进入了北美、澳洲、欧洲、亚洲等40多个国家和地区。

目前，多多跨境每天出口包裹量超过40万个，日均货重达600吨左右，其中一半以上发往美国市场。在美国市场，上线SKU数已有200多万个品种，预计今年内能达400万个品类。

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流通革命

“过去是高中档消费升级的过程，那个时期已经过去了。2022年是行业的一个分水岭，以后的零售业属于流通革命的时代。这也是未来几年或者十几年，零售业的一个趋势。”首都经济贸易大学教授陈立平对《灵兽》表示。

陈立平教授总结的流通革命是指，接下来零售商不能再以自己为中心看待行业，而是要站在流通产业链的顶层思考问题，把制造商、品牌商、以及消费者纳入自己整体的思考范围。

同时，他表示，零售商业的下一个趋势，能不能为消费者提供一个“高质价比”的商品，是未来10年到20年消费者都不会变的追求。

对于为消费者提供“高质价比”的商品，拼多多集团董事长、联席首席执行官陈磊表示，“我们能清晰地感受到经济持续复苏，以及消费市场的潜力和韧性。与此同时，我们从用户行为也看到消费升级既关乎品质，也关乎价格，是‘质价比’的优化，是消费者对优价好物的极致追求。”

对此，业内人士称，拼多多的业绩表现不单是实惠平价的胜利，而是站来流通产业链的顶层做了思考，不断从模式上创新，从而满足上游供应端以及消费端的需求。

据《灵兽》了解，今年三季度以来，拼多多不断推动高质量发展策略，围绕高质量消费、高质量供应、高质量生态等方面做进一步深化。

从高质量消费来看，拼多多作为国内最大的农产品上行平台，在今年9月，投入10亿元资源包，联合平台30万涉农商家与全国超1000个农产区，推出“多多丰收馆”；

从高质量生态来看，三季度，拼多多深化开展未成年人保护、图书及其他版权商品治理和保护等专项活动；

再从出海项目Temu来看，“全托管”、“柔性供应”等创新模式，极大降低了传统外贸型工厂的出海成本，让中国产业带的成千上万工厂能直接面对消费者，创造自己的品牌。

据了解，有的商家以前销售一件商品只有5分钱利润，通过多多跨境，可以赚到几十上百倍的利润，入驻多多跨境的商家，不仅重新找回了订单，利润也都普遍实现了增长。

另外，今年海外的“黑五”大促期间，多多跨境继续推出价格补贴策略，让海外消费者能够买到百万量级高性价比商品。为了保障供给侧平稳有序作业、助力平台商家卖出更多优质好货，多多跨境自今年3月起就持续扩大仓库布局，增强收货能力，同时加大备货天数，提升供货能力。

目前，零售商业越来越清晰的趋势，是消费者已经从客单价高的平台流向质价比高的平台。

从近几年来看，国内的互联网环境变化很大，互联网巨头们不论是在业务上，还是人事上，都经历了较大的调整。但不论是用户还是投资人，依然会认真审视公司的发展。

从互联网电商企业综合来看，与传统巨头主要依托国内市场实现版图拓展不同，中国互联网公司在移动互联网时代开始崛起的新秀，如拼多多、字节跳动，其发展历程中，无论海外业务是其主要部分还是拓展部分，后来都成为相当重要的业务支撑。（灵兽传媒原创作品）