西风渐乱，东风已起。特朗普的上台，看似给全球带来了极大不确定性，却意外给中国送上了一份“大礼”。中国经济最核心的问题也有望在2025年迎来结构性破局，而这背后的关键，正是中国股市的绝地反击！
不知大家有没有想过，过去几年，中国经济面临的最大问题是什么？
是美国的贸易战和科技战吗？是内需和投资收缩吗？这些都有影响，但都不是最核心的。真正的“命门”，是资本外流！外资跑了，内资也会脚底抹油。而资产价格一压，内需就更蔫儿了，社会资本也不敢往实体里投钱，恶性循环就这么来了。
数据显示，2022年至2024年三季度，中国经常账户顺差为9377亿美元，出口经济依然强劲，美国对华贸易战事实上已经失败。但与此同时，金融账户逆差却高达7600亿美元！这意味着，我们辛辛苦苦赚的外汇，绝大多数又流出了国门。资本外流，直接导致资产价格承压、内需收缩、投资疲软。
现在我们要想打破这一困局，核心抓手是什么？答案显而易见，是股市！今天的中国，实体投资空间已经相对收窄，实体经济难以带来足够的赚钱效应。而股市作为金融资产的核心蓄水池，正是吸引资本回流的关键所在。
决策层显然早已意识到这一点。从去年9.24政策的猛烈出台，到中央经济工作会议明确“稳住楼市股市”，再到近期证监会连续发布利好政策，无一不在为股市打造底部支撑和赚钱效应。有了赚钱效应，外资和内资自然会回流，资本外流的困境也将迎刃而解。
更为关键的是，现在特朗普上台，其保守主义政策以及美国的内斗，为中国提供了千载难逢的机会。美国全球化政策收缩，而中国则通过财政刺激和货币宽松政策，为经济增长和资产价格提供了双重支撑。
所以说，2025年，中国股市有望迎来结构性破局。
最近德银的一份研究报告也在说，中国的A股被严重低估。中国的股票价格除以净资产，只有美国的四分之一，同样的资产，中国的价格便宜得让人怀疑人生。现在，中国无论是科技创新能力，还是市场潜力，都在逐渐打破西方资本长期以来的意识形态偏差。很快，全球资本都会对中国资产的价值进行重新评估，这其中的机遇，呼之欲出！
不仅如此，2月10日召开的国常会也再次确认了这一点。
会议指出，提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重。要切实转变观念，把提振消费摆到更加突出位置。而说到提振消费，会议也提出了几个关键点：要大力支持居民增收，促进工资性收入合理增长，拓宽财产性收入渠道，提升消费能力。
详细来看，想要提振消费，一是要让大家有钱消费，二是要让大家有好的收入预期。试想，前些年为什么那么多人敢贷款30年买房？最主要的原因就是大家对未来收入有一个非常不错的预期。那时候大家觉得先咬牙苦一阵，过个五年十年，这些贷款就都不成问题了。可现在呢，收入预期一塌糊涂，资产还在贬值，谁敢乱花钱？大家恨不得从牙缝里把钱省出来，内需不振也就不奇怪了。
因此，这次的国常会也是直接点出了关键：一是工资增长，二是财产性收入增长。
话虽这么说，但现在客观事实摆在这里，短时间内，如果企业利润上不去，如何给员工涨薪？上市公司业绩拐点还没出现，甚至诸多的国企、互联网大厂都在减薪裁员，民营企业更是举步维艰。想要实现工资性收入增长，可能还需要一定的时间。
另外拓宽财产性收入渠道，这个听起来貌似可以，但要在短时间内落地，可能也有难度。大家可以想想，普通人如何提升财产性收入。存款利息？当下我国正处在降息周期中，存款利息越来越少。理财？债券收益率已经低得可怜，未来高收益难以为继。房租？外来人口收入下降，房租也跟着跌，指望它破局？可能性不大！
说到这里，相信大家也明白了。想要短期内奏效，增加财产性收入，实际上最有效的路径就是通过股市发力。
春节后A股态势整体还算不错，港股更是让人眼前一亮。如果未来股市能走出一个10年3倍的慢牛行情，年化涨个10%几，那对居民财产性收入、消费提振、内需扩大，甚至科技发展，都是天大的利好！
股市增长靠什么？有两点很关键，一是企业的业绩，二是估值的提升。
现在我们的GDP每年增长5%左右，要求最优秀的三五百家上市公司每年增长个7%，不过分吧？其次，估值提升。美国标普500的市盈率能从18倍涨到23倍，A股现在才不到15倍，10年后涨到23倍，也不算离谱。最后就可以实现所谓“戴维斯双击”！
先让股市恢复常态，再通过财富效应引爆内需，一切都将水到渠成！
而这整个的逻辑也很清晰：提高居民收入，必须扩大财产性收入来源，而股市是最可行的抓手。股市不需要太多刺激，只需要恢复正常，就能实现10年3倍的财富效应。更重要的是，股市估值上去了，一级市场才能活，创新创业才能正常开展。所以我们常说，股市不仅是经济的晴雨表，更是居民财富的放大器。一个健康、活跃的股市，不仅能增加居民财产性收入，还能通过带动消费、扩大内需，进而推动经济发展。
显而易见，国常会这次的政策趋向已经非常明显，A股的春天相信也已经不远了。
综合上述分析来看，中国股市迎来新一轮价值重估，已经是大概率事件。在内外因的双重赋能下，资本回流加速，中国的经济问题也将随之破局。接下来，可以一起期待中国股市的绝地反击！
