近期投资了恒生科技指数的友友们心情可谓是跌宕起伏。受DeepSeek等AI技术革新影响，恒生科技指数从年初的4400点左右一路狂飙至6000点，然后开始大幅震荡......
这种“过山车”行情背后，既有AI技术突破和政策红利的推动，也暗藏估值修复与市场情绪的博弈。之后市场到底会怎么走？是继续向上走迎来牛市，还是往下跌开始调整？
说实话，这个问题应该没有一个人可以给出明确答案。
那我们该怎么办呢？基长推荐大家关注基金定投。
恒生科技指数的高波动，恰好是定投策略的“绝佳舞台”——通过定期分批买入，既能规避择时焦虑，又能利用波动摊薄成本，为长期收益奠定基础。
接下来，基长将分别测算“买在山顶”与“买在山腰”两个不同情景下，定投及一次性投资恒生科技指数的收益情况，用数据证明“恒生科技+基金定投”值得关注。
“买在山腰”
目前恒生科技指数已经涨了一轮了，即使是向2020年到2021年的那一轮牛市看齐，那也是在山腰上，不算是在山脚下了。
数据来源：Wind，统计范围为2019/01/01至2025/03/21。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎3月21日恒生科技指数收盘价是5640点，我们对照2020年到2021年的牛市行情，找到与该点位接近的时间是2020年6月8日（恒生科技指数收盘价5650点），作为投资的第一天。从2020年6月8日开始，恒生科技指数走过了一轮完整的牛熊，到现在又回到了原来的位置。
那么，在这个过程中分别选择一次性投资和定投的方式参与，结果如何呢？
数据来源：Wind，统计范围为2020/06/08至2025/03/21。定投采用的是月定投恒生科技指数（代码：HSTECH）的方式，以每月8日作为扣款日，如遇到非交易日则顺延。累计收益率=（投资内收益/本金）×100%。一次性投资的年化收益率=年化收益率计算公式为Y=（1+K）^N-1，K为总收益率，N为年限的倒数，定投的年化收益率采用EXCEL的XIRR计算公式求得。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎从结果来看，由于开始投资与结束投资的点位接近，通过一次性投资的方式参与，累计收益率接近0%。而如果选择采取定投的方式，恒生科技指数的高波动帮助我们摊薄了投资成本，使得最后获得了18.23%的累计收益率。
“买在山顶”
恒生科技指数的历史高点出现在2021年2月18日。如果我们运气不好，一买入市场就开始调整，一次性投资跟定投有多大差别呢？
数据来源：Wind，统计范围为2021/02/18至2025/03/21。定投采用的是月定投恒生科技指数（代码：HSTECH）的方式，以每月18日作为扣款日，如遇到非交易日则顺延。累计收益率=（投资内收益/本金）×100%。一次性投资的年化收益率=年化收益率计算公式为Y=（1+K）^N-1，K为总收益率，N为年限的倒数，定投的年化收益率采用EXCEL的XIRR计算公式求得。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎从结果来看，由于目前恒生科技指数还没回到历史高点，因此选择从高点一次性投资到现在，结果是亏损近一半。而如果选择采取定投的方式，哪怕是“买在山顶”，最后仍然取得了24.71%的收益率，定投的年化收益率更是达到了10.96%。
除了定投，还有什么应对策略？
站在当前时点，我们无法得知现在的恒生科技指数是处于山腰上还是山顶上。但从我们前述的测算结果可以看出，以2020年到2021年的牛市行情为例，通过定投的方式投资恒生科技指数，无论是“买在山腰”还是“买在山顶”，我们都能获得正收益。
数据来源：Wind，截至2025/03/21。定投采用的是月定投恒生科技指数（代码：HSTECH）的方式，情景1以每月8日作为扣款日，情景2以每月18日作为扣款日，如遇到非交易日则顺延。累计收益率=（投资内收益/本金）×100%。一次性投资的年化收益率=年化收益率计算公式为Y=（1+K）^N-1，K为总收益率，N为年限的倒数，定投的年化收益率采用EXCEL的XIRR计算公式求得。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎当前恒生科技指数在经历一轮显著上涨后进入震荡调整阶段。在此背景下，投资者常陷入“既担忧高位回调风险，又不甘错失潜在收益机会”的两难选择。这时不妨考虑基金定投，既能够参与行情，又能在一定程度上降低风险。
需要特别说明的是，上述推演仅基于一个牛市周期计算的回测结果，虽然具有一定的参考价值，但不代表市场的未来表现。
对于还是担心恒生科技指数波动太大，影响投资体验的友友，除了定投外，还可以考虑通过构建组合的方式参与其中。通过搭配如红利资产、固收资产等波动相对较低的投资标的，能在一定程度上降低整体组合波动，改善投资体验。
风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。