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《一号文件》发布，“粮食安全”与
“生物育种”再次成为市场焦点
2月23日，2025年中央一号文件发布，文件提出以改革开放和科技创新为动力，确保国家粮食安全，为推进中国式现代化提供基础支撑。其中，“粮食安全”和“农业新质生产力”是此次文件的主要关注点。中央一号文件继续将“保障国家粮食安全”相关部署放在首章，粮食安全战略意义凸显。并且首提“农业新质生产力”，包含生物育种在内的先进技术在农业场景的落地应用，是推动农业科技创新主力军。
表：2025年《一号文件》内容摘要及对比
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历史经验显示《一号文件》发布后
农林牧渔板块上涨概率大
从历史经验来看，中央“一号文件”发布后，农林牧渔板块上涨概率较大，且大概率有超额收益。根据申万宏源证券统计，在2004-2024年间，“一号文件”发布后的5/10/20个交易日，农林牧渔指数涨幅平均值分别为1.7%/5.1%/6.8%，上涨概率分别为67%/71%/81%，相对沪深300指数、Wind全A指数均有超额收益，均值在0.2%-4.7%之间，有超额收益的概率区间为48%-76%。
图：中央“一号文件”发布后5、10、20个交易日，SW农林牧渔、沪深300、Wind全A表现
数据来源：wind。过往数据的统计不预示未来表现，也不代表后续农林牧渔板块必然上涨。市场有风险，投资需谨慎。
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“生物育种”是近年来政策关注重点
从历年中央“一号文件”来看，我国高度重视粮食安全问题，提出了“确保谷物基本自给、口粮绝对安全”的新粮食安全观，历年我国一号文件也将粮食安全问题放于突出位置。而近几年“一号文件”重点关注生物育种进程，2023年一号文件提出“加快玉米大豆生物育种产业化步伐，有序扩大试点范围”，2024年提出“推动生物育种产业化扩面提速”。在政策持续推动下，种业的投资潜力值得期待。
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国证粮食指数聚焦生物育种行业
近日，国证指数公司对旗下粮食产业指数的编制方案进行了修订，种植业在指数权重中的占比大幅提升。此外，指数的持股集中度也进一步加强，前十大成分股权重超过了50%。随着中央一号文件发布，强调“持续增强粮食等重要农产品供给保障能力”，并重视农业科技以及企业主体作用，粮食安全和种业振兴再次成为关注焦点。种植相关产业的投资价值得到大幅提升。而修订后国证粮食指数是当前市场上唯一一只聚焦种业的指数，其投资价值和稀缺性值得重视。
指数编制方案
风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。
