距离2025年新季小麦上市还有两个多月的时间，陈小麦行情一路疲软，市场开始寄希望于新小麦能有所起色。
昨天中储粮福建分公司举行小麦竞价采购交易，这是针对2025年产新季小麦的首场单向采购交易；计划采购6226吨，全部成交，成交价2528元/吨，折价12元/吨；倒推苏皖产区价格2390-2400元/吨。
中储粮针对新季小麦的其他操作均为购销双向。本周成交情况统计如下。其中山东销售成交均价2421元/吨左右，采购成交均价2445元/吨，购销价差20-30元/吨；河南销售成交价2420元/吨左右，采购成交价2442元/吨，购销价差10-30元/吨。
省地储方面，2月底山东地储率先启动2025年新季小麦竞价采购，起拍价济宁1.19元/斤，济南1.2元/斤，要求容重750以上，全部流拍。其他针对新季小麦的交易均为购销双向，其中山东省储双向销售成交价普遍在2350-2380元/吨，双向采购成交价普遍在2390-2400元/吨。
进入3月份，地储针对新季小麦的交易依旧以购销双向竞价交易为主，地区依旧局限在山东和江苏。相关成交情况统计如下。其中江苏省双向销售成交价普遍在2400元/吨，双向采购成交价普遍在2420元/吨。
由此可见，目前四级储备对2025年产季小麦的交易仍以购销双向交易，新麦收购价格基本围绕最低收购价附近震荡。另外，今年购销价差普遍都在10-30元/吨左右，相比较而言，去年同期的购销价差普遍在40-60元/吨左右。新陈麦价差不大，意味着市场对新麦行情并未继续悲观，政策底支撑牢固。
未来影响小麦行情的关键因素主要有两个：一是新季小麦的产情，二是小麦是否会被大量用作饲用替代。如果这两个方面都没有成为炒作的热点，那么小麦行情向下有政策底支撑，向上有供需宽松压制，或难以摆脱区间震荡。
