【开源】以旧换新，北交所高增长标的关键行业全覆盖

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以旧换新

北交所高增长标的关键行业全覆盖

诸海滨：S0790522080007

⭐以旧换新行动全面推开，设备更新及消费品两大方向为主要推动力

国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，具体内容共分为四部分：实施设备更新行动、实施消费品以旧换新行动、实施回收循环利用行动、实施标准提升行动。设备更新行动包含行业设备、基础设施、交运及农机设备、教育文旅医疗设备。消费品以旧换新则集中于汽车、家电、家装三大方向。2024年4月10日工信部联合7部门印发《推动工业领域设备更新实施方案》。方案明确实施先进设备更新、实施数字化转型、实施绿色装备推广、实施本质安全水平提升四大行动。目前山东省、湖南省均已经出台了相应的以旧换新落地政策。山东省以旧换新实施方案明确“到2025年，工业重点领域达到能效标杆水平的产能比例达到35%；新能源汽车保有量达到300万辆以上，国三及以下非营运柴油货车基本淘汰”等总体目标，湖南省此轮以旧换新重点实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、产品供需对接四大行动。

⭐北交所公司以旧换新行业7大产业链126家标的大规模以旧换新需求均集中于工业设备以及汽车、家电、家装厨卫三大消费品行业。工业设备含工业节能减碳、市政公共设施、交运设备、农业设备、文娱医疗设备。截至2024年4月10日北交所248家公司对上述行业完成了全覆盖，其中工业机械设备相关共有61家，总市值802.68亿元，农业机械3家，建筑工程和市政基础设施方面17家，汽车行业28家总市值296.44亿元；家电行业10家，总市值72.04亿元；医疗器械6家，总市值57.28亿元。⭐立足汽车、家电、工业设备等产业链需求，关注北交所内高增长标的汽车行业关注奥迪威、开特股份、华密新材、易实精密、骏创科技、天铭科技等。奥迪威2023年预计实现营收4.69亿元+24%；归母净利润预计7816万元+48%。家电行业关注鸿智科技、合肥高科、海达尔等。合肥高科产品包括金属结构件、家电装饰面板等。2023营收10.49亿元+14.09%，归母净利润6,313.43万元+38.75%。医疗器械关注新芝生物、海能技术等。新芝生物专业提供科学实验仪器、设备，2023全年实现营收1.91亿元，归母净利润5,872.07万元+46.51%。工业设备关注连城数控、同力股份、坤博精工、天力复合、武汉蓝电、创远信科、利通科技等。同力股份主要产品为非公路宽体自卸车等，2023年报显示全年实现营收58.60亿元同比+12.67%，归母净利润61466.86万元同比增长31.82%。交通设备方面关注铁大科技，主要从事轨道交通方面LED信号机、防雷系统、设备监测系统等方面设备制造。2023年实现营业总收入2.45亿元+ 5.22%，归母净利润3855万元同比+15.54%。建筑工程及市政关注青矩技术、铁拓机械、五新隧装等。青矩技术主要提供工程投资咨询、工程造价咨询等服务，2023实现营收9.38亿元同比增长13.36%，归母净利润20,302.71万元同比+25.88%。报告日期：2024年4月16日

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1、以旧换新行动全面推开，设备更新+消费品双向推动

2024年03月13日，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。方案具体内容共分为四部分：实施设备更新行动、实施消费品以旧换新行动、实施回收循环利用行动、实施标准提升行动。

设备更新行动包含四大部分：行业设备、基础设施、交运及农机设备、教育文旅医疗设备。

消费品以旧换新则集中于汽车、家电、家装三大方向。

回收循环利用行动提出完善废旧产品设备回收网络、支持二手商品流通交易、有序推进再制造和梯次利用、推动资源高水平再生利用四大方向。

2024年4月10日工信部联合7部门印发《推动工业领域设备更新实施方案》。方案明确实施先进设备更新、实施数字化转型、实施绿色装备推广、实施本质安全水平提升四大行动。

目前山东省、湖南省均已经出台了相应的以旧换新落地政策、实施方案。

山东省以旧换新实施方案总体目标明确“到2025年，工业重点领域达到能效标杆水平的产能比例达到35%；新能源汽车保有量达到300万辆以上，国三及以下非营运柴油货车基本淘汰；报废汽车规范回收拆解量达到60万辆，二手车交易量与新车销售比值达到0.8∶1，废旧家电回收量较2023年增长15%。”

到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长28%以上；工业重点领域低于能效基准水平的全部完成更新改造，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过92%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。”

具体的实施目标方面，山东省明确“到2025年，培育5G工厂500家以上，国家级智能工厂数量达到50家”、“到2025年，累计建成省级以上绿色工厂500家、绿色工业园区50个”、“到2025年，农作物耕种收综合机械化率达到92%以上”、“到2025年，城市污水处理厂提标改造率达到60%”、“到2025年，装备制造业营业收入达到3万亿元左右，高端装备占装备制造业比重达50%左右”等具体要求。

湖南省此轮以旧换新重点实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、产品供需对接四大行动。

设备更新方面：工业领域，推动重点行业节能降碳和用能设备更新改造，开展先进设备更新、数字化转型、绿色装备推广、国产化替代、本质安全水平提升行动，推动2000家以上规模以上工业企业实施设备更新和技术改造。建筑和市政领域，重点更新一批住宅电梯和供水、燃气、污水处理、环卫等老旧设施设备，提升城市管理水平。交通领域，淘汰老旧船舶359艘，加快公共领域车辆绿色替代。农业领域，报废老旧农业机械3.94万台（套）。教育领域，推动高校和职业院校教学科研仪器设备更新近4万台（套）。文旅领域，推动观光旅游、演艺、游乐等老旧设备更新。医疗领域，推动医学影像、放射治疗等医疗装备更新约7500台（套）。

消费品方面：推动汽车、家电以旧换新和家装厨卫焕新，以旧换新汽车20万辆、家电800万台（套），支持开展旧房装修、厨卫等局部改造和适老化改造。

回收循环利用方面：完善废旧产品设备回收网络，培育壮大资源循环利用产业，布局建设一批集中分拣处理中心，建设废旧设备综合利用基地。报废汽车拆解20万辆，二手车交易80万辆，废旧家电拆解630万台。

2、北交所设备更新行业全覆盖，关注2023高增长标的

从此轮中央及各省出台的政策来看，大规模以旧换新需求均集中于工业设备以及汽车、家电、家装厨卫三大消费品行业。工业设备中则包含工业节能减碳、市政公共设施、交运设备、农业设备、文娱医疗设备。

截至2024年4月10日，北交所248家公司对上述行业完成了全覆盖，工业机械设备相关共有61家，总市值802.68亿元；农业机械3家总市值18.6亿元；交运设备1家市值7.63亿元；汽车行业28家总市值296.44亿元；家电行业10家，总市值72.04亿元；医疗器械6家，总市值57.28亿元；建筑工程和市政基础设施方面17家，总市值164.62亿元。

工业机械设备相关共有61家标的中共17家总市值超过15亿元，其中连城数控67.13亿元，同力股份44.62亿元，鼎智科技31.19亿元，3家超30亿元总市值。关注连城数控、同力股份、坤博精工、天力复合、武汉蓝电、创远信科、利通科技等高增长标的。

同力股份（834599.BJ）主要产品为各类矿山开采及大型工程物料运输所需的非公路宽体自卸车、坑道车、洒水车等。同力重工牌非公路用车现已形成40T、50T、60T三大系列，30多个产品品种，在中国已广泛应用于各类矿山、水电工地、大型工程，并建有中国最大的非公路用车生产基地，是非公路用车行业的领军企业。2023年报显示同力股份全年实现营收58.60亿元同比+12.67%，归母净利润61466.86万元同比增长31.82%。

坤博精工（873570.BJ）专注于高端装备精密成型零部件、单晶硅生长真空炉体的研发、生产和销售的高新技术企业，为风力发电机、工业自动化设备、海工装备、半导体加工设备等提供精密成型零部件，为光伏级单晶硅生长真空炉提供整套炉体。2023业绩快报显示坤博精工实现营收2.93亿元同比+38.59%，归母净利润5642万元同比+67.70%。

农用设备行业北交所内共3家标的，润农节水主要从事农业节水灌溉相关业务，花溪科技主要从事打捆包膜一体机、方型打捆机等农业专用机械，丰安股份主要从事收割机、拖拉机、旋耕机等农机齿轮产品制造。3家标的总市值18.6亿元。

交通设备领域北交所内较为典型的是铁大科技（872541.BJ），主要从事轨道交通方面LED信号机、防雷系统、设备监测系统等方面设备制造。铁大科技所研制、开发的产品主要应用于全国各铁路局及地方铁路、冶金厂矿铁路等领域，部分产品如LED铁路信号机同时适用于城轨、地铁等轨道交通领域，综合防雷产品因其安全性高、稳定性强，也适用于民用高端领域。2023年业绩快报显示铁大科技实现营业总收入2.45亿元同比+ 5.22%，归母净利润3855万元同比+15.54%。

汽车行业是北交所内标的聚集的一大产业链，现阶段共有28家，截至2024年4月10日总市值达到296.44亿元。这些标的中奥迪威、苏轴股份、开特股份、骏创科技、华原股份在2023年均取得了归母净利润40%以上增长。关注奥迪威、开特股份、华密新材、易实精密、骏创科技、天铭科技等高增长标的。

奥迪威（832491.BJ）立足核心技术开拓车载、机器人、消费电子等新品，多元增量驱动高成长性多元品类扩张成效保障成长性，超声波传感器及压电技术积累深厚，逐步开拓扫地机器人测距/材质识别/碰撞感应模组、水下机器人测距传感器、手机触觉固态按钮、超声波镜头清洗方案、医疗成像传感器模组、超声波燃气测量、车载尾气净化传感模组、MEMS 超声波传感器、CPD 车载生命监测传感器等品类未来还有望基于超声技术积累开拓人形机器人使用场景。

2023年业绩快报显示奥迪威预计实现营收4.69亿元（+24%）；归母净利润预计7816万元（+48%）归母扣非净利润预计7374万元（+55%）。

家电行业北交所内共有10家，产品涵盖照明灯具、筋膜枪、庭院帐篷、电饭煲、电磁炉、置物架等常见家电品类。其中合肥高科、海达尔在2023全年取得归母净利润30%以上增长。关注鸿智科技、合肥高科等标的。

合肥高科（430718.BJ）从事家用电器专用配件及模具研发、生产和销售，产品体系包括金属结构件、家电装饰面板和金属模具等。产品主要应用于家用电器制造领域，应用范围覆盖冰箱、电视机、空调、洗衣机等功能结构件及外观装饰件。2023业绩快报显示合肥高科全年实现10.49亿元同比增长14.09%，归母净利润6,313.43万元同比增长38.75%。

医疗器械相关标的北交所中共6家，产品涵盖医学教育、低温储存设备、MRI设备等方面。关注新芝生物、海能技术等标的。

新芝生物（430685.BJ）是一家专业为生命科学研究与产业化领域用户提供科学实验仪器、设备的高新技术企业，包含生物样品处理、分子生物学与药物研究、实验室自动化与通用设备三大类产品。新芝生物产品可应用至生物医药、医疗卫生、IVD、生物安全、食品安全、疾病预防与控制、检验检疫、环境保护及新材料研究等诸多领域。业绩快报显示新芝生物2023全年实现营收1.91亿元，归母净利润5,872.07万元同比增长46.51%。

建筑工程和市政基础设施行业北交所内标的共17家，包含工程咨询、工程机械及配件、天然气、工业烟气净化等方面。关注青矩技术、铁拓机械等。

青矩技术（836208.BJ）目前主要提供工程投资咨询、工程造价咨询、工程财务咨询、工程管理咨询、工程招标代理、工程项目管理、工程领域的系统开发与集成等服务。广泛服务于民用与工业建筑、能源、交通、矿山、水利、通信、城市基础设施、新基建等领域，积累了包括国家机关及事业单位、央企及地方国企、军队、金融机构及大型民营企业等在内的稳定客户群体。业绩快报显示2023年青矩技术实现营收9.38亿元同比增长13.36%，归母净利润20,302.71万元同比+25.88%。

铁拓机械（873706.BJ）主要从事沥青混合料搅拌设备及其配套设备的研发、生产、销售和服务。RAP技术方面，铁拓机械拥有顺流式加热和逆流式加热两大技术路线，“沥青混合料厂拌热再生设备”被认定为国家级“制造业单项冠军产品”和“福建省制造业单项冠军产品”。2023铁拓机械实现营收4.12亿元同比+14.69%，归母净利润6276.49万元同比增长49.98%。