一，美国劳工部5月15日，也就是今晚会公布4月CPI数据，市场资金有一定避险情绪。

从wind数据来看，今天从机构、大户、中户到散户都在离场。

主要有两个原因，第一个原因就是美国劳工部今晚发布4月CPI数据，这个时点美联储主席鲍威尔应该已经提前知道数据了。大家可以留意他昨晚被采访时的讲话：美联储主席鲍威尔在5月14日深夜的讲话中强调了以下几点：

1. 通胀情况：鲍威尔重申，美国的通胀下降速度比预期的慢，通胀率高于预期，这可能意味着利率将在较长时期内保持在较高水平。

说实话就结合拜登那老头子昨晚还在加征关税，大家就知道美国政府实际抗通胀的努力基本为0，目前只有维持高利息，全球资金才会留在美国，维持强势美元地位，需要美国不断制造地缘冲突，让热钱涌入美国，结合美联储高利率，有利于犹太财团利用强势美元收割他过资产：日本、韩国之后，近期有可能是东南亚。仅年初至今越南盾兑美元已经贬值5%，近期还有加速迹象。

2. 利率政策：鲍威尔表示，美联储的下一步行动不太可能是加息，更有可能将政策利率维持在现有水平。美联储需要保持耐心，在采取降息行动前会先等待通胀放缓的迹象。

3. 关于就业数据：鲍威尔认为美国经济最近表现不错，拥有一个非常强劲的劳动力市场，但劳动力市场也有逐渐降温和重新平衡的迹象。

美联储对于降息，一直以来就是盯着：就业数据+CPI数据。

二，今天下跌的另外一个原因，是MLF麻辣粉的中标利率反映下周一20号LPR降息的概率在降低。

此前由于央行叫停手工补息以及各家银行停售智能通知存款、中长期大额存单。市场预期本月有可能会有降准或者降息。但今天央行开展20亿元7天期逆回购及1250亿元1年期MLF操作，中标利率与此前一致，分别为1.80%、2.50%。当日有20亿元逆回购及1250亿元MLF到期，单日全口径完全对冲到期量。

我个人认为降准降息也是在等美联储这边的动作和表态，近期人民币兑美元汇率比较稳定。基本上是围绕7.25上下波动。但应该是有货币政策空间的。预计6月欧洲央行开始降息，可能我们会把降息推迟，减少外部扰动。