为什么你总是在后悔没能低买高卖?根本原因让人哭笑不得

价值事务 2024-03-15 08:34:07

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经常有朋友在《价值事务所》后台留言,后悔自己没有在XX企业2021年高点的时候卖出,然后感叹如果当时卖了,现在再买入就会怎样怎样。

啊,每每看到这样的留言,所长心里就止不住翻白眼,不过所长还是会耐着性子问,你不妨问下,自己当初的买入动机是什么,是看好该企业未来五年、十年的长期发展,还是只奔着做个差价?

所长经常强调,我们做投资,最重要的就是买卖逻辑的一致性,换句话说,就是形成逻辑自洽的闭环。

假设我们是基于基本面、按价值投资的逻辑买入,那卖出就只能是基于基本面变化,按价值投资的逻辑卖出。

同理,如果是奔着做题材、炒短线买入某个板块,那这题材一旦出现退潮,板块一旦步入下行趋势,就应该卖出。

而绝对不能反着来!不仅不应该反着来,甚至还应该用自己的闭环体系强制规范自己的行为,让自己不要手贱,这句话非常重要,但所长想,估计很少有人能理解这背后的道理,所以,这里我们额外解释一下。

为什么需要有一样东西来强制规范我们的行为

想让一个人靠大脑靠自己管住自己,是很困难或者说是完全做不到的,毕竟人的大脑有同时存在两套系统,一套是靠意识控制的慢系统,一套则是靠潜意识控制的快系统。

两套系统处理信息的时间完全不对等,所以,很多时候,我们的理性完全跟不上我们反应的速度。比如当下理性告诉我们要全神贯注地工作,可工作了没几分钟就刷起了手机,而一刷就会停不下来,刷了好半天有点疲倦了,好像才想起,哎呀妈呀,我现在明明是想工作的!

再比如,明明知道自己的很多担忧、很多情绪毫无道理,可就是会止不住地担忧、止不住的地想。

还比如,明明知道要价值投资,要陪伴好企业一直成长,也清楚市场先生是躁狂抑郁症患者,很多时候就是毫无理性可言的,短期的股价走势并不能说明什么,长期表现才能反映一家企业、一个市场的真实情况。可一旦下跌,还是分分钟想卖出,怀疑它有问题。

潜意识总是会不知不觉地影响你,明明你可以做得更好,但就是会被潜意识牵着鼻子走,堕向我们的基因想要我们成为的样子。

所以,这个时候,想要多让意识而非潜意识工作,就需要消除“模糊”,让我们生命的一切都变得清晰,什么时候该干什么,该遵从什么样的原则去干。

举个所长自己的例子,所长很久之前就发现,自己工作日的状态是还不错的,因为整体基本都被工作填满了,完全知道在不同的时间段应该该干什么,可到了休息日,一切效率都变得低下,东一下西一下自己都不知道干了什么,稀里糊涂一天就过去了。

直到有一天,所长开始“消除模糊”,就是将一整天精确到20/30分钟每个时间段都该干什么用笔写下来,完成一项打一个勾,比如下图是所长某一个周末的日程安排。

当所长真的把自己要做的事情一条条按时间段写下来后,当天什么时间该做什么事情就会非常清晰,完全不会因为“模糊”而去刷手机或者无所事事,或者明明有一大堆事情想干,但不知道先从哪入手然后就弃疗了。

而开始这样做安排后,所长明显发现做事的效率变得更高了,一天能做的事情也更多了,最重要的是,完全不会胡思乱想啊。从某种程度上讲,人生就是一场消除模糊的比赛,你对自己的规划越清晰,你就越清醒,你对自己的认知越模糊,你就越糊涂。

事情真的可以如你预想的那么完美么?

所以,回到投资上,其实,我们很多时候需要借助流程、制度、规范,通过一些固定的约定来管住自己。

我们知道,市场先生绝大多数时候都是没有逻辑或者逻辑混乱的,按照格雷厄姆的话说是“躁狂抑郁症患者”,市场先生越是如此表现,我们便越需要一套自洽的体系,如此才可以让我们在总是走极端的市场中拥有自己的一杆秤,从而让保持较大程度的理性,而不被市场先生牵着鼻子走。

好了,回到前文同学的抱怨,即便他是做短线的,当时真的有卖的打算,那肯定也不会卖在2021年最高点的时候,有卖的打算,可能早几个月看到比较高估就出手了,他怎么可以保证就能卖在高点呢?反正所长换位思考,如果自己因为高估要出手企业,大概率会在刚触到高估区间就出掉,因为会害怕失去,真有心要卖的人,一般都会在市场最狂热之前就卖了,卖点大概率会低最高点不少,人家求的就是个稳妥。

而且,我们再进一步思考一下,我们现在看到的是那些企业2021年2月触顶,但身处当时那个情景,你怎么会知道2021年2月会触顶呢,要是不触顶呢?那你卖早了,市场后面又一直涨一直涨,身边的人都在赚钱,你真的可以做到不懊恼么?不会因为看到别人赚钱而又脑子一热冲进去么?

所长当时身边有不少多年老价投,茅台50PE的时候卖了,最后又在70、80PE的时候捡回来,既然这样,还不如一开始就不要卖……

退一万步讲,即便当初真的逃顶成功,那大家真的会在现在才开始买么??或许2021年底、2022年、2023年,无数次早就按捺不住那颗躁动的心冲进去了吧。

就所长身边的真人真事来看,其实也有人在2021年高点附近清掉了自己的持仓,但下跌没多久就又冲进去了,而且冲进去的是其他企业,而后三年熊市下来,反而比当初不清仓老老实实持有之前的企业亏损要多得多。

所以说,事情真的没有那么简单,很多人都觉得要是当初怎样就好了,殊不知,这都是因为我们有后视镜,知道了后面会发生什么,倒回去看就会觉得很合理,其实真的身处当时,你并不会怎么想。

因此,在我们进行投资前,最必须要做的事情就是定自己的投资策略,而且最好把它写下来、每天都看看,明确告诉自己做的是长线还是短线。如果是长线,只要企业基本面没发生变化,短期不论什么价格都不应该卖出,因为价值投资的底层逻辑是买股票等于买公司,既然你买的是公司,你怎么会想着要赚那一点点差价;如果做的短线,那么,就要严格按照纪律执行,什么时候买什么时候卖最好在买入之前就有清晰的决定。

当然,这里只是很笼统地说了长短线,其实里面还有很多维度,所长在此就不讲了,总之,投资的本质,不是拼对企业、对市场的了解,更多的是拼对人性的战胜。

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